2月4日(周三)，就广大投资者而言，对于1月行情的记忆或许无过于——美元黄金齐涨，油价商品暴跌。然而，进入2月仅仅几天，这样的认知似乎正面临着转变。油价的巨幅反弹令人惊异，而美元的回落则给其的牛市蒙上了阴影。
进入2月份之后，似乎大宗商品的空头不见了踪影，在连续下跌7个月后国际油价在短短的4个交易日中累计反弹达24.85%，单位时间内涨幅之大令市场瞠目结舌。与此同时美元指数也出现了高位回落累计跌幅逾2%，人们预期的美元下跌引发的黄金上涨并未出现，那么黄金为什么不涨反跌呢?
说到为什么黄金在美元下跌的时候不涨，就要说到黄金为什么在2015年的1月份美元上涨的同时黄金为什么会上涨。
因欧元区经济及政治前景不确定性较大，在1月份欧元兑美元出现暴跌，市场避险情绪升温，加上黄金在连续下跌两年之后又反弹的要求，黄金就在1月份录得了逾8%的涨幅。
在黄金1月份从1180美元涨至1307美元的这段时间内
美元指数加速上行，从90.28涨至了95.48，月上涨5%;
美国NYMEX原油从53.7美元跌至了43.58美元，下跌超过10%;
欧元兑美元1.2098跌至了1.1096。
进入2015年后，黄金与美元保持着比较相近的走势，而欧元与油价保持着比较相信的走势，只是他们的幅度略有不同。
所以当隔夜美国公布的工厂订单数据不佳后，美元指数终于扛不住持续的经济数据利空，从而大幅下跌，这就使得欧元兑美元出现暴涨，市场避险情绪减弱，油价再度大幅度反弹，延续了前几日的多头氛围。
故美元指数的大跌并未推升金价的上涨，反倒是黄金在一定程度上跟随了美元指数的下跌，就是因为之前上涨的避险逻辑被打破了。
从基本面上来看，欧元区以及美国的经济数据将是重中之重，一国外汇率的波动从长期看一定取决于该国的经济状况，不是说欧元区的经济数据马上出现明显反弹，只要不在出现大幅度的低于预期，市场就不会感到意外，相反美国的经济数据即便总体保持强劲，但小范围的低于市场预期，市场就会以此来对美元进行攻击。
隔夜的行情已经证明了这一现象，当美国公布的工厂订单数据不佳后，美元加速下跌，所以我们还是应该重点关注本周公布的美国非农数据。
在非农数据之前，就在今天美国ADP就业数据就将来袭，预期值为22.5万人比前值24.1万人略有回落，但仍然保持着高位运行。
如果数据低于市场预期，或者甚至低于20万人，那么很有可能美元将继续走低，此时此刻欧元的上涨怎么影响黄金，投资者应该密切留意，毕竟美元的下跌理论上是会提振金价的，只是在短期内市场认同不认同而已。
那么如果数据符合市场预期，美元指数很有可能在目前的位置93.72附近震荡整理，等待周五美国非农数据的来临。
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