港股昨日仅跌5点，要留意的是A股走势亦有所转弱，加上近期港股通亦持续出现净沽出情况，相信港股短期即使下方28,000点支持不弱，但反弹力度亦十分有限。笔者上月已多次指出六月港股相当「难玩」，所以不妨继续采取静观其变策略，待市况出现明确方向，又或出现显著调整再出手也不迟。
虽然市况依然反复兼缺乏方向，但内地啤酒股近日却有不俗表现。踏入传统旺季，啤酒股亦自然会有一番炒作，加上今年适逢欧洲国家杯，根据以往经验，啤酒销情亦可看高一线。从历史资料来看，2018年受世界杯带动，啤酒销量扭转此前连续3年下跌之趋势，当年7月销量便大升20.8%，而前7个月亦升31%。在涨价预期迭加两大体育盛事(欧国杯及京奥)下，啤酒龙头被看好而股价够追捧亦是预期之中。
啤酒加价亦是其中一个支持股价之原因。事实上，由于疫情关系，粮食供应亦受到影响，联合国粮农组织(FAO)的数据便指出，上月全球食品价格已升至近10年来最高，较去年同期上升约4成，当中主要原材料之一的大麦价格亦有所上升，加上其他大宗商品包括啤酒包装之玻璃、纸箱以至铝罐等亦不断涨价，因此酒商亦陆续有加价之行动。年初至今雪花啤、青啤、燕啤等便集体加价，就连百威(01876)早前亦宣布旗下多款产品亦须加价。
另外，经过多年的行业恶性竞争，华润雪花、青啤、百威、燕京及嘉士伯五间企业已占了80%市场份额，而竞争亦由价格转至如何提升质素方面。加上内地人均可支配收入不断上升，中高端啤酒的需求亦见增加，所以雪花及青啤现时集中打高档市场，亦是大势所趋。
无可否认季节及大型赛事因素，加上涨价及品牌升级之憧憬，令啤酒股升势有实质基本面支持，但亦不得不提北水之贡献：执笔之时北水持有华润啤酒及青岛啤H股之占比，分别达到16.03%及20.51%，相关数字年初仅为13.98%及16.13%而已。相比之下，百威亚太之占比则由年初0.11%微升至0.2%，或可解释为何百威股价年初至今跑轮另外两者。所以后市走势其中一大关键在于北水部署，如继续加仓的话升势有机会延续。不过，始终已累升不少，加上笔者认为现时啤酒股估值并不低，所以如北水开始有减持迹象，则已持货之朋友可考虑先行获利离场。
笔者并未持有相关股份
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