低迷PCE数据短暂压制美元强势 　　美国商务部(DOC)上周五(5月31日)公布的数据显示，美国4月个人消费支出(PCE)月率下降0.2%，预期为增长0.1%；3月PCE月率修正为增长0.1%，初值为增长0.2%。 　　与此同时，美联储(Fed)所关注消费价格指标低于预期，预示美联储对通胀不达标的担忧将会延续。分析人士认为，疲弱的消费支出数据令先前表现靓丽的一系列经济指标受到质疑，市场人士对美联储的宽松政策前景进行了重新考量，黄金得以在美元走弱的情况下获得喘息空间。 　　然而，法国巴黎银行的分析师们近日发布报告称，他们预计本周五(6月7日)公布的美国非农就业报告将再度好于预期，并令美元走势继续看涨。在这样的情况下，黄金进一步跌势可期。 聚焦5月非农就业报告 　　至关重要的PCE数据令人失望，使得市场对本周稍晚公布的6月非农就业报告能否取得良好表现报更多怀疑态度。在美联储主席伯南克(BenBernanke)做出退出QE的暗示之后，投资者对于美国就业市场表现保持高度关注，而非农数据将是其中最为重要的一个数据。 　　利昌金铺首席交易员表示，“很显然市场把所有的焦点都放在了周五的非农就业报告上，以此来寻求有关美联储下一步动作的更多线索。”美联储在此前的政策声明中宣布将确保经济刺激力度直指就业形势明显改善。 　　美国劳工部(DOL)将于周五20：30公布5月非农数据。 实物金市场依然活跃 　　实物市场自4月中旬国际金价大跌后基本保持着活跃态势。亚洲金条较伦敦现货金的溢价基本维持在纪录高位附近。今年以来，黄金价格已经下跌近17%。 　　世界黄金协会(WGC)首席执行官指出，印度2013年下半年黄金需求热度将与2012年不分伯仲，主要归因于利好的季风气候改善了主要买家-农民的收入状况。 　　此外，美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五发布的一份报告显示，对冲基金及货币经理人近4周来首次增加了对黄金期货和期权的看涨押注，暗示着市场对金价即期走强持有信心。 　　全球最大的黄金ETF--SPDRGoldTrust截至5月31日的黄金持仓量维持在1，013.15吨不变。全球最大的白银ETF-iSharesSilverTrust截至5月31日的白银持仓量维持在9，992.92吨不变。具体行情联系本人金雯溪老师 美国因素才是决定黄金牛熊的核心要素 　　从2001年开始，黄金开始了长达13年的牛市周期。而随着今年4月15日的暴跌，以及随后近一个半月的震荡反弹局面的来临，可以说长达13年的黄金超级牛市周期已经结束。我们不难发现，黄金与美元是一对天敌，在黄金这轮超级牛市中，美元恰逢熊市。正是美元的熊市周期推动黄金一度逼近2000美元/盎司的历史高点。 　　当前，随着美国经济复苏势头明显好过其他西方发达国家，美元指数近来呈现走强势头，黄金承受的压力是显而易见的。综合各类因素考虑，可以说美国因素才是决定黄金牛熊的核心要素。 　　黄金价格与美国经济之间具有惊人的对应关系。首先要指出，美元指数是美国经济数据的化身，关注美元指数基本等同于关注美国经济状况。美国经济数据越亮丽，美元指数也就越高，黄金价格就越低。反之，则是另一番景象。 　　1、美元指数20年间历经牛熊交替。 　　（1）克林顿时期。在克林顿执政8年间，美国经济实现了难得的“高增长、低通胀”局面，克林顿给美国留下了新经济条件下高速发展的奇迹。同一时期，美元指数从80点水平涨至120点，上涨幅度足有50%。 　　（2）小布什时期。2001年后，小布什接替克林顿入主白宫。小布什依仗克林顿留下的丰厚财力，先后发动伊拉克、阿富汗两场战争，耗费国防经费数万亿美元之巨，令美国元气大伤。加之同一时期美国金融业过度杠杆化，到2008年终因次贷危机而引发百年一遇的金融危机。同一时期，美元指数从120点高位大幅回落。2001年，美元指数在高位横盘一年时间，区间大约在110-120点之间。而2002年、2003年、2004年三年间大幅下跌，从120点高位跌至80点附近。2005年从80点附近反弹到92点。2006年开始美元指数继续单边下跌，至2008年3月跌至70点这一历史低点。 　　（3）奥巴马时期。2009年开始，奥巴马接替小布什，为挽救深陷金融危机泥潭的美国经济，奥巴马先后授意美联储实施了三期量化宽松政策。终于在2013年让美国经济抢先于欧盟、日本呈现复苏局面。 　　在此期间，美元指数呈收敛三角形震荡形态，高点89点，低点70点，由于振幅不断缩小，突破方向也日渐清晰。从月均线图形可以看出，美元指数在月均线级别已出现向上突破迹象。 　　2、黄金价格20年间历经熊牛转换。 　　（1）克林顿执政期间，伦敦现货黄金呈熊市形态，最高418美元/盎司，最低252美元/盎司，2000年底收盘价为272.25美元/盎司。 　　（2）从2001年以后，伦敦现货黄金从2001年初的大约254美元/盎司，一路上涨到2008年3月的1032.65美元/盎司，同年10月最低下探到682美元/盎司。而2008年11月开始，黄金开始了自2001年以来的第二波上涨，至2011年8月最高涨至1921美元，创下历史高点。具体行情联系本人金雯溪老师 　　（3）而从2011年9月至2013年3月间，黄金一直在1530美元/盎司至1800美元/盎司之间进行高位震荡。2013年4月的暴跌终于打破了高位震荡格局，至2013年5月底，伦敦现货黄金20月均线连续3个月下行，而从2001年12月至2013年2月间，现货黄金20月均线从未下行过。我们不难看出，黄金长线走熊信号是何等的清晰。

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