过去数年中日本的借贷利率一直维持在低位，但这并没能刺激日本的经济增速。2013年4月，日本央行推出债券回购政策，并在第二年十月加大回购力度。今年一月，日本央行推出负利率政策。
文/玫瑰析金行情分析咨询指导QQ：845308398微信：kiky1204
日本央行的初步货币刺激政策成功地压低日元汇率。但是此后日元汇率一路上涨，尽管同期全球经济增速放缓以及美联储加息概率下降。上个月，日本央行决定暂不推行新的货币刺激政策，出乎市场预期，导致日元汇率创下过去六年来最大涨幅。
货币宽松不代表中国会有滞胀。滞胀产生的一个主要原因是供应不足，上世纪70年代初，第一次石油危机时的滞胀就是一个典型例子。供应减少导致原油价格高涨，而尼克松的价格工资管制降低了供给侧的效率，供给管制下货币宽松亦为滞胀推波助澜。
另外，增长停滞而货币大幅贬值亦会导致滞胀，从资源出口国如巴西、俄罗斯近期的经历中可见一斑。中国的问题是需求不足而非供应不足，另外人民币除对美元有小幅贬值以外，相较于一篮子货币还很强势，中国输入的是通缩压力而不是通胀压力。总之，在需求疲弱的情况下，货币扩张并不意味着会出现滞胀。
人民币除对美元有小幅贬值以外，相较于一篮子货币还很强势，中国输入的是通缩压力而不是通胀压力。这和布雷登森林体系破裂时，美元大幅贬值的情形完全不同。根据我们的估算，人民币名义有效汇率每升值1[%]，会带动进口价格平均下降0.5[%]~0.7[%]，PPI通胀率下降0.2个百分点，进而带动CPI通胀率下降0.08~0.12个百分点。
根据近期官方的表态，人民币大致保持稳定，我们预计人民币对美元全年贬值5-7[%]，但相对于一篮子货币而言，仍然比较强，这种情况下，进口价格仍有下行压力。大宗价格短期难有出色表现，这与1973年的石油危机亦截然相反。
接下来我们从技术面来分析：
从4小时分析来看，5日、10日、20日均线纷纷拐头向下，均线系统整体呈上行趋势，布林带逐渐收口，行情运行于布林中轨位置。附图MACD快慢线粘合运行，红柱急剧缩量，KDJ指标死叉向下发散运行。4小时图20日均线成功支撑住，说明下跌趋势已尽，多头开始反供，益辉老师综上所述，今日肯定是一个多头趋势。
有色沥青操作建议：
1、2490-2500附近进场空单，止损30，目标2460-2470
2、2420-2430附近进场多单，止损30，目标2450-2460
3、操作有风险，建议仅供参考。
空单被套怎么办？虽然行情持续下破下方支撑，但目前来看这波回落有所减缓，预计行情会有反弹，那么这波反弹就是处理多单的时机。具体操作为：今日行情预计是个多头趋势，2440附近多单进场，若反弹能有效突破2470位置，则可持有继续上看2490。若反弹不破2470，则玫瑰老师建议上方被套多单出掉，若行情开始回调，则手中单子全部出掉。成功获利出局，点位以湖南有色点位为准，解套策略具体可联系玫瑰老师。
我不知道别的分析师是怎样的，如果我看到我的客户亏损了，套单了，我的心里是非常不舒服的，我都会盯盘到停盘，及时分析和预测后市行情的走势，毕竟客户的钱也来之不易，既然客户选择了我，就是对于我的信任，如果我还是个人的话，我就有义务承担了这份责任。
文/玫瑰析金行情分析咨询指导QQ：845308398微信：kiky1204
