黄金昨天早盘4274附近受阻回落，最低跌至4218附近企稳，后半夜出现一波拉升，虚破一下前高回落，日线收阳。截至2025年10月21日10时50分，伦敦金现（国际黄金现货）：价格为4337美元/盎司，当日最高触及4381美元/盎司，最低下探至4218美元/盎司。
消息面：
1.美国政府停摆已持续20天，参议院第11次投票未通过政府拨款法案，这次投票结果是50票赞成对43票反对，因为没达到60票的通过门槛，所以法案又黄了，这意味着从10月1日开始的联邦政府“停摆”还得继续下去，导致消费者物价指数（CPI）等关键经济数据延迟发布，放大了经济不确定性，助推避险情绪蔓延。
2.俄乌冲突的持续升级和地缘政治不确定性往往成为黄金作为避险资产的强劲推手，乌克兰*袭击俄罗斯能源设施导致哈萨克斯坦产量锐减，以及特朗普对乌克兰战局的悲观预测和俄罗斯对和平进程的指责，这些事件加剧了全球能源供应担忧和市场波动，中长期来看，如果美乌会谈的“积极信号”促成俄乌停火谈判的突破，或特朗普推动的和平协议取得实质进展，地缘风险可能消退，导致金价面临回调压力。
3. 中美贸易谈判不确定性持续，尽管特朗普表态会晤如期举行，财长拟与中方会面协商关税问题，但贸易深层矛盾未消解，特朗普将相关分歧归咎于中国稀土出口管制。
黄金1小时均线现在还是继续多头向上的发散，但是早盘4375附近回落40美金，也要防止今天二次上探不破回落，高位震荡洗盘，黄金现在每天波动很大，所以也要注意回落的空间。目前下方一线支撑4318附近，也是日内多空分水，触及可以多。假如行情大幅震荡洗盘，不排除再去4280-60附近。如果行情站稳4380，上方至少还有20美金上涨空间。
今日操作建议：回踩4318附近多，止损4300，目标4360-4380；
短期来看，伦敦金面临一定的调整压力，因为价格处于历史高位，部分投资者获利了结意愿增强，可能引发短期回调。同时，4380美元/盎司附近阻力较强，若无法有效突破，容易触发技术性回调。长期来看，伦敦金的50日移动平均线呈近乎完美的直线上升形态，且全球经济不确定性和地缘政治风险持续存在，各国央行购金以及黄金ETF的资金流入等因素将持续支撑金价上涨。目前黄金对比以前每天的波动很大，达到100-200美元左右，投资者应严格带好止损，做好风控。
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