08/13央行救市注资三千多亿美元，金价受撑井喷上扬

上周鲜无美国重要数据，金价依然受到美国次级抵押债券危机的影响，上周一至上周三持续在窄幅区间盘整；而上周四受到法国巴黎银行宣布冻结旗下基金次级抵押债券危机的扩散担忧的影响造成金价的大幅下挫跌破之前窄幅盘整区间，在跌破670美元整数关口后更是一路急挫；直到跌破660美元后才收到逢低买盘的介入，而全球主要央行陆续为金融市场注资，欧洲央行、日本央行、澳洲央行、加拿大央行陆续加入这个行列，而美联储的持续注资行动更是令市场信心锐增，美联储此次货币市场公开操作于北京时间20:10宣布，较往常的21:30早一小时20分钟；上周五金价受此支撑走出近大半年来罕见之井喷反弹行情，从美联储宣布为金融市场注资开始一路迅速狂飙，收回上周四全部失地，重新返回并牢牢守稳在670美元上方。金价上周最高677美元/盎司，最低658.2美元/盎司，报收于673美元/盎司，比前一周五675美元/盎司小幅下跌2美元，周跌幅0.30％，周K线图形呈现一根绕5周均线处阔幅振荡的长下引线的锤形小阴线。上周五金价最高676.6美元/盎司，最低658.2美元/盎司，报收于673美元/盎司，比前一交易日大幅上涨11.4美元，日涨幅1.72%，日K线呈现一根吞噬前一根长阴线的阔幅振荡上扬的长阳线。白银上周最高13.20美元/盎司，最低12.57美元/盎司，报收12.84美元/盎司，较前一周五13.12美元大幅下跌28美分，周跌幅为2.13%，周K线图形呈现一根绕5周均线振荡下滑但在60周均线处暂得支撑长下引的小阴线。白银上周五最高13.02美元/盎司，最低12.57美元/盎司，报收于12.84美元/盎司，比前一交易日大幅上涨20美分，日涨幅1.58%，日K线呈现一根向5日均线回归的长上引小阳线。美元指数上周五最高80.89,最低80.64,报收80.69,比前一交易日小幅下跌11点，日跌幅0.14%，日K线呈一根绕30日均线振荡向5日均线回归的小阴线。

为阻止金融市场陷入流动性紧缩危机，全球主要央行纷纷采取行动支持银行系统，在过去2个交易日里，各央行向银行系统注入的资金至少有3,233亿美元。欧洲央行(ECB)上周四通过公开市场操作向欧元区货币市场注入了948.41亿欧元资金。上周五日本和澳洲央行加入了该行列，试图安抚市场的紧张情绪，并通过注入资金来阻止短期利率过度上升，这种情况为2001年9月11日以来首见。欧洲央行（ECB）上周五第二次向货币市场注资，令市场获得一丝安慰，至少暂时限制了股市下跌，并把短期利率控制在接近4%的适宜区间。加拿大央行上周五向金融市场注入的资金累计达到15.15亿加元(合约14.30亿美元)。

美国联邦储备理事会(FED)上周五表示，已通过三天期回购协议向市场增加注入190亿临时准备金，为一年来最大的三天期回购活动。美联储上周五表示，它正向金融市场提供必要的流动性，以维持市场的正常运作。“FED正在提供流动性，以帮助金融市场实现有序运转，”美联储上次发表这样的声明还要追溯到9.11事件恐怖袭击案件。美联储前周五曾通过相同方式向市场注资75亿美元。美联储上周总共向市场注资875亿美元，前周共注资502.5亿美元。

美国次级抵押贷款是最近3年才开办起来的，但是发展过快。目前次级贷款金额至少在1万亿美元以上。所谓的次级抵押贷款，是指资信状况较差的个人无须抵押并不需要支付首付款便可以在银行获得住房贷款。银行将这些房产通过信用评级公司评级，然后证券化，这便是所谓的“次级债”。拥有次级债最多的是对冲基金，发放住房贷款的商业银行也拥有很多次级债。在美国个人房贷中，个人承担的是有限责任，如果个人不能偿还银行贷款，银行最多只能收回住房。美国住房经过2001年9·11事件后，持续火爆了6年，今年房价突然暴跌。加之次级抵押贷款还款率不高，导致了美国次级债危机。

针对金融市场动荡不安，一向故做镇静的美联储终于坐不住了。美联储上周四和上周五通过公开市场操作向银行体系注资，以维护金融市场稳定运行。近期次级抵押贷款问题层出不穷，市场上草木皆兵，提高流动性就能安抚住投资者脆弱的神经吗？美联储是否需要动用手中最后一张王牌“降息”，才能化解这场像瘟疫一样的信贷危机？美联储下次利率会议将于9月18日召开。期货走势显示，美联储9月降息的机率接近90%。美联储公开市场委员会(FOMC)自2001年9月17日以来还没有在正常预定的会议之间降息，当时发生了9.11恐怖袭击事件。近期美国次级抵押贷款市场问题的影响扩大，激起了市场动荡不安。

关注本周的重要数据和事件有，周一的美国7月零售销售和核心零售；周二的欧元区6月工业产出、欧元区第二季度GDP、美国6月贸易帐、美国7月核心生产者物价指数；周三的英国央行公布8月1日-2日MPC会议记录、美国7月核心消费者物价指数、美国6月资本净流入、美国7月工业产出；周四的欧元区7月核心消费者物价指数、美国7月新屋开工、美国7月营建许可、美国8月费城联储指数；周五的美国8月密歇根大学消费者信心指数。

美联储救市行动为金融市场注入了一定的动力，而金市此刻的避险功能再度优先体现，得到国际基、尤其是持有次级债券最多的对冲基金的青睐，海量资金涌入金市，金价上周五得到了近大半年来罕见的井喷上扬行情。美联储表示将会提供必要的更多流动性。美联储上次发表这样的声明还要追溯到9.11事件恐怖袭击案件。美国由次级抵押债券引发的金融危机到底危害有多大、到底会持续多久、到底会否辐射波延到其它领域，这些都还是问号，市场的疑虑担忧依然存在。美联储以及世界各地其它央行的提高市场流动性的救市举措能否安抚住投资者脆弱的神经尚未知晓，而安抚过后担忧清晰会否再演也成为市场悬念。但至少可以肯定，美联储的出手令市场短期有了一定的信心，短期对金价构成一定的支撑，得到买盘青睐；而只要市场中没有关于美国次级抵押债券危机有进一步恶化和蔓延的继续的话，这将会使金价回暖，更多的持续性长期买盘将会陆续入市。但依然要关注美国经济数据情况，美元的反弹会对金价构成一定的压力，限制金价的反弹空间；另外尽管各国央行救市，市场有所喘息，但亦不可掉以轻心，如若次级抵押债券危机继续蔓延的话，恐怕美联储和其它央行的救市行动有若杯水车薪，那么市场将会重新陷入到对经济前景的担忧中，这将会对金价构成致命之威胁，尚需特别密切关注美国次级抵押债券危机的进展情况。金价今日下方支撑位于670美元和667美元；上方压力在675美元和678美元。

今日（0813）操盘指导：

黄金于660－683之间振荡发展，白银于12.4－13.2之间振荡发展。

目前金银价波幅或将扩大和加速，请投资者根据自身风险承受严守止损点。同时选择黄金、白银、原油、欧元、铜、锌、铂金、股指期货、港股、美股等多种投资品种进行投资组合，以最大化降低投资风险，使合理的投资收益相对得到保障。欲知各类黄金投资品种更及时、详细、准确出入市价位的操作建议或者投资组合方案，请和资深投资顾问联系http://www.blog.163.com/huangjintouzi/  MSN:huangjintouzi@hotmail.com QQ:365689510  刘先生  机构合作热线 13818015566 （版权所有，要转载请和本人联系）

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