黄金近期持续下跌，在周五大非农数据远远高于预期的情况下，市场预期美联储今年不仅不会降息，反而会加息，所以周五从4475跌到了4310一线，跌幅超过160美金。
那么黄金这一次深度回调会去到哪里？市场有没有转熊市？
先说我的观点，市场没有转熊，坚定牛市的信念不变，目前只是牛市过程中的一个调整，并且我认为这一次大跌下来是不错的机会，毕竟好的价格不常有。
看看最新的央行黄金储备数据，五月大幅增持将近10吨，如果你看近几个月的央行增持数据就会发现，几乎就是大跌大买，小跌小买，不跌不买，对我们来说还是有很大的指导意义。
但是很多人喜欢追高，对下跌反而非常恐惧，在这里我想说一句话，别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，这句话我之前也讲过很多次，但是说起来容易做起来难。
至于说看牛的原因是个老生常谈的问题，咱们也讲过很多次了，这里只说一个数据，截至2025年年底，黄金在全球官方储备资产总额中的占比已上升到27%，超越美国国债的22%，成为全球官方储备第一大资产。
这是市场最大的支撑，起到托底的意义。所以，对于黄金这一轮的回调，我们要理性看待。
至于说这一次深度回调会去到哪里，从两个方面来看：
第一，技术上看二次探底4100，这也是我之前多次强调过的，但是往往真正走二次探底的时候，很多人就不淡定了，所以就看你怎么想了，怎么去看待这个问题。
第二，安全边际，参考前两次的跌幅，第一次从5600—4400跌幅1200美金。第二次从5400—4100跌幅1300，都超过1000美金，而这一次从4900开始算的话，安全边际就是在3900极其下方。
说到这里可能很多人又有点慌了，那么我想说的是即使去到了4100低点下方，或者4000之下，也不会停留太长时间，大概率会以影线的方式触及。
所以，对于做国内无杠杆的在4100附近就可以考虑开始逐步上车了，不用担心被套，带杠杆的可以等4000之下，或者在底部确认之后再上车。
那么上半年主要走回调，调整了几个月，在大牛市里面实属正常，不用担心牛市的方向，下半年会起来的，会有一轮上升，只不过今年想要破高5600估计是很难了。
这个要看美联储什么时候开始真正降息，至少目前口风还是偏鹰的，但是我个人觉得不管怎么样，真正加息的概率不大，更多的只是做一个姿态而已。
这是对于市场整体的一个分析和解读。而对于今天晚间来讲，早间亚盘下行，止步于4268，欧盘三连阳反弹，那么晚间注定就是一个震荡格局。
重点关注4350—4353一线*，这是早间的高点，也是晚间的分水岭，下方支撑看4285一线。
从日线阴阳交替的节奏来看，今天收阳的概率很大，晚间不要过分看空，大概率还会向上冲一冲，可能会走一个小幅上破早间高点4353的情况。
所以，晚间要看空的话就重点围绕4372—4375一线再考虑，防守的话就是4400。
——文/万锦晟/功重号/万锦晟黄金（指导：937940417或WJSGOLD），转载请注明出处，投资有风险，入市需谨慎！
