星期二黄金价格走势再次由两股势力所左右：强势反弹的美元、静待联储会议提示的市场参与者。现价黄金收盘跌0.50美元至670.90美元，大市条件不明朗，但紧张气氛持续。白银涨8美分达13.05美元，而铂金则跌11美元到每盎司1281美元。贵金属板块又一次（与上星期相反，当时我们看到的是各种因素对金属价格影响“适当”）要仰仗美元做上冲动能，而且在多个市场大规模动荡局面下，仅算勉强具备避险功能。黄金仍然需要重新快速站回到675美元或更高价格以上（还需要保持在665美元以上），才算反映出了金融市场不确定性和风险规避行为的增加。
黄金价格下滑主要归因于美元进一步走强（指数为80.44），成为黄金上行的强阻力。不过，黄金表现还不错，不但本交易日下跌达到最小，还实现了一定回调。昨天原油价格的特大跌幅（七个月来最大跌幅，而且今天继续下跌78美分到71.28美元），虽然通胀一直悬在各商品交易市场头上，这下子所有的通胀阴云都吹散了。尽管原油最近的交易价格迫近纪录高位，次级抵押贷款市场问题造成的需求预期下调，再加上原油产量明显提升，原油价格急速下落。所以昨天各金属走势难看，其中铅跌得就像…二十年最大价格下跌，而且其他基本金属也同样下跌。
我的朋友Rhona O’Connell善思考，在今天Mineweb上写道，经过五月和六月之后，西班牙央行看上去就要中断售金了，结果七月间可能又售出25吨黄金。正如我们所了解的，7月4日以后黄金市场出了些困难，这种局面一直维持到几乎七月底。仅从售金数量上看好象没什么大不了，就像（季节性或由股票市场引起的）需求不振也没啥大不了一样。Rhona提醒读者：
“今年售金合同的期限为9月26日，这样就还有七周的售金时间。欧洲央行的数据表明央行售金协议项下截至目前的售金量总计353吨（第二年售金协议下同期销售为340吨，而当年全年售金量几达400吨）”。这意味着如果今年售金协议下的500吨配额都用掉的话，接下来平均每周售金量必须达到21吨，比较下来，截至目前平均每周售金量只有8吨。七月的平均每周售金量达17吨，其间西班牙恢复售金，而瑞士国家银行开始售金，其中后者计划经过一定时期最多售出250吨黄金，从而使其黄金储备在外汇储备中的比例从五月初的42%减少到33%。
普遍看法是，就算西班牙和其他央行到目前已经完成了今年的售金目标，相对高位的黄金价格（但比今年最高价低25美元）也会让超过20吨的黄金从央行的地库里运到市场沽出。自然这就会引起一个疑问，即哪能有足够的需求，在下两个月里既把这些供应给消化掉，又能时刻维持住长好友们预期的高价位。印度的购买需求可能会被中东地区的斋月期黄金购买不振部分抵消。投资者依然迷惘，基金依然变幻无常。预期啊预期…
另一方面，围绕着今天联储会议的预期倒是从近期对通胀威胁采取强势姿态转变成在今年剩下时间里采取一种比较缓和的态度—也是担心信贷市场的问题可能引发全球最大经济体增长显著放缓所致。为刺激经济，联储也有可能再次降息，而且这种可能性在增加，特别是，最重要的消费者部分的表现在下面几星期内再进一步下滑的话。就好像Mad Money节目（CBS的财经投资类电视节目）主持人Jim Cramer恳求伯南克先生听他说，看看外面情况有多糟糕，而他的祈求最终得到重视一样。Cramer最近一直极力指出，随着信贷市场情况恶化，将近700万抵押贷款人有可能面临丧失他们大宅子的境地。
Moneycontrol.com报道说：“分析师们认为美联储将使利率保持在5.25%不变。如果是这样，在连续17次加息之后，在一年多时间内利率都保持没变了。”
金融市场的巨大动荡也许会让联储的声明改变一些措辞。市场也在观察联储对避险行为和存贷差猛增，以及随后发生的股票市场大跌的反应。如果增长预期调低，那么市场也就会认为联储有可能酝酿未来的降息。
汇丰银行亚太区首席经济学家Peter Morgan说：“我们不认为这次联储会议会有什么政策变化。我认为关注焦点在于他们对美国经济评估的措辞是否有改变—即他们认为风险更倾向于增长停滞还是通货膨胀。我认为市场将只关注于此，但就我们对美国经济的整体预测而言，我们并未太多改变我们的预测。我们认为下半年增长大致为2%，而明年增长仍会较低，但我们对今年整体经济增长2%的预期近期并未改变。”
他预测今年年中不会发生降息，但补充说年底前有可能发生降息。如果降息确实发生，他相信这是由于联储更担心经济增长。他认为，住房市场疲软将最终打击美国的消费市场。
(文中时间为美国东部时间)
