从2015年8月11日汇改以来，人民币兑美元汇率出现大幅度波动。原因很多，国内是由于A股在6-7月间经历了惊心动魄的震荡，投资者信心极其脆弱。而美国加息步伐临近，美元持续升值。加上中国经济减速，大宗商品暴跌，所带来的全球经济低迷，金融动荡。都促使中国企业去外债，居民增加境外资产配置，加速资本外流，而官方的外汇储备也持续减少，这一切都形成了人民币汇率的贬值压力。2015年人民币兑美元全年贬值5.8[%]。
尽管2015年人民币兑美元汇率明显大幅贬值，但是人民币兑欧元，日元等其他国际货币仍小幅升值，在国际外汇市场也表现的相对强势。从人民币综合指标来看，币值还是相对稳定。
1月底，中国国务院总理在和IMF总裁拉加德通电话时强调，中国政府无意通过货币贬值推动出口，更不会打贸易战。人民币汇率对一篮子货币保持了基本稳定，也不存在持续贬值的基础。我们将坚持自主性、渐进性、可控性原则，稳步推进人民币汇率形成机制改革，加强同市场沟通，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
随着中国政府高层的发声，以及央行的干预，2016年开年人民币从2015的疯狂贬值转向稳定，国内外投资人普遍相信这一系列的举措会使得人民币汇率保持稳定在第一季度末。故对于投资人而言，如何去判断合理均衡区间将是我们在2016年基于人民币汇率所作出判断的核心。笔者认为人民币兑美元全年将保持在6.4-7之间宽幅震荡。政府需要将汇率拉低以降低企业海外偿债的成本，同时也会允许汇率合理的贬值以增加出口企业利润。
总的来说，2016年人民币汇率波动的弹性一定会拉大，但是根据中国政府一直以来偏向保守的习惯，可判断弹性空间的放大也一定会在可控的范围内。
