当下时事热点无疑是美国大选，明天就要揭盅开示，全世界的眼睛都关注着这两位年近八旬的老人，谁能率先冲过“270张选举人票”的终点线。至于谁能够当选，在不同领域也颇有争议。我来提供一些数据面的分析，自二战以来，副总统竞选成功的概率只有15%，而总统连任的概率高达67%，在历史的惯性与黑天鹅的扭曲，两种力量博弈之间，静候走势。无论结果如何，都将会直接影响美国未来4年的政策，从而影响贵金属市场价格走势。
选举日可能出现的四种主要情形做准备——民主党大获全胜，川普获胜，国会分裂，或选举结果有争议。
所有上述结果都可能引发金价在长期内上涨，但其中一个因素可能会引发“爆炸式”反弹，而其他因素则可能导致“缓慢攀升”。对黄金来说，最可能出现爆炸性上涨的情形是，民主党候选人拜登赢得总统大选，以及民主党掌控参议院，投票结果将出现蓝色浪潮。是什么情形会推高通胀预期，促使美联储将长期借贷成本保持在低水平，并使实际利率降至2%？如果哪一种情况能最快导致这种结果，那将是对黄金最有利的情形。
如果川普获胜，预计金价将小幅上涨，这在很大程度上将取决于参议院的结果以及经济复苏。“现状对黄金有利。这取决于那时的经济状况以及它需要什么。如果川普入主白宫，将取决于经济形势如何。将需要更多的刺激措施。但是5000亿，1万亿，还是更有力的数字呢？实际上，这一切都与经通胀调整后的美国国债有关。
长期以来，推动黄金和白银走势的最重要因素之一是美国的实际利率走低（尤其是5年期实际收益率）。黄金和白银价格往往会在实际利率下降的时期飙升。此前实际利率一度从2018年底的超过1%暴跌到2020年8月的-1.4%，但在过去两个月里，实际利率在逐渐回升，这使得金银在短期内都承压。在过去的40年里，黄金价格在民主党大选获胜后大约一个月里走软，然后上涨。若共和党获胜，金价会横盘调整，3个月后大幅下跌，随后也会开始反弹。
正如上图所示，无论谁入主白宫，第二年金市都有可能走高。
此外，距离美国大选只有一天时间了，而目前仍没有任何财政刺激方案。白宫的提议是1.8万亿美元，而民主党的要求是2.2万亿美元，双方始终未能向对方靠拢。鉴于达成协议可能有助于川普连任，因此尽管冒着疏远一些选民的风险，民主党也保持谨慎。佩洛西周三表示与努钦的分歧正逐渐缩小，有可能与努钦就应对新冠疫情冲击的刺激方案达成协议，但可能无法赶在11月3日前让国会两院通过法案。大选后会有更多财经刺激计划*，因此金价终将走高。
另一方面，目前美联储的资产负债表规模是2008年金融危机前的7倍，仅去年一年，就从3.75万亿美元增至7万亿美元。这可能进一步推动金价上涨。黄金在达到顶峰之前还有巨大潜力，目前金价较今年8月份2074美元的高位还有逾190美元的上涨空间。当前金价还在盘整，等待催化剂的出现。近期，两个最有可能的催化剂就是大选出现混乱和新的刺激方案。
其实不管大选结果如何，对于当下市场来说，黄金还是缺乏着大跌动能的。为何呢？首先，刚提到的美经济刺激法案就是一大因素，对于这点来说，虽然两党在当下由于种种因素导致始终没能达成一致，但是这个结果再怎么拖也拖不长久，也就是说，大选之后，法案将再度摆在台面上，这一点来说，谈判的结果肯定比当下顺利，毕竟目前谈不拢主要还是有政治因素在内，事后选举板上钉钉了，那么两党还是需要针对于美人民以及美实际经济情况来做出抉择，所以说，一旦两党进一步就法案进行谈判的话，个人预计将很快面临成功，这一点相对也就打压了美元，从而让黄金重获避险属性迎来提振走高。
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