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人，永远赚不到认知范围和能力之外的钱；即使凭运气赚到，也会凭实力吐出去！

投资者本来不是“韭菜”，瞎折腾频繁操作就变成了“韭菜”；做交易，尽量多看少动，减少折腾；行情天天有，但不一定都是你的菜；乱折腾，容易成为主力的盘中餐！看不懂就观望，看得懂就果断入场，看错了果断止损；小短线尽量不参与，因为没必要；大行情入场做小短线，完全是为了捡个芝麻丢个西瓜的买卖，完全是糟蹋大行情！没有人能抓住所有行情，做属于自己的行情；做投资要放平心态，减少操作频率。短线高手万里挑一，如果你不是那万分之一，尽量少折腾，中线为主！

★全球疫情★

全球疫情持续蔓延，美洲地区，美国新冠肺炎死亡病例已超25万例，巴西正推进引入中国疫苗；欧洲地区，英国新冠检测和追踪项目负责人开始隔离，法国政府对第二轮解封保持谨慎；亚洲地区，印度首都新德里确诊人数激增，伊朗政府将针对疫情采取“严格限制措施”。

Worldometer网站实时统计数据显示，截至北京时间11月20日6时30分左右，全球累计确诊新冠肺炎病例57154289例，累计死亡病例1363817例，116个国家和地区确诊病例超过万例。

截至北京时间11月20日6时30分左右，美国累计确诊新冠肺炎病例12024556例，累计死亡257769例。与前一日6时30分数据相比，美国新增确诊病例189072例，新增死亡病例1961例。美国累计新冠肺炎死亡病例目前已超过25万例，这一数字超过了美国一年因车祸、自杀和中风死亡人数的总和。卫生专家说，如果美国人再不认真戴口罩和注意保持社交距离，那么今年秋冬的死亡率将继续飙升。

多家媒体报道，特斯拉CEO“钢铁侠”埃隆·马斯克确认感染新冠病毒，但马斯克始终拒绝公开承认自己确诊感染新冠。

世卫组织欧洲负责人汉斯·克卢格博士周四表示：“任何新冠疫苗都应该是一种全球性的公共产品”，所有人都应平等获得。

★美国“后选举”时期★

据悉，当选总统团队开始联络参众两院拨款委员会的工作人员；但总务管理局不愿确定拜登胜选，从而阻碍过渡进程，拜登也还不能获取国家安全简报。

美国当选总统拜登周四与两党州长的一次讲话中就川建国政府在过渡时期缺乏合作表示遗憾，他说这阻碍了他的团队获取冠状病毒大流行最新信息的能力。拜登至今尚未能与联邦政府机构开展工作。

随着特川建国继续阻止拜登组建新政府的努力，后者团队找到变通办法来获取信息和指引。知情人士透露，拜登过渡团队已经开始与国会委员会会面，以获取更多关键问题的信息。

越来越多的企业界人士呼吁总统过渡尽快开始。美国商会首席执行官Tom Donohue、美国制造商协会以及商业领袖圆桌会议总裁Joshua Bolten都表示，现在是推进这一进程的时候了。

拜登的顾问们警告称，如果川建国政府继续拒绝让拜登团队与联邦机构接触，尤其是获取有关冠状病毒大流行的实时数据和疫苗分发计划，将造成严重后果。

然而，特川建国选团队的律师Sidney Powell在11月19日一个新闻发布会上断言，川建国总统“以压倒性优势获胜”，并表示他们的法律团队将证明这一点。

就在前一天，特川建国再次发布推特预告，共和党全国委员会定于美东时间周四中午12点举行的新闻发布会，但表示他们将提出“一条非常明确和可行的胜利之路”。

当地时间11月19日，美国“当选总统”拜登在一次记者会上对川建国展开猛烈抨击。他批评川建国是“美国历史上最不负责任的总统之一”，并称川建国对选举结果发起的法律挑战，具有“令人难以置信的破坏性”。拜登表示，在他就任美国总统的第一天，美国将重新加入世界卫生组织（WHO）和巴黎气候协定，因为“我们需要为下一次大流行做好计划”，“那些认为病毒最终会消失的想法是不太理性的”。今年7月6日，川建国政府正式通知联合国，美国退出世卫组织。

11月3日竞选连任失败的川建国一直强力支持以色列对叙利亚境内的伊朗军队进行军事干预。当选总统拜登曾表示，他将努力恢复被川建国抛弃的伊核协议。在总统大选看不到希望的情况下，川建国正上演“最后的疯狂”，为了封杀拜登上台之后重返伊核协议的路，川建国政府近期不断威胁要对伊朗采取行动。

果不其然，以色列不宣而战，对邻国大打出手，并摧毁了邻国多处重要军事目标。18日凌晨，以色列针对叙利亚境内的目标发动了空袭行动。以色列国防军发言人齐伯曼证实空袭主要针对叙利亚和伊朗圣城军的储存设施、军事基地和叙利亚地对空*基地。

据黎巴嫩披露，以色列空军战斗机进入黎巴嫩领空，在该国南部地区进行了侦察飞行。还对纳巴蒂亚市及其附近的伊格利姆-图法地区模拟进行了低空突袭。另外，在黎巴嫩赛义德港口附近的天空以及南部城市耶赞和马雅尤恩的天空中也发现以色列战机。

昨日美国国务院政策规划办公室*一份长达70页多的研究报告，提出美国需要完成的应对中国挑战的十项任务。这份报告被一些媒体炒作为“新凯南电报”，将其与上世纪四十年代外交官乔治·凯南有关美国遏制苏联政策的文章相提并论。对此，中国外交部发言人赵立坚19日表示，这份文件是美国国务院一些“冷战活化石”炮制的又一反华谎言集，最终“只能被扫进历史的垃圾堆”。

★消息数据★

IMF警告称，新冠疫情的复发迫使各国政府实施新的防疫限制，全球经济复苏势头可能正在减弱；另据G-20声明草案，新的防疫限制措施可能令一些经济体重新陷入衰退。决心继续调用一切可用的工具，以支撑经济、保障就业，支持全球经济复苏并增强金融体系的韧性。

全球最富裕国家将告诫称，在疫情引发经济衰退之后，经济复苏脱离正轨的风险依然重大。多国为了遏制疫情而实施的新限制冲击了经济活动，迫使各国政府和中央银行再次加大刺激力度。虽然限制没有第一轮疫情期间那么严苛，但是却增加了一些国家再次陷入衰退的几率。

“经济复苏不均衡、高度不确定，且面临重大的下行风险，包括一些经济体疫情重新爆发所带来的风险，”G-20领导人将于本周参加沙特主持的虚拟会议，进行讨论后，最终的公报措辞仍可能会做调整。只要企业和工人仍旧面临威胁，各国政府就不打算撤回经济支持措施。

美国当选总统拜登周四与两党州长会谈，呼吁启动正式过渡进程，并称已决定财长人选，最快下周公布。另据悉拜登周五将会晤众议长佩洛西和参议院少数党领袖舒默。美国克利夫兰联储行长和达拉斯联储行长均表示担忧疫情复燃对美国经济的影响，但都拒绝加大货币刺激力度；财长姆努钦要求美联储将未动用的刺激资金归还财政部

据外媒报道，美国白宫幕僚长马克·梅多斯当地时间周三表示，他“不能保证”联邦政府在12月能避免一场停摆。报道称，国会和白宫必须在12月11日前批准新的支出法案，以防止疫情暴发期间和新冠病毒病例激增时关闭联邦政府。

欧洲央行行长拉加德承诺，12月份将会*强有力的货币政策刺激方案，并敦促欧盟各国政府“毫不拖延地”祭出疫情救济措施。央行管委De Cos称，降息可能性远低于动用TLTROs和PEPP工具。欧洲决策者必须继续帮助经济，仍面临严峻形势，预计整体通胀将持续维持在负值区域，直至2021年初。欧洲央行将以强有力的行动支撑欧元区经济；必须毫不延迟地推出可执行的欧盟支出方案。

因为一名参与谈判的欧盟官员感染新冠病毒，英国脱欧贸易谈判在时间所剩无几的情况下于周四暂停。另据报欧盟脱欧首席谈判代表巴尼耶取消下周二晚向欧盟作通报的计划。

美国政府官员称，美国药企Moderna和辉瑞新冠疫苗通过批准可能需要有一周到10天的时间。Moderna（莫德纳）疫苗很可能在辉瑞获得EUA的7至10天之内获得批准，各州准备在24小时内开始分发。

辉瑞表示，预计今年将生产多达5000万剂疫苗，足以保护2500万人，然后在2021年生产多达13亿剂疫苗。莫德纳此前表示，疫苗的有效性达94%，在冰箱温度下可稳定保存30天，该疫苗有望于2021年在全球生产5亿至10亿剂的新冠疫苗。明年，两大疫苗总共将生产23亿剂。按一人两剂算，将满足11.5亿人的需求。

周四公布的美国失业金数据显示，美国至11月14日当周初请失业金人数为74.2万人，预期70.7万人，前值70.9万人，连续12周处于百万关口下方。机构表示，美国上周首次申请失业救济人数5周来意外上升，因新企业为控制疫情而关闭引发了新一轮裁员，使劳动力市场的复苏进一步放缓。10月二手房销量意外升至2005年以来最高，房地美称30年期抵押贷款利率降至纪录新低2.72%。

★全球市场★

美国三大指数在科技股带领美股走高，截止收盘，标普500指数上涨0.4%，报3581.87点；道琼斯工业平均指数上涨0.2%，报29483.23点；纳斯达克综合指数上涨0.9%，报11904.71点。

美国国债攀升，收益率曲线趋平；2年期国债收益率下跌1.2个基点，报0.1612%；5年期国债收益率下跌2.23个基点，报0.3729%；10年期国债收益率下跌4.08个基点，报0.8293%；30年期国债收益率下跌5.47个基点，报1.5453%。

昨日欧洲股市因疫情加剧导致股市下跌，斯托克欧洲600指数下跌0.8%，报387.60点；英国富时100指数下跌0.8%，报6334.35点；法国CAC 40指数下跌0.7%，报5474.66点；德国DAX指数下跌0.9%，报13086.16点。

今日（20日）欧洲股市普遍低开，德国DAX30指数开盘下跌29.71点，跌幅0.23%，报13056.45点;英国富时100指数开盘下跌0.67点，跌幅0.01%，报6333.68点;法国CA*0指数开盘下跌7.26点，跌幅0.13%，报5467.40点;欧洲斯托克50指数开盘下跌5.02点，跌幅0.15%，报3446.95点;西班牙IBEX35指数开盘下跌1.20点，跌幅0.02%，报7929.00点;意大利富时MIB指数开盘下跌1.74点，跌幅0.01%，报21534.50点

今日周五（20日），A股三大股指基本平开后早盘震荡走高，午后横盘整理。截至收盘，上证综指上涨14.64点，涨幅0.44%，报3377.73点；深证成指上涨74.97点，涨幅0.54%，报13852.42点；沪深300指数上涨15.30点，涨幅0.31%，报4943.29点；创业板指数上涨21.93点，涨幅0.83%，报2667.09点。上证指数大市成交额为3126.60亿元，深证成指大市成交额为4382.78亿元。香港恒生指数收盘上涨94.57点，涨幅0.36%，报26451.54点。

贵金属金银受疫苗利空影响继续弱势，国际黄金连续第3天下跌；纽约期货黄金连续4天下跌，是3月份见底以来第一次连续4天下跌。国际黄金跌0.34%，报收1866美元/盎司，国际白银跌1.23%，报收24.03美元/盎司。COMEX期金下跌0.7%，报1861.50美元/盎司；COMEX期银下跌1.6%，报24.1640美元/盎司。

国际原油小幅下跌，疫情严重需求前景蒙上阴影。截至收盘，WTI原油期货下跌0.2%，报41.74美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌0.3%，报44.20美元/桶。美元指数一度大涨后回落，最高触及92.72，最下下探至92.30，回吐所有的涨幅，最终录得下跌0.11%。

人民币对美元升到“6.5时代”， 美元/离岸人民币尾盘较前一交易日纽约尾盘上涨0.23%，报6.5771元，美元/在岸人民币夜盘上涨0.37%，报6.5833元。

★需要关注的消息数据★

21:30美国达拉斯联储主席卡普兰发表讲话；

23:00欧元区11月消费者信心指数初值。

G20峰会举行，为期两天（11月21日-11月22日），（以上全部是北京时间）。

★美元指数★

美元指数昨日冲高回落，最终再次收阴线，至此美元指数日线收取6连阴；从日线来看，美元指数空头氛围浓重。接下来，继续关注美国疫情，财政政策以及选举最终的结果。从盘面来看，美元指数继续保持弱势，在低位运行向下破位的可能性越来越大；不过，鉴于92~91.5区域关键支撑区域，年初3月份疫情大涨见高103后的低点，不容忽视。

整体而言，我们在看涨的同时，堤防向下破位这种走势！今日周五，谨慎操作；继续关注92区域支撑，上方关键阻力依然是93区域！对于操作上，依托92区域继续逢低介入多单，关注93关口收复；意外向下破位92~91.5则空头将打开下跌空间。其他外汇币种参考周评以及美元。

★黄金行情★

★中期走势：进入11月份，第一个交易周黄金借助疫情以及美国大选多头暴涨，最高1960区域。11月9日简单破高运行至1965一线后受辉瑞疫苗横空出世消息推动黄金暴跌；短短的5个小时，暴跌115美金至1850区域。随后展开震荡反弹，11月16日再次受疫苗消息打压止步1900大关！周线方面，阴阳线不断互换，大震荡预计会持续；我们不止一次强调，并非单边，主要是当前基本面决定的；美联储继续宽松，全球央行2020年在疫情大环境下持续放水；美国财政政策更大的刺激在*当中，这势必增强通胀预期。地缘局势一波未平一波又起。这是对黄金多头最有利的支撑，只有基本面改变了；如美联储结束宽松释放加息信号，则黄金牛市终结。目前高喊黄金熊市或者单边下跌，不切实际，为时尚早。

正如我们所强调的一样，回顾2011年牛市后的历史走势，2011年黄金1920历史新高后，短时间迎来暴跌；但始终没能下破1530区域。最后1530区域形成三底，1800关口区域形成三顶，250美金的区间内宽幅震荡一年之久；直到2013年4月12日暴跌打破多空平衡迎来熊市。今年8月初黄金2075历史新高后多空双方展开拉锯走势；大概率会重演2011年底到2013年初的走势，至于是向上突破还是向下破位，目前我们需要跟踪判断！并且，上方阻力目前逐渐明朗，2000大关相当于1800；下方与1530区域对等的宽幅震荡区间下沿目前有待确定。从盘面来看，上方阻力明显，2000关口强劲；下方我们关注1855/50区域。失守，则重新寻找宽幅震荡的区间下沿，第一参考1820，然后1790~70区域！

辉瑞和Moderna先后公布了好于市场预期的新冠疫苗三期试验结果，受疫苗积极进展影响，导致市场对经济前景的展望转为乐观，利率抬升的预期打压了金银价格。此外，美国财政刺激短期内推出无望，通胀预期对贵金属的支撑力度较弱。因此，近期贵金属金银反弹无力，黄金1900关口承压后回落一度逼近1850区域；但整体仍属区间振荡，市场尚未给出明确的方向选择。从三次疫苗波动情况来看，疫苗带来的乐观预期已经在消退，但在美国财政刺激政策推出前，贵金属板块品种仍将振荡筑底。花旗表示：牛市情形下，预计黄金均价达到2500美元/盎司，最高可能达到2700美元/盎司，刷新纪录高位。

从以往的走势情况来看，年末的四季度至12月早期，贵金属的季节性规律偏弱；并且目前金银仍积累了较多的基金净多头寸，不利于价格走高。继续关注美国大选官宣消息和美国财政政策，然后是12月欧央行和美联储利率会议。预计欧央行将加码资产购买，美联储也可能调整资产购买，贵金属黄金中长期的上涨趋势还未结束，短期方向尚不明朗；稳健的投资者，可以等到市场稳定时布局长期的多单。

黄金在迎来疫苗利空三连击（11月9日暴跌115美金，11月16日下跌近30美金V型翻转，11月18日快跌10美金后反转）后，多头几乎是风声鹤唳；昨日行情弱势运行，几近跌破1850区域，最终多头企稳当前迎来反弹。昨日我们强调当前黄金1900之下保持空头弱势运行，但1850区域关键，只要守住就是多头还有希望，而要确立多头则需要向上打破1895~1900关键压力区域。对于1850区域，如果向下破位，则行情将会迎来快速下跌，正如我们上面所说的那样，不排除并且大概率跌至1820甚至1790下方。

★短期走势，今日周五，美国期货黄金日线3月份上涨以来日线第一次4连阴，国际黄金当前三连阴，今日收线相当关键，不单单是周线还有日线阴阳一样重要。需要保持谨慎，原则上不建议开新仓；根据我们昨日分析在1855/4入场多单的朋友建议1865~70减仓持有；接下来关注1873/4阻力区域，昨日的高点，日内的关键压力，向上突破则将有望测试1884/6区域，但是受压则将继续回撤1850/55区域；一旦下破，则空单顺势跟进！我们看好美元向上，这一点对黄金空头有利，对多头构成打压；因此，一定要关注黄金冲高回落这种走势，在突破1895~1900之前随时面临大跌的风险。

★白银行情★

★中期走势，白银8月新高29.86后暴跌23.4进入震荡，在9月中旬再次开启大跌，连续下挫后9月24日刷出低点21.65一线！整个10月份就是一个大震荡走势，我们一直在强调，21.5~22区域是后市的重点，这里有成为阶段低点的潜力。截止到目前为止这里始终没有被再次试探；上周最高一度逼近26大关，短期多头相对强势！对于中长期我们还是这个观点，白银看涨，但21.6区域现在是阶段性低点，后市依然具有再次试探的可能，也就是说存在去一次19~20的可能！只是，目前来看，21.65这里成为中期底部的概率很大；备选方案则是这里下破，向下寻求20~19作为中期底部！

★短期走势，白银11月9日辉瑞疫苗于26暴跌23.6区域，11月16反弹25以上再次受疫苗消息打压跌至24.2一线；小幅度反弹至24.8再度下跌最低23.6一线，昨晚多头反弹，当前于24上方震荡运行！整体来看，白银空头占据主导，24支撑失而复得，行情还会反复。今天周五，观望为主，操作的话，24以及下方以23.6为防守做多为主；空单24.4下方尽量不参与，关注24.8*放空！多头布局，见23第一批布局多单，然后是22~21.5和20~19区域为重点布置多单，目标29~30突破！

★上海TD金银和期货金银★

★中期走势，国际金银面临方向选择，TD金银一样；目前TD金银还在宽幅震荡区间范围，不过当前整体偏弱，空头占据主导，并且价格靠近支撑下沿；因此的话，我们需要提防行情短期下破打破震荡区间这种走势。重点盯住国际黄金1850区域支撑以及1895~90关口*！另外注意，近期走势明显国内弱于国际产品；因为人民币还在升值，这一点对于多头是不利的。可以说赚的时候少赚，亏的时候多空，对于空单有利，亏的时候少亏，赚的时候多赚！不过，人民币只能影响幅度，影响不到趋势方向！

★短期走势，今日周五，不适合操作；当前位置，多单是赌企稳上涨，空单是赌向下破位。晚上8点（期货9点）开盘后两次2点半休市，交易时间有限，并且面临周末休市两天的空窗期！如操作短线的话，建议白银4950~5100之间，黄金390~394之间，不留单过周末！

关于TD金银仓位，我们建议以100万元为例，黄金平时操作10手为宜；资金不够的，直接操作迷你合约黄金（mAU（T+D））；对于白银，以100万元为例，建议仓位在300手左右为宜。或根据自己的操作习惯，适当调整操作仓位（期货金银注意和TD金银价差，方向建议一致）！

★纸金银方面★

纸黄金和纸白银在今年3月份大跌我们布局的多单，黄金1940以及2050做了减仓处理；纸白银12.5和15布局多单在26和29做了减仓处理，剩余持有！9月24日纸白银22区域补仓多单25.3之上已经平仓；纸黄金1850区域多单1930区域已经平仓！10月28日周三晚间在23及下方买入的白银多单，在25.8区域已经平仓，持有前期多单剩余仓位！

目前行情正在调整，是多头入场机会，好好把握。白银年初跌到12下方，这里是千载难逢的机会；建议一直拿着，2年，3年，5年，甚至10年以上，除非银行停掉这个产品！

★原油2101合约★

★中期走势，整个2020年度原油需求疲软，主导原油价格的主要是疫情，因疫情影响全球经济活动进一步影响原油需求；1月份见高，随着俄罗斯和沙特价格战导致暴跌，5月份合约一度负价格43.6美元/桶，直到4月下旬OPEC+全面启动减仓迎来多头反击；最高止步44以下，之后陷入了长达5个交易月之久的震荡；目前，依旧在宽幅震荡之中。

★短期走势，沙特能源部长昨日表示，OPEC+成功地为石油市场带来了稳定，有意愿和能力继续为市场带来更多稳定，是否延长减产还没有定论。沙特能源部长还表示，一旦利比亚石油产量回到2018年10月之前的水平，将进行讨论。阿联酋试图缓解与OPEC+盟国之间的纠纷。此前该国官员曾私下质疑参加这个石油生产国联盟的好处。今日周五，当前区间高位，极限看调整。因此，今天关注42.3以及上方继续放空，目标首先40~40.5，下破看39以及38~37.5；至于多单，先等待，充分再操作，40以上尽量不参与多单！压力42.5区域和43.4区域，支撑40以及38~38.5和36.5~36区域！

★国内原油期货主力合约★

原油关注265以及270和278区域压力，下方支撑250以及243和235区域，参考美原油操作！

投资有风险，入市需谨慎；以上个人观点，仅供参考；据此操作，盈亏自负！