消息面：IEA官员3月23日发表言论称，由于可能增产的产油国多数不会参与，这个协议的效果最多可能是“姿态性”的。近期有关冻产协议的报道令油价受到大幅提振，美油布油均大幅反弹并站上40美元/桶关口。之前已有不少机构质疑动产协议的效果及可操作性，日内俄罗斯油长最新表态则进一步确认了动产协议隐藏的漏洞，冻产协议恐终成南柯一梦。
油价自2月初达到13年来最低点后开启了不到一个月的反弹之路，目前油价较2月初20多美元的水平上涨超过50[%]。油价强劲反弹的主要因素是市场中充斥着即使欧佩克不会减产，但至少会冻结产量的传言。
对于这种看法，我认为是很愚蠢的。为什么这么说呢？因为根据彭博社的计算，俄罗斯原油和冷凝油产量在昨天达到109.2桶/天，创后苏联时代的新纪录。
他们指出，计算是基于俄罗斯能源部旗下的俄罗斯能源配送中心的每日数据。Lee选取了一个月中的前25天以及最后一周的最后4天数据。1月修正后的数据为109.1万桶/天。这表示俄罗斯的确执行了“冻结产量”的协议，但是冻结产量的水平确是一个创纪录的水平。
更有趣的是，所谓的“冻结产量”协议是在全球两大最主要产油国，沙特和俄罗斯已经达到最大产能的情况下达成的。即使沙特和俄罗斯希望增产，他们也没有增产的能力了。
紧接着，一周之后，所谓的“冻结产能”协议开始。当我们第一次听到这个消息时我们还以为是谣言。尽管欧佩克可能真的冻结了自己的产量，但是欧佩克的原油出口量却没有任何限制。事实上，欧佩克成员国国内的原油需求越低，欧佩克出口的原油就会越多：欧佩克同样存在储油的难题，所以他们提出了冻结产量的建议，但是不包括限制出口。
不久前我们意识到“冻结产量”的协议不是“谣言”，而是事实。路透社报道，俄罗斯未来在4月向欧洲出口的原油要超过2013年以来的任何一个月。尽管莫斯科计划签署一个全球范围内的产量冻结协议以支撑油价。
冻结产量协议下隐藏了什么呢？正如俄罗斯能源部长Alexander Novak告诉记者的：各国的讨论仅仅包括冻结产量，并不包括各国的出口量。
俄罗斯出口垄断巨头—俄罗斯石油管道运输公司本周三向路透社确认，俄罗斯下个月的原油出口量将达到非常高的水平。俄罗斯石油管道运输公司表示，俄罗斯计划在4月通过波罗的海向欧洲出口700万吨的石油，为2013年10月以来最大的月出口量。700万吨的出口量较3月641万吨的出口量上涨9[%]。
路透社确认了我之前的观点：冻结产量协议仅仅就是一场闹剧。本来产量冻结协议是为了刺激油价反弹。但是事实是，该协议不仅没有能够限制供应，反而为了抵消产油国国内需求下滑的局面，原油出口却出现上涨。
俄罗斯原油出口量上涨的事实显示了全球各产油国要在4月17日的卡塔尔会议上达成相关协议是多么艰难，以及产油国可能会利用协议相关漏洞保持原油出口的可能。这些都将削弱协议对于油价的影响。
在不增产的情况下，俄罗斯可以通过将炼油厂的原油转为出口来增加原油的出口量。莫斯科已经表示冻结产量协议仅仅指产量，并不包括出口。
这现在已经是一个笑话：正如我指出的，甚至连国际能源署也承认产量冻结协议可能没有任何意义。
更可笑的是：伊朗和利比亚表示他们不会加入到产量冻结协议中，至少暂时不会。因为他们正计划增产。此外，非洲最大的产油国尼日利亚表示，尼日利亚希望各产油国能在下个月的多哈会议上达成协议，但是自己却计划提高产能。
用其他话来说就是，不仅没有冻结产量协议，欧佩克现在连最后的影响力也开始下降。欧佩克的地位已经被削弱。
我曾说过，俄罗斯原油出口增加的主要原因是俄罗斯国内的炼油设备正在进行计划中的维护，所以国内的原油需求出现下滑。这同时反应了俄罗斯国内经济的萎缩，经济疲软减少了对于原油制品的需求。
但是根据一名交易员的消息，另一个原因是俄罗斯原油生产商希望捍卫自己在欧洲市场的份额。俄罗斯一直是欧洲市场最大原油供应商，但是，近期俄罗斯在欧洲市场受到了来自沙特的威胁。该交易员表示，“当然，没有人能说欧洲市场就应该属于俄罗斯。这些都是单纯的商业交易。但是市场就是市场，没有人会放弃。”
但是最荒唐的就是，大约有超过3000万桶的离岸原油将很快被投入到市场中，因为原油期货溢价已经让离岸原油储存不再便宜。但因为有着像俄罗斯这样正在出口更多石油的国家存在，全球原油市场供应过剩的局面将进一步恶化。
路透社基于俄罗斯能源部公布的数据计算预计，俄罗斯下个月将有430万桶的闲置炼油产能，是三月份190万桶的两倍。俄罗斯炼油行业传统上在4月会经历最大的停工阶段，因为各大公司需要在夏季炼油高峰前完成设备的维护保养。
这可能会迫使原油生产商将多余的原油出口到国外，因为已经没有地方可以用于存放这些本应运往炼油厂的原油。这意味着，下个月俄罗斯将会多出口240万吨石油。目前市场每天已经有300万桶的过剩供应，没有人知道这即将多出的石油怎样才能避免给油价带来进一步打击。
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