永远不要低估市场的力量，保持敬畏与机敏，各位好。
基本面上，值得一说的是SLR的豁免期限到期的问题。美联储上周五晚间公布，补充杠杆率（SLR）的减免措施将于3月31日到期，计划重新评估SLR，以确保它在“高储备”环境下仍能发挥作用。
关于补充杠杆率（SLR），即一级资本/风险资产，他是美联储针对商业银行的资本充足率指标。在去年黑天鹅冲击期间，美联储等监管机构暂时修改规定，允许存款机构在计算SLR时可以不包括美国国债和准备金，这里的存款机构不用说，主要指的是各大银行，而不包括国债和准备金意味着各大银行购买再多的国债这种风险资产，都不会对杠杆率产生影响。其实就是在变相鼓励银行去购买国债和增加现金资产，从而敢于去贷款。而美国商业银行的现金资产和贷款增速也确实在这之后出现了明显了提升。
而现在，美联储明确表示该项调整在3月31日到期之后不再延期，也就意味着银行持有的国债将开始影响银行的杠杆率，这样一来必然会使得SLR低于最低标准的5%，银行为了提高SLR使其达到国家标准，将会加大力度抛售持有的美国国债，这样一来必将推高本来就处于高位的国债收益率。
而事实也是这样，在周五晚间美联储宣布SLR到期不再延期后，10年期美债收益率一度飙升到1.75%，黄金等贵金属随之下挫，但该消息面带来的美债收益率上涨并没有持续，周五美盘便开始下撤，直到今天开盘到现在，一天了，美债收益率持续震荡下跌。当然了黄金今天一天的走势也不强，具体的技术分析见几天录制的视频。但我想说的是，从周五美债收益率和黄金的走势来看，图上可以看出，在美债收益率收到基本面消息影响小时内大幅拉升的时候，黄金并没有同样幅度的下跌，而仅是小幅下跌，随后在美债收益率下挫的时候开始走一个较为明显的反弹。这不仅说明了黄金在下方存在一个比较强的支撑并且在近期的走势当中可以看出底部支撑是在1700上方不断上移的，还间接的印证了我们近期一直强调的观点：金价会趁着美债收益率高位震荡的时期在底部进行筑底和震荡走高，尤其是中期，而依据之一便是二者之间不等速的幅度差。
因此，SLR对黄金的影响实际上还是回归到美债收益率对黄金的影响，即使美债收益率在未来几个月内存在较大的走高概率，但依然不影响中期（至少年中之前）黄金的看涨势头。
入市有风险，投资需谨慎，祝各位一切顺利
