终于要结束了。第二轮量化宽松（QE2）的帷幕即将落下。回顾往昔，它承受了种种打击，但还是以自己的方式坚持了下来。
遗憾也有一些，实际上恐怕还不止“一些”。对于它有用无用，经济学家基本上是各执一词。美联储(Fed)这一债券购买计划将在美东时间周五上午11点（北京时间周五晚上11点整）结束，它可能是防止了双底衰退的发生，但如果没有这个计划双底衰退是不是就一定会发生呢？那就很难讲了。
QE2的绝对赢家相当少，但输家（不注意的人可能会称之为“失败者”）就要多一些。
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赢家：
股市：自贝南克(BenBernanke)去年8月27日在杰克逊霍尔发表讲话，承诺实施QE2以来，道琼斯指数上涨24%。这是一个相当明显的赢家。
美国商界：不仅股价飙升，利润也已经稳步上升，而且公司得以借到数额前所未有的资金，利率是20世纪40年代以来最低的。
大宗商品：杰克逊霍尔讲话以来，原油价格上涨30%，金价上涨21%。赢家。
银行：赢得不是那么明显。它们受益于超低的短期利率，但美联储不管在多大程度上压低了更长期利率，都限制了银行的净息差。它们的股票是今年以来市场中表现最差的，不过自杰克逊霍尔讲话以来仍然有14%的涨幅。
输家：
美元：是所有输家当中最明显的。杰克逊霍尔讲话以来，美元指数下跌了10%。
就业：失业率已从2010年8月份的9.6%降至9.1%，方向肯定是对的，但没有谁会误以为就业市场已经繁荣得令人兴奋。
房价：据凯斯-希勒(Case-Shiller)20城房价指数，杰克逊霍尔讲话以来，住房价格已下降6.5%。
新兴市场：它们经历的是大起大落。杰克逊霍尔讲话之后，随着投资者拿着无息资金疯狂投资，新兴市场获得了巨大利益，但在更近的时候，它们又因为增长过快和通货膨胀而陷入困境。上证综合指数自杰克逊霍尔讲话以来上涨了6%，但这主要是因为10天左右以前开始了一轮反弹。而在那之前上证综指自4月底开始下跌了14%。
美国国债：我要大胆地说一句，美国国债非常失败。格罗斯(BillGross)不会同意这个说法，但10年期国债收益率已经从杰克逊霍尔讲话前夕的2.48%升至当前的3.15%。
美联储公信力：这方面还没有定论。QE2启动的时候，美联储招致外国官员的大量批评，但随着全球经济继续挣扎，这些批评声音已经平息。美国国内对美联储仍有很多批评，QE2会留下什么影响仍然有待观察。
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