日圆方面，上周公布数据显示，日本4月核心消费者物价较上年同期下滑0.1%，一如市场预期，再次确认了市场对于日本央行可能至少等到8月才会升息的普遍看法。虽然日本央行曾表示即使核心CPI下滑时也能升息，但估计亦同时要见核心CPI上扬可能性高的情况下，日本央行才能升息；但在现阶段，似乎仍存有不确定性。待至8月，美国第二季国内生产总值(GDP)数据将会公布，由于而美国经济表现为日本经济的最大风险所在，故有助给日本央行对未来经济前景多一点启示。上周经济合作暨发展组织(OECD)也敦促日本央行等到通膨确定为正值后再升息。
地缘政治方面的忧虑重新引起投资者关注。日本共同社报导称北韩在周五早晨朝着日本海发射了数枚短程飞弹，日圆兑美元和欧元曾短暂下跌，但幅度未见明显。反而，随着股市近期的涨势似乎开始消退，外汇市场的投资者对风险的态度亦变得略微谨慎，解除手中的一些利差交易部位。虽然投资者对逢低买入日圆的兴趣似乎仍存在，但同时市场亦不得不考虑负面已逐渐冲斥，以致可能浇灭全球市场的乐观情绪。尽管北韩发射飞弹的消息令日圆短暂下滑，但本周股市方面若有任何负面消息将会给予日圆支撑。
上周见汇价继续下试，但跌势相当缓慢，自周初开市121.10水平，至最低亦只见于周五的121.88，明显于122.00附近获见支撑。波浪理论分析，日圆仍运行中型第(III)浪内的第(3)伸延浪，并在第(3)伸延浪内运行第3伸延浪。日圆在06年5月17日高位108.96至06年10月13日低位119.87为中型第(III)浪内的第(1)伸延浪，至07年3月5日高位115.14为中型第(III)浪内的第(2)伸延浪，至07年4月16日低位119.85为中型第(III)浪内的第(3)伸延浪内的第1伸延浪，至4月19日高位117.60为中型第(III)浪内的第(3)伸延浪内的第2伸延浪，由117.60至现在有机会为中型第(III)浪内的第(3)伸延浪内的第3伸延浪。预计此第3伸延浪仍在下降通道内运行，而本周有可能下试下降通道底部即至122.40附近后反弹至121.00水平。但长远此第3伸延浪将下跌至123或以下。
由于日圆经济长达三个月之跌幅于上周出现收窄，令RSI及STC指标亦转趋平缓，更有初步转向迹象，正逐渐脱离超卖区域，可见日圆虽然有短期修正机率，但中线呈弱之趋势未有改变。估计首个要确定日圆持稳之阻力为120.60水平，为五月初一度之重要支持，现化为重要支持，再而可见120关口为关键，突破此区见衍生较强大之上升动力，但估计正时近三个月之平衡通道下轨119.20将成现阶段重要阻力。支持位方面，122水准依然为重要支持，此区为50周保历加通道顶部，若跌穿此支持，日圆则有机会下试20周保历加通道顶部122.90水平，中期目标则指向124水平。预计本周日圆倾向出现小型反弹，整体波幅预估在119.20至122.90。
