请 [注册] 或 [登录]  | 返回主站

量化交易吧 /  量化平台 帖子:3128192 新帖:249

2.1 价值投资的复利理论

lcb173364发表于:9 月 8 日 18:00回复(1)

艾伦.巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司股价1965年5月10日每股19美元,1973年上涨到每股90美元,2019年6月4日每股302448.90美元,53年的时间里,股票升值了15918倍,以26.88%的复合年化收益冠绝全球。

“复利是世界上第八大奇迹,它的威力甚至超过了原子弹。”,这句话据说是爱因斯坦老人家说的。

巴菲特用五十多年实际行动证明了该论点,巴菲特的年化收益率为26.8%,看起来毫不起眼。但是依靠五十多年的复利积累,五十年前只有100万美元的巴菲特,五十年后就拥有了800多亿美元的财富,成为全球最富的人之一。

1993年,巴菲特以83亿美元的个人资产总值第一次获得了《福布斯》富豪榜“世界首富”称号。

2008年3月2日,福布斯2008富豪榜发布,排行榜上财富超过比尔?盖茨,再次成为世界首富。

复利的效果可以用以下公式来表述:
Img
初始净值是1,R是年化收益率,n是年数,M是n年后的最终净值。

下面列举出年化收益率分别为15%、20%、25%、30%、40%、50%不同年化收益率20内的净值变化情况。
Img
Img
从上面两个图表可以看出,当年化收益超过25%时,20年后的收益将会发生质的改变。年化收益为25%时,20年后收益为87倍;年化收益为30%是,20年后收益为190倍;年化收益为40%时,20年收益为837倍,年化收益为50%时,20年后收益为3325倍。

分析:把钱存在银行能跑赢通货膨胀吗?
从上一节的复利公式M =(1+R)n来看,影响最终收益的有两个因素,一是年化收益率,二是时间长短。要真正发挥复利的威力,除了时间,年化收益率也是很关键的。

下面,我们用该公式来分析银行存款的收益。中国各大银行年利率(年化收益率)为在1.5%—1.95%,我们按最大的1.95%来计算,下图是存款30年内的收益变化
Img
从以上图表看出,由于年化收益率(年利息)过小,即使是经过了漫长的30年后,最终的净值也只有1.78,收益只有78%,还不到1倍。而30年后的物价上涨了多少倍呢,1998年一斤大米的价格是7毛钱,2018年一斤大米2.2元,价格上涨了214%。通货膨胀率是银行利率的3倍左右,因此把钱存银行,只会越来越不值钱,所以把钱存在银行能是无法跑赢通货膨胀的!没有风险就是最大的风险。

结论
人生就像滚雪球,重要是要找到很湿的雪和很长的坡。
很湿的雪:年化收益25%以上。
很长的坡:20年以上的持续收益。

全部回复

0/140

量化课程

    移动端课程