现货原油直播室：又到美联储的群体秀，原油会如何？
7月11日至7月15日这一周，市场注定是无法平静的，欧盟财长将开始商讨英国脱欧后的重重问题；英国央行利率决议将公布；还有美国6月CPI数据以及中国第二季度GDP数据；而最受投资者关注的，应该还是——美联储官员将密集发表讲话，这将是对7月末美联储利率决议的直接反应，决定了市场的加息预期。接下来中金财经直播室就和大家一起来看看这美联储决议与原油究竟有什么关系。
众所周知,美联储利率决议不仅攸关全球宏观经济走向,而且通过直接影响美元走势,进而对原油产生深刻影响。美联储利率决议分为维持利率不变、降息和加息三种选择，我们将分别阐述。
一、美联储降息与原油价格关系
所谓降息是指银行利用利率调整,来改变现金流动。降息减少了银行存款收益,导致资金从银行流出变为投资或消费.资金流动性增加推动企业贷款扩大再生产,鼓励消费者贷款购买大件商品,一定程度上鼓励金融炒家借钱炒作促进原油市场繁荣,导致该国货币贬值,促进出口,减少进口,最终可能推动通货膨胀,使经济逐渐过热。
二、美联储维持利率不变与原油价格关系
一般来说,美联储维持利率不变,有"准降息"的作用。目前美联储保持联邦基金利率在0-0.25[%]的较低利率水平。这样带来非常低廉的资金借贷成本,鼓励企业投资和居民消费,助力美经济增长.同时也导致美元汇率降低促出口,从而加快美国经济复苏。当美联储降息周期结束后,会有一段时间的维持利率不变作为观察期。这段时期可能较长,一般经济仍显疲弱,需要逐步恢复到衰退前水准之后下一步决定政策走向。随着美元货币供给量的增加将导致美元指数不断降低,而以美元计价的原油价格就会不断上涨。
美联储维持利率不变基本上起到了助推原油价格上扬的作用。但是也有例外,可以分两种情况说明:第一,美联储维持利率不变对原油价格的上涨推动,有时是在后市产生较大影响。
第二,美联储维持利率不变不是主导原油价格涨跌的唯一因素,有时候需要配合当时其他因素来综合分析。比如09年1月28日的利率决议当晚,虽然宣布维持利率不变,但是当时美众议院最终投票通过8190亿美元的经济刺激方案,风险偏好情绪升温提振市场信心,带动美股和美元反弹,最终原油不涨反跌。
三、美联储加息与原油价格关系
加息是一个国家或地区的中央银行提高利息的行为,从而使得商业银行和其它金融机构对中央银行的借贷成本提高,进而迫使市场的利息也进行增加。加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、遏制通货膨胀、鼓励民间存款、减缓或抑制市场投机等等。加息也可作为提升本国或本地区货币对其它货币的币值的间接手段。
一般来说,当一国经济过热,通胀形势越来越严峻之时,可通过加息来为经济降温.美联储加息促进美元升值,对原油大宗商品都会产生一定打压。但具体经济环境中需要结合当时经济周期和其他要素综合分析。
一般来说,原油是与美元直接挂钩的,美元的利率上调必然导致美元在国际市场中得到买盘的支持,更多的人因为能得到利息而买入美元,那么在美元连续17次上调利率中,就意味着原油应该随着美国利率的上调而遭到抛售。
总之,美联储对原油价格的影响不是简单的正比或反比关系,需要结合当时的宏观经济背景、经济周期和短线其他因素等综合分析。未来长期来看,需要警惕美联储加息对商品市场和原油可能带来的打压。
也就是说，美联储决议对原油价格的影响而言，并不是简单的正反比关系，它需要结合当下的宏观经济背景、经济周期等等一起分析才会更准确。但是中金财经直播室要提醒投资者的一点是，美联储确定加息与否对现货原油市场的影响是一定的，但是市场的加息预期的变化对现货原油价格的影响将是很直观、直接的，因为加息预期会直接影响投资者以及投机者的心理，从而造成现货原油价格的频繁波动。
