由于上周五美国公布的非农就业数据差强人意，仅增长7.5万，低于前值13.8万，更大大不如市场预测的17.5万，4月修正后为增加2.6万人。虽然受上周四公布的不佳的经济数据影响，市场已经下调了预测的非农就业人数，但如此大的落差刺激了非美货币的强烈反弹。此外，同时公布的其他经济数据也一并对美圆形成打压。美国5月平均小时薪资月率上升0.1%，至16.62美元，低于市场预期的上升0.3%，也大大低于4月的上升0.6%。黄金价格也从日间盘的低点618.7回升,纽约尾盘报收637.70，而今早间亚洲盘面持续涨势，升至643附近。
上周三，美联储公布5月10日议息会议纪要。会议纪要显示几乎全票通过6月升息25个基点。而基于对通胀担忧，美联储政策制定者甚至曾经考虑打破每次加息25个基点的节奏，改为上调联邦基金利率50个基点。考虑到未来的通胀前景可能会更加糟糕，美联储主席伯南克及其同事认为，继续上调利率的大门是敞开的。美联储认为，目前经济中存在着各种各样加大通胀上行风险的因素，包括能源价格的上扬，商品价格的走高以及美元的趋弱走势。弱美元将提高美国进口商品的价格，从而给美国的制造商提供更多理由上调自身产品的价格。虽然美联储已经开始预计到美国经济增长行将趋缓，不过，联储官员强调这种放缓将是一个温和而逐渐的过程，有助于扼制通胀压力。而上周五的经济数据恰恰证明了美国经济增长的速度开始放缓（非农就业率为去年10月来低点），美联储继续升息的可能性也随之大大减少，从公布纪要后的72%降低到50%以下。
面对通胀风险上扬和经济增长放缓，美联储官员对于未来货币政策的走势需要重新整理出一个清晰的概念。公开市场委员会成员们对于未来是否需要以及需要何种程度的货币收紧措施又开始模糊。在这种背景之下，美联储6月议息会议充满悬念。自5月会议结束以后
，美联储在这一问题上的措辞始终模棱两可：有可能再升息以抵抗通胀风险，也可能在经济增长趋缓的情况下暂停已持续两年的加息周期。对此，市场上也看法不一。一些经济学家认为遏制通胀是美联储的最主要使命，眼下的通胀形势又十分严峻，因此连续第17次加息的可能很大；其他人则认为美联储不会贸然作出激进决策，毕竟加息效果存在一定滞后，暂停加息可以给美联储提供一个喘息的机会。不过，大多数人都认同的一点是，美联储的加息周期在今年内一定会宣告结束。至少目前美联储在向外界传递信息时一直小心谨慎，一方面保持美联储与通胀作战的可信度，另一方面也为自己留下足够的决策余地。
在上周五非农数据如此不佳的情况下，美国5月核心CPI数据将会提供判断美联储是否6月升息的重要依据，如果5月核心CPI月率上升0.3%，美联储仍将感受到升息的压力。美国5月核心CPI定于6月14日公布。
原油价格为黄金价格提供有力支撑
石油输出国组织（OPEC）成员国部长上周表态，没有增产抑制油价的计划，此前也曾表达对高企的原油价格无能为力。而上周末接连发生尼日利亚油厂工人遭绑架，以及美国墨西哥湾原油精练厂被受飓风影响减产的消息。当前原油价格的再度走强，也为各国经济首脑居于由此带来的全球性通膨所忧虑，也是美国货币政策是否持续紧缩的重要参考。而作为第四大原油生产国的伊朗核问题悬念也同样支撑当前国际油市，周末伊朗政府发表的一系列讲话，虽然不能理解为伊朗核问题的再次升温，但至少让前一段日趋缓和的态势重新严峻起来。在伊朗问题彻底解决以前，地缘政治问题都将起到关联支撑国际黄金市场的作用。
黄金市场，上周金价一度反弹到665之后转而再度破位向下，创出至见顶730美元之后的回调新低，金价累积回调111.50美元，15.27％。技术面分析，从月K线形态看，5月金价定格为一根先抑后扬、大幅冲高回落的“射击之星”，六月的金市有可能进入地位宽幅盘整。但是，如果六月金价没有顺势大幅调整，那么五月长上影形成的“射击之星”将转化为消耗空头反压之后的“仙人指路”，意味着金价从哪里跌落，还将返回那里，甚至存在更高目标。
从周K线形态观察，继
日线图上，金价见顶730美元之后呈现较为少见的V型反转调整走势，目前刚好考验60日移动均线位于620美元左右的支撑。而日线布林带技术指标则开始呈现明显超卖信号，也意味着金价可能随时见底反弹的可能性。
从基金在COMEX市场中的持仓变动分析，截至5月30日当周，基金在COMEX期金市场上的净多持仓，由前交易周的111098手小幅减持至101487手，净多减持9611手，而金价则对应下跌15.50美元。如果基金看好黄金市场长期走向，应该不会进行过于彻底的兑现获利，否则头寸的再度回补可能较难。
今日黄金可能小幅收高，但不排除基金获利再次打压的可能。操作建议，低位买入，但一定要注意控制仓量。短线谨慎，避免盲目下单，设好止损量力而行。支持位636/630，阻力位：650/656。
仟家信高级黄金分析师
