张尧浠：避险多头2月最后挣扎、黄金预待3月回落修正

　　黄金市场上周：国际黄金极限过山车，先行飙涨后大跌，走势在创下2020年9月初以来新高至1974.09美元/盎司后，又转回落大力抛售，一度触及1878.25美元当周低点，最终收于1887.54美元，收跌幅0.55%。盘中波幅高达近100美元。美元指数同样展现避险特性，盘中创2020年6月30日以来新高至97.740，收高0.49%至96.572。

　　影响上，俄罗斯全面入侵乌克兰，并不断加大规模攻击，引发市场剧烈震荡，详情细节可查看上周各日内文章或周末周评分析。

　　

　　展望本周：乌克兰危机在周末进一步加深，俄罗斯总统普京将俄罗斯的核威慑力量置于高度警戒状态，多国宣布将对俄航班关闭领空，而西方盟国决定有选择地阻止俄罗斯银行进入SWIFT支付系统。推动市场避险情绪急剧升温；美股期货则大幅下跌，美元指数大幅高开至97.48，原油也大幅高开至98.15美元/桶。

　　国际黄金高开30.44美元至1917.98美元，并迅速冲高触及1928.32美元，但俄乌双方已经准备开始新一轮谈判，市场避险情绪有所降温。再加上日高点处处于压力位置，同时上周收取的明显的射击之星空头信号，也有一定的卖盘作用。故此又回跌超1903.99美元，不过，市场部分人士认为，西方对俄罗斯实施的制裁还不够严厉，冲突有进一步升级的风险，回落可能只是暂时的修正，又令金价有所反弹，早盘处于震荡走盘。

　　

　　基本面上，周日，俄罗斯军队进入乌克兰第二大城市，石油和天然气设施发生爆炸，多国宣布将对俄航班关闭领空。这是自二战以来对一个欧洲国家发动的最大规模进攻的第四天。避险短期仍难消除。    

　　本周将继续关注地缘政治方面的头条新闻，如果俄罗斯继续表示寻求外交解决方案的意图，并克制出兵，黄金可能面临更多的抛售压力。但与俄罗斯意图接管基辅的长期军事冲突，以及西方加大制裁，可能会支撑黄金。

　　

　　另外，我们将再度迎来非农周，同时，市场还将密切关注美联储主席鲍威尔在参众两院银行委员会上的证词。

　　首先，根据，鲍威尔在1月份联邦公开市场委员会(FOMC)会议后发表的鹰派言论，导致市场加息预期大幅上升，但随后，金融市场一度消化了加息50个基点的可能性，金价就此整体仍保持偏涨状态来看，本周讲话提升3月升息50点的可能性非常小，如果鲍威尔反对大幅升息，对美元的抛售应该是有限的。但如果鲍威尔暗示3月份加息50个基点的可能性，黄金价格可能会开始走低。

　　重点还可留意鲍威尔如何回答有关俄乌战争对政策前景的潜在影响的问题。

　　再者，还需重点关注周五公布的美国2月非农报告。市场普遍预期2月就业人口将增加43.8万人。FOMC政策制定者多次表示，他们并不担心劳动力市场，但市场参与者仍将密切关注工资通胀。预计2月份的平均时薪将从1月份的5.7%小幅下降至5.2%。高于预期的数据可能有助于美元找到需求，并拖累黄金的表现，但只要地缘政治仍是主要的市场驱动因素，市场的反应可能只是短暂的。

　　

　　技术上：月图级别，金价仍然未走出1980-1677美元的区间，并在触及区间压力附近大幅回落，虽然现在技术支撑仍偏向长期走强。但未打破此区间之前，仍是未知。突破区间上方持稳，进一步看至2300-2500美元，向下跌破持稳，长线看至1450-1400美元。

　　不过，从年线上看，根据2015年以来，一阴两阳的走势规律看，预示着2022、2023也应该是上行收阳。所以，个人更看好向上突破，当然年内的回落也需要关注。

　　另外，形态上，布林带有开口向上发展的趋势，金价也运行在中轨上方，将有别于2011-12年的行情，故此个人更偏向后市的牛市走高。但在此之前，还将走出一波修正。

　　临近3月加息，历史为鉴也基本是收阴的，加息月之后则是继续走强，所以，注意3月的回落力度和支撑之后，仍又是再度大幅看涨的机会。因而整体上，3月走势偏向承压。

　　

　　至于乌克兰危机，因为属于预期之中的事件，通常情况下买预期卖事实，打之前，金价上涨，开打后，金价即回落，哪里来还会回到那里去。目前1844-1974的130美元，是乌克兰危机导致的拉升。一般战争导致的拉升，哪里来还会回到那里去，因此，金价需要回撤至1844一线，才能重新回到通胀与加息的影响环境当中。

　　故此，在有可能出现的大跌之前，2月份的长上影，需要回补。而依据月线规律，3月应该是阴线？所以，哪怕中长线看涨，也需要等待回落至1844美元附近。

　　

　　周线级别：金价上周冲高回落收取超长的上影线，有一定的看空预期，但个人也预示了收线仍未跌破上轨，暗示多头仍有反冲的机会，本周开盘也得到验证。当然周末也预示了难以突破1927美元附近触及可空，早间也在触及1928美元后走出较大回落，也进一步继续验证观点。那么，下方我们仍然关注1880美元支撑，以及1870美元的支撑位置。



　　日线级别：金价今日大幅高开，但仍未突破关键阻力，仍然是有所回落，上周四的射击之星长上影线仍有卖盘压力。不过，5-10日均线再度成为支撑，短期走势将保持震荡对待。


　　日内具体点位参考下方：

　　国际黄金：上方关注1928美元附近阻力，以及1938美元；下方关注1891美元附近支撑；

　　现货白银：上方关注24.50元，以及24.80美元可空；下方关注24.00美元，以及23.60美元支撑可多；

　　注：

　　黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

　　国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

　　美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

　　大胆预测，谨慎交易。以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。

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