民生銀行黃金價格異常漲停 系統外風險不應轉嫁給投資者
2010年8月31日，上海黃金交易所的AUT+D夜市開盤後從民生銀行報出第1個289.32元/克多單可以確認為“買平倉”性質，根據上海黃金交易所的交易規則：價格優先，時間優先，平倉優先.289.32元買單委托是“買平倉”排在第一順序完成交易，能在民生銀行交易系統內以289.32元買平倉下指令的人，有且只有兩種可能：
1，以289.32元/克買平倉下指令的是民生銀行，其代理的客戶空單到強平水位後，其交易員（也可以是其交易系統自動執行）需要將強平的倉位報買平倉下指令作撮合完成交易，時價在273元/克左右波動，同時的國際黃金現貨價格折合為人民幣價格也在273元/克左右，即273元/克左右是當時的市場交易價格。《上海黃金交易所風險控制管理辦法》第四章 強行平倉制度，第二十五條規定，強行平倉的價格按市場交易價格執行。民生銀行是上海黃金交易所的代理行，它應遵守上海黃金交易所的管理辦法.也就是說民生銀行對到強平水位的空單進行強平操作時應按市場交易價格的最高限價進行操作，我們從上海黃金交易所的行情報價看到289.32元/克前的最後一個完成的市場交易價格是：272.6元/克。因此民生銀行以289.32元/克對其代理客戶的空單倉位下買平倉的指令違反了《上海黃金交易所違規違約處理辦法》第三章，第十#條，（六）未按客戶的委托事項進行交易，故意阻止、延誤或改變客戶下單指令，誘導、強制客戶按自己的意誌進行交易；民生銀行違規挪用客戶資金強制客戶的倉位按自己的意誌進行交易，造成以289.32元/克完成交易的即成事實給其客戶帶來的損失應由民生銀行承擔並賠償。
2，以289.32元/克買平倉下指令的是投資者，則表明民生銀行交易系統存在私下對衝.民生銀行的客戶以289.32元/克買平倉下指令，21：07之前民生銀行交易系統出現和市場連接故障（上海黃金交易所公開聲明民生銀行系統有故障），民生銀行交易系統以平台內私下對衝形式完成交易後（此行為違反上海黃金交易所交易規則）民生銀行和上海黃金交易所的連接恢複正常，完成交易的價格報入市場，成為既成事實。民生銀行系統故障原因造成投資者的報價無法及時進入市場，導致流動性不足，在民生銀行系統平台內出現“獨立漲停行情”，以289.32元/克完成交易的事實，雖然民生銀行後來向上海黃金交易所補輸完成交易的數據給外界顯示市場完成交易的表象，實際上是民生銀行系統故障漏洞造成其平台內私下對衝，即289.32元/克買平倉並非真實進入了市場，而只在民生銀行交易系統平台內撮合完成交易，這種行為，民生銀行違反了《上海黃金交易所交易規則》，民生銀行的交易系統故障造成的系統外風險不能轉嫁到無辜的投資者身上，民生銀行應賠償客戶損失。
無論是哪一種可能，民生銀行均違反《上海黃金交易所交易規則》、《上海黃金交易所延期交易規則》，其以289.32買平倉價格下指令的行為涉嫌挪用客戶資金，違背客戶願意下交易指令，如經調查屬實，可進一步確認民生銀行在客觀上涉嫌操縱市場，擾亂金融秩序。
餘平先生
