10/25成屋销售逊于预期，金价温和反弹

周三金价温和反弹，围绕760美元关口振荡，但整体振荡幅度不是很大。金价周三盘中最高762.9美元/盎司，最低753.8美元/盎司，报收762.6美元/盎司，较前一交易日小幅上涨3.3美元，日涨幅0.43％，日K线呈一根延5日均线持续反弹的小阳线。白银周三盘中最高13.59美元/盎司，最低13.38美元/盎司，报收13.53美元/盎司，和前一交易日小幅下跌4美分，日跌幅为0.29%，日K线呈现一根绕5日均线振荡的小阴线。周三美元指数最高77.83,最低77.49,报收于77.50,比前一交易日微幅下跌3点，日跌幅0.04%,日K线呈现一根延5日均线持续下滑的小阴线。

原油周三盘中最高87.34美元/桶，报收于87.30美元/桶,比前一交易日大幅上涨2.03美分，日涨幅2.38%，日K线呈现一根止跌反弹的小阳线。原油库存减少支撑金价上扬，墨西哥周二因天气恶劣关闭其主要石油出口港口，也是支撑油价上扬的一个因素。港口官员称，港口不太可能在周四之前重开。有关美国联邦储备理事会(FED)可能降低贴现率的猜测，亦支撑油价。美国能源资料协会(EIA)周三公布, 美国上周原油库存减少530万桶至3.166亿桶；美国上周汽油库存减少200万桶至1.938亿桶；美国上周精炼油库存减少180万桶至1.345亿桶；美国上周精炼厂利用率减少0.2%至87.1%。美国石油协会（API）周三公布，美国上周原油库存减少630万桶；上周汽油库存减少150万桶；上周精炼油库存减少110万桶。

当国际油价在历史高点附近徘徊之际，石油消费国指望OPEC迅速出手相救。但是多重因素决定了OPEC现在既不愿意、也没有能力来增加原油供应，平抑市场价格。对于近期原油价格飙升，OPEC官员坚称，地缘政治的紧张局势和投机资金才是推升油价的原因所在，这与供应不足无关。据估计，欧佩克现有略超过200万桶/天的剩余产能，而且几乎都掌握在沙特手中。然而，沙特在紧张的全球供应与不断增长的需求之间的回旋空间已经很小，其结果就是油价时而大幅上涨时而严重下挫。此外，新增原油供应要三个月时间才能流入市场，也削弱了沙特对市场的影响力。还需指出的是，若现在就大量动用剩余产能，则会削弱日后OPEC对市场进行干预的能力。从油价动荡可以看出，OPEC是否真有能力对复杂的市场进行调节值得怀疑。最近几天来，OPEC也表达了类似的不满，声称油价的飙升与其进行的调控毫无关系。欧佩克秘书长巴德里上周在一份声明中称，市场供应非常充足；油价上涨主要是市场投机行为所致。但他同时指出，炼油瓶颈、美元贬值、地缘政治紧张等因素起到了推波助澜的作用。

全美不动产协会（NAR）周三公布，美国9月NAR成屋销售月率降8.0%，预期降4.6%；美国9月NAR成屋销售504万户，前值550万户。美国9月NAR房屋库存提升0.4%，折合成年率440户。美国9月NAR成屋销售年率为1999年开始统计以来的纪录低点。房屋均价下降4.2%。美联储前主席格林斯潘周三也表示，美国房价将继续下滑；美国经济衰退几率低于50%；油价给经济增长带来的压力已经无处不在。

在几周前一系列利好数据和金融市场恢复平静促使市场改变对美联储再次减息的预期。虽然多数经济学家坚持原有观点，认为美联储将再次减息。而近周来投资者重新开始对经济前景的担忧，预计美联储将于10月30日和31日会议上减息。投资者对经济前景的担忧重又回来，从而预期美联储将减息。该新闻刺激债券价格上扬，因投资者寻求无风险投资，且股市疲软。这给了美联储现在预期美联储将减息提供了理由，经济前景依然黯淡，市场问题仍未解决，对经济增长构成持续威胁。美国房市降温正成为美国经济的主要下行风险之一，房市低迷的程度可能比预期更深，持续时间也可能比预期更长。

由于投资者担心即将公布的美国9月新屋销售数据依旧低迷，将促使美联储进一步降息，导致美元周二纽约市场下滑，结束了前一交易日上扬态势。市场目前的焦点依旧关注本周将要公布的美国房地产方面的数据，除了周三的美国9月NAR成屋销售，还有周四的美国9月新屋销售。数据公布之后的一个星期，美联储将召开利率会议，市场普遍预期在此次会议中，美联储将进一步降息。市场等待从该数据中进一步寻找美联储本月底降息的线索。虽然房屋市场数据本身不能促使美联储降息，但是由于确保美国经济增长是美联储的两项使命之一，所以市场认为，如果数据不佳，那么美联储将被迫降息。此外美联储希望在圣诞节期间看到消费者支出表现良好，而这也是美联储降息的动力。美联储在9月18日会议记录中表示当时大幅降息的理由之一就是“房屋市场极度疲软”，该领域发展动态因此成为万众瞩目的对象。

全球股市纷纷回暖，风险偏好情绪令美元走软，黄金等商品资产有所受益，原油的反弹也为金价重新反弹注入动力。美元下滑和原油的反弹双方面支撑着金价，但历经前几个交易日的下滑，金市人气尚未完全凝聚，市场观望氛围依旧浓郁，等待美国新屋销售数据的公布。而金价重新返回760美元上方，已经远离750美元分水岭之威胁，为后市反弹奠定了基础，然而金价盘整的时间尚短，整体动能依旧不是特别强劲，上周五刷新之28年新高点771.1美元对短期依然构成较为强大之压力。金价只有突破770美元关口之封锁，才能展开新一轮的大幅上扬，否则短期依旧将陷入到箱体整理格局。金价今日下方支撑位于760美元和757美元；上方压力在763.8美元和766美元。

今日（1025）操盘指导：

黄金于750－775之间振荡发展，白银于13－14之间振荡发展。

目前金银价波幅或将扩大和加速，请投资者根据自身风险承受严守止损点。同时选择黄金、白银、原油、欧元、铜、锌、铂金、股指期货、港股、美股等多种投资品种进行投资组合，以最大化降低投资风险，使合理的投资收益相对得到保障。******http://www.blog.163.com/huangjintouzi/  MSN:huangjintouzi@hotmail.com QQ:*********  刘先生  机构合作热线 *********** （-）

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