6月的气息，在这座城市里弥漫着，虽然节奏是那么的慢，夏天的热填充着整个城市的天空，而我却始终感受不到热，我明白城市的每一个人都在为了生活而忙碌或奔波着，我也仅是在忙碌中的一个而已。人生如棋，我更愿做一颗卒，虽然慢没有过多的跨越，可谁见过卒有一步的后退！回过头，别让自己后悔，抬起头，别再失去方向。
　　
　　美联储不谈加息意欲何为？黄金白银TD还会涨吗？
　　
　　在6月的议息会议中，维持联邦基准利率和每月的1200亿美元购债规模不变，这符合市场预期的。但是被迫动了准备金率和逆回购利率，将隔夜逆回购利率由0%调整至0.05%，将超额准备金利率（IOER）从0.1%调整至0.15%，这个在之前的解析中我们曾预警过，这里不再赘述，声明公布后，美股，黄金白银快速走弱，美元指数飙升，这是第一阶段，黄金跌30美元，为当日跌幅的一半，之后鲍威尔讲话中再跌30美元，当天金价自1863美元/盎司，跌至1803美元/盎司。
　　
　　声明公布后，市场第一反应是提前加息（提高联邦基准利率）的预期时间更早了，主要基于美联储点阵图，显示到2023年底，美联储将加息两次，13名委员预计在2023年开始加息，今年3月为7名委员。7名委员预计在2022年开始加息，今年3月为4名委员。但是这个预期在此后的鲍威尔讲话中，被浇了一盆冷水，鲍威尔表示点阵图不是政策依据，关键是注意他这句话：“加息根本不是现在会议的焦点，现在讨论加息还为时过早”。这是确定性的话术，对参与交易的投资者而言，今后去猜测什么时候加息，加息几次没有意义，且基于点阵图开始的加息预期，市场显然过度解读了。
　　
　　既然加息不是议息会议的焦点，那么焦点是什么？具体的会议纪要7月份才会公布，但根据美联储布拉德次日（17日）的言论，得到了证实，布拉德表示：“美联储主席鲍威尔本周正式开始就缩减购债进行讨论。”这说明美联储正式迈出货币政策正常化第一步——缩减QE，接下来的几次议息会议将就缩减的规模，路径，时间等细节展开讨论。注意，对资产价格，尤其是对美联储货币政策反应最快的黄金价格，市场预期即将讨论缩减到美联储某一次会议上正式宣布缩减，这个周期才是黄金趋势下跌的主要时间周期，一旦等美联储某月的议息会议上正式宣布缩减，黄金的跌幅反而就会放缓，大概率已经完成了下跌周期的主要空间，目前市场广泛预期正式宣布缩减的时间是9月份的议息会议上。正式宣布缩减QE，到首次加息的过程则是加速筑底周期，一旦拖到2022年以后反而黄金市场可能就不那么利空，因此，可以说美联储当下是给黄金判了“死刑”，半年则是缓刑期。如果有什么能够促使这一进程提速的话，那就是通胀因素。
　　
　　美联储对于通胀的最新描述大体上是老调重弹，鲍威尔表示：“通货膨胀的增加部分地反映了基数效应，重新开放的继续，需求的变化可能是巨大而迅速的，给通胀带来上行压力的瓶颈效应比预期的要大，通货膨胀可能会比我们预期的更高，更持久，经济重新开放的进程是前所未有的如果通胀预期过高，将准备调整政策”。这些表述鲍威尔之前都说过，但现在的通胀水平显然已经超过美联储的预期，使得鲍威尔说出：许多与会者预测，加息的条件将比预想的更快得到满足。
　　
　　当市场认为加息将提前，金融资产价格遭大幅抛压时走低时，美联储会通过严谨的术语继续搞预期管理，这是美联储最擅长的，比如鲍威尔说到：“加息意味着经济强劲，即使在加息后，政策仍将保持高度宽松。我们预计未来几个月供应会增加，通货膨胀会下降。我们显然取得了进展，但距离实质性的进一步进展还有很长的路要走”。这些都是典型的打马虎眼安抚市场的术语，投资者如果据此做投资决策是要吃亏的。
　　
　　从宏观内核中我们不难推测出，三季度的黄金白银市场总体仍将处于下跌周期中，而通胀因素是能否加速这一进程的主要因素，即通胀预期失控，导致美联储被迫提前缩减QE，提前加息。一旦提速，金银市场，美股市场（拖累全球股市），就会造成新一轮恐慌性下跌。这是我们近几期的趋势解析中每次都提及的甚至有可能成为年内最大的风险因素（利空因素）。

　　
　　美联储不谈加息意欲何为？黄金白银TD还会涨吗？
　　
　　黄金日线收盘一根小阴K线。相对于此前的波动基数，昨日空间相对收敛了一些，进入低位震荡修正阶段，基本与昨日日评剖析一致，区间操作应对。昨日盘中两次在1785-1788间做空于1772全部完成落袋。震荡行情有震荡思路的操作手法。单边行情有单边行情的做法。震荡积小利，单边积波段。日线暂时处于震荡收敛拉动指标当中，周线和月图K线结构显示短期还有下行空间，日线则受到了0.618的支撑陷入震荡拉锯，同时也是为了拉动均线指标拐头向下，美元指标轻微回落，一定程度会限制黄金下行空间，短线横向震荡的时间会拉长。
　　
　　4小时布林道开始收口，震荡走平，短线暂时留意1797-1766区间震荡。昨日未破，今日仍有可能维持在区间内震荡一个交易日。1小时图暂时平稳钝化。K线实体走得不大，维持在区间内阴阳转换震荡，今日短线仍先在区间内做震荡，突破再调整空间，主趋势看空不就，但短线震荡若是上破1797.则会进一步反弹向上寻求新的阻力，同时上移震荡区间。同样下破1766则会提前结束修正加速下行打开空间。目前短线等待区间破位选择小周期级别的方向。今日思路仍先在1797下方择机空，破位再临盘调整，阻力1790-1792.


　　

　　
　

　　本文由慕信轩供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、等大宗商品等有深入的研究，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人观点，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处。