消息面：
美国经济开始显示出部分价格压力。1月零售销售创七个月来最高并超所有经济学家的预期。对房屋建筑商的私人调查显示，他们对建材成本飙升的担忧日益增加。
对于黄金而言，短期实际利率迅速攀升，对黄金价格构成比较大压力。2月19日美国10年期国债收益率攀升到1.34%。实际利率则上升到-0.8%水平。即随着国债收益率上升，但是通胀预期却牢牢受控，这点目前是比较令人困惑的。
美联储和美国财政部认为，通胀可以受到控制，并且可以想办法解决。现在是加大财政投入的时候，也许可以解释部分原因。
不过这种情况很可能不会持久。预计2021年2季度的几个月，美国通胀数据大幅上升到5%左右水平是大概率。这将大幅度压力实际利率水平，届时黄金压力将缓解，有望出现强劲反弹。
短期而言，面对迅速上涨的国债利率，美联储近期也许会做出一些反应，试图压低利率水平。这有助于黄金出现一些反弹。但是黄金趋势性上涨，可能还需要等待通胀数据的实质性上升。比较急速上涨的国债利率对黄金价格压力比较大。
黄金走势分析：
黄金上周五低位十字K线反弹修正，最低惯性下探1760一线启稳后进入震荡修正格调，反弹最高触及1790一线。逼近前一日下跌高点，最终日线形成双十字K线修正。日线暂时进入震荡修正周期，连阴下挫后的放缓修正。本周周初要先确定大概的反弹受阻点，由于上周五没有进一步弱势。而是十字K线的震荡。周初暂时会先延续这种震荡中选择区间。周K线图中阴线伴随十字K线的中继下跌，周图趋势依旧看回落，短线伴随震荡修正。
短线图：4小时图下探回升收在高位，打破了临界点之下的极弱势下行，且上周五尾盘时段收盘在临界点附近，使得短线有进一步反弹修正需求，主要修正附图指标。由于上周有一次破位1790临界点的走法，虽然没有收盘在之上。使得短线多空续量不足，本周周初预计是震荡修正为主，趋势而言，4小时显示短线还是下行当中，只是稍有放缓。反弹只是局部修正蓄势，后市不强势收复1805。目前仍当作反弹而非反转。操作上周初先当作震荡卡点应对。首选还是反弹后高空为主。压力先关注1792-1796间，探高后若是*成功，则择机高空。反之若持续性反弹突破，则要等到时间节点美盘后再找位置。
黄金暂定1791-1792空防守1798目标1780-1778破位看回落1770-1765.
原油走势分析：
美油上周先延续震荡走高，上方测压至62.2/3附近，但随着价位的逐步走高，多头动能消耗殆尽，积压的回修调整需求最终还是在下半周得到释放，周四周五连收两阴，跌回至5、10日线下。按照美油日线结构形态，本周上方着重需关注5日线60附近压力测试，只要行情不回到60上方站稳，则技术趋势还是有很大的看调整预期的，下方可期待20日线57附近支撑回踩测试。
操作上，短线技术层面可考虑继续择高搏短空，继续参考60附近轻仓空,60.3附近可轻仓补空，上周五已有空单也继续持有，统一带止损60.5，目标下看59.5附近减仓改保护止损，跌破则再看59、58.5的预期，甚至可期57预期。需要注意的是，因当前市场情绪依旧不是很稳定，且本周原油期货将进行移仓换月，也会对行情走势带来一定的不确定性风险，所以稳健者上半周可暂作观望为宜。
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