汇丰研发中心 古金（刘晓隆）
【回顾】计划赶不上变化啊，本周美元指数在毫无征兆的情况下，从历史低位绝地反击，连收三阳；金价见风使舵，迅速回落，截至笔者发稿时，刷出877.55美元的阶段新低，半年线触手可及。
盘口显示，金价在近日颓势中屡有向上脉冲，说明下跌途中不断有人入场抄底，这不是好事情，所谓多头不死，空头不止，正是多头的抵抗纵容了跌势，现在低位反复在所难免，不要轻言底部。
【分析】外汇市场变天了，美元在历史低位连启三阳，涨势凶猛。下周二，美联储将召开为期两天的例行议息会议。笔者认为，鉴于信贷市场状况依然不见根本好转，当局可能会选择继续降息，幅度估计在25基点。但是，连续大幅降息并未达到预期中的效果，加上通胀压力持续上升，美联储可能会选择在这次降息后歇脚，把基准利率维持在2%的水平。自去年9月以来，美联储已累计降息300基点，将联邦基金利率降至2.25%。
现在还有一种声音，认为下周美联储将维持利率不变。呵呵，若FED果真维持利率不变，将会带来怎样的影响呢？几乎可以肯定的是，美元会继续回升，油价会下滑，食品价格也很可能会小幅回落，金价的话，将遭受更大挫折。
美国百业萧条，欧元区的经济其实也是老牛拉破车，慢得可以。欧央行行长特里谢已表达了对欧元过度升值的担忧，他暗示利率够高足以抑制通胀。他说：“当前利率持续有利我们达成目标，也就是维持物价稳定。”此前，欧央行多位决策官员都表示目前4%的利率可能不足以对抗通胀，欧元区3月通胀率增至16年高点，达3.6%。 欧洲央行及美联储的利差持续扩大，已助长欧元兑美元创新高，重创欧洲出口贸易业。
瑞银集团(UBS)近日公布的一项大型调查显示，欧洲有相当多的大银行认为该行业资本不足，表明银行将进行更多筹资活动，以弥补受信贷危机损害的资产负债表。投资者和银行业均认为有期融资市场要到2009年甚至更晚才会重新开放，这暗示信贷紧张可能还要持续一段时间，信贷危机对实体经济造成的打击愈加明显。
【金市操作建议】跌势在大家的如期预料却情非所愿之中顺利展开。到目前为止，我仍看不出市场有任何止跌的迹象，盘中的每一波反弹都被投资者视为逢高了结多单和沽空的机会。显然，跌势完全确立后，空头是不会善罢甘休的，况且三根中阴线出来，很难立即见底。
但878美元附近有技术反弹要求，一方面因为已逼近前次低点（4月1号）872美元位置，容易形成双底预期；另一方面，半年线也正好在876附近，肯定会有买盘出击，所以短线或有反弹，但仅是反弹而已，期望不要太高，一旦反弹乏力，多单要及时止浊。
趋势还是最重要的，尽管已经到了技术性关口。如果没有特别的利好，金价随时可能再展跌势，回到1980年高点850美元去。
操作上，逢高做空为主，止损设好。
今晚重要数据不多，适当关注：
22:00分， 美国 4月份密西根大学消费者信心指数， 前值63.2;市场影响★
