EIA 原油库存是由美国能源信息署统计公布（该数据不包括战略 石油储备）。这一数据是体现原油供需关系中最重要的数据。能在极 短的时间给油价带来极大的刺激形成大幅度的波动，EIA 原油库存数 据产生变动通常会促使原油走出超强势的行情，为投资者带来较大的 盈利空间。所以 EIA 库存数据是每位投资者关注的焦点。 本周油价基本面依旧疲软，多头仍不易。据美国商品期货交易委 员会 4 月 24 日发布的报告，截止至 4 月 15 日至 4 月 21 日当周， 投机者持有的纽约原油投机性净多头增加 76511 手合约，至 587180 手合约，表明投资者看多纽约原油的意愿升温。 上周，特朗普总统再度挑起中东风波，美伊紧张关系升级，市场 忧心这种冲突会不会进一步扩大，油价表现得到了提振。此外，沙特 阿美石油公司已经提前减产，早于 5 月 1 日生效的 OPEC+减产协议。 在此之前，科威特、阿尔及利亚以及尼日利亚都表示计划在 5 月 1 日开始日期之前削减产量。这些新动态似乎会给多头带来一丝希望！ 

本次 EIA 原油库存公布时间:4 月 29 日（周三）22:30

基本面：冠状病毒大流行已经消耗了全球三分之一的石油需求。生产商仍 在继续生产，但由于全球国家限制航空旅行，居民呆在家里，这些石 油无处可用。而全球范围内的储存——包括陆上和海上——正迅速 饱和。石油供应过剩可能在几周内就会使全球石油储存设施不堪重 负。

看点一：惊！原油储能“爆满”！ 

美国海岸警卫队当地时间 4 月 24 日发布的航空视频清楚显示， 加州附近海域排满了，长度有两个足球场大小的，约 30 多艘油轮， 所载运的原油量达到全球一日耗油量的 20%。其中 20 艘油轮已经停 在附近海域近一周时间。由于加州地区地面上仓储空间耗尽，许多油 轮无处可去。类似的情形还出现在新加坡海岸。新加坡海岸停靠着约 60 艘油轮（以往正常情况下只有 30 至 40 艘），一些油轮被用来装 载燃料，因为陆上储罐已注满；另一些则是停在那里等着看有无其他 买家接收。新加坡炼油厂的原油加工率可能已降至产能的 60％左右， 第二季度恐将降至 50％。在疫情尚未出现转机、经济难获提振、减 产行动未全面展开的情况下，原油储能最终“爆满”了。 市场预计，未来 3-4 周全球库容可能会达到极限，上周原油多头 “大屠杀”的惨况可能重现，而且更可怕的是，新一轮的危机可能不 局限于 WTI 原油和库存地区，而是全球性的，波动范围更加广泛。 在供需极不平衡现状难以迅速改善的情况下，即将到来的移仓换 月也充满风险：布伦特原油期货 6 月合约将在当地时间 5 月 1 日完

成移仓换月，6 月美油合约将在 5 月 20 日换月。经过上周的“噩梦”， 持仓等待实物交割无疑成“自杀”式行为，6 月 WTI 原油期货合约 的抛压可能会由展期导致。展期指的是，为避免交割风险，在临近交 割日期时，投资者卖出近月合约同时买入远月合约。 

看点二：OPEC 成员国将在本周五正式开始减产 反映美国石油行业反应的最佳指标是正在作业的石油钻井平台 数量迅速减少。

上周，美国石油钻井平台的数量降至四年来的最低点。 在疫情爆发之前，石油公司在美国运营着大约 650 个钻井平台，截 至上周五，其中超过 40%已经停止工作，仅剩下 378 个。在油价上 周一暴跌之前，人们的共识是，到 12 月美国石油产量将下降约 150 万桶/日。但如今预计到 6 月底就会出现这种损失。油价压力的严重 程度可能会成为石油活动立即减少和油井关闭的催化剂。 实物市场的价格冲击尤其严重:得克萨斯的原油生产商上周不得 不支付每桶50美元以上的价格出手持有的原油——这是此前美原油 5 月合约跌至负值的关键原因。康菲石油公司宣布了停产计划。同时 俄克拉荷马州的监管机构投票允许石油钻探公司在不失去租约的情 况下关闭油井。新墨西哥州也做出了类似的决定。多年来，北达科他 州一直是美国页岩气革命的代名词，但现在，该州产量正经历着一场 快速的萎缩。石油生产商已经关闭了 6000 多口油井，将产量减少了 约 40.5 万桶/日，约占该州总产量的 30%。同时，减产并不仅限于 美国。从非洲贫穷的内陆国家乍得到越南和巴西，产油国现在不是在 减产，就是在制定减产计划。

沙特、俄罗斯和其他 OPEC 成员国将在本周五正式开始减产， 将产量削减 970 万桶/日，减产量超过此前产量的 20%。沙特阿美已 在缩减规模，以实现这一目标。俄罗斯石油公司已宣布，其旗舰产品 乌拉尔原油的出口量将在 5 月份降至 10 年来的最低水平。即便如此， 这可能还不够。每周有 5000 万桶原油进入仓库，足够德国、法国、 意大利、西班牙和英国加起来使用。按照这个速度，到今年 6 月，全 球的石油储存空间将告罄。 

看点三：美伊紧张关系有所升温，然而油市反弹难以持续！

 美伊紧张关系近期有所升温，加上此前油价大跌，这是近期油价 大幅反弹的重要因素。特朗普上周表示，如果伊朗炮艇距离美国海军 船舰太近，美军将把伊朗炮艇“击沉”。此前有 11 艘伊朗精锐战斗 部队的船只在波斯湾地区危险地靠近美方船只。据悉，特朗普这一表 态前，伊朗刚成功发射首颗军事卫星。而伊朗革命卫队负责人也表示， 如果伊朗在海湾地区的安全受到威胁，将摧毁美国军舰。 尽管美伊剑拔*张使得油价有所反弹，但美伊紧张局势并没有把 油价抬得太高。地缘政治紧张因素对市场的影响是有限的。从目前来 看全球封锁仍是影响油价的关键因素，因为目前疫情仍在继续造成损 失，这将继续削弱需求，损害油价。油价的下行压力依然巨大，市场 情绪发生了戏剧性的转变，尤其是本周，因为持续的封锁，需求情绪 变得更加消极。那些发现疫情曲线变平的国家都将非常谨慎。

上周三(4 月 22 日)纽约时段盘中，北京时间 22:30，美国 EIA 公 布的数据显示，美国截至 4 月 17 日当周 EIA 原油库存变动实际公布 增加 1502.20 万桶，预期增加 1392 万桶，前值增加 1924.8 万桶。 美国截至 4 月 17 日当周 EIA 汽油库存实际公布增加 101.70 万桶， 预期增加 455.1 万桶，前值增加 491.4 万桶；美国截至 4 月 17 日当 周 EIA 精炼油库存实际公布增加 787.60 万桶，预期增加 365.9 万桶， 前值增加 628 万桶。 EIA 报告显示，美国上周原油出口减少 54.6 万桶/日至 289 万桶 /日。上周美国国内原油产量减少 10 万桶至 1220 万桶/日。美国原 油产品四周平均供应量为 1504.7 万桶/日，较去年同期减少 25.4%。

除却战略储备的商业原油上周进口 493.7 万桶/日，较前一周减少 74.3 万桶/日。除却战略储备的商业原油库存增加 1502.2 万桶至 5.186 亿桶，增加 3%。 美国国内原油产量连续 3 周录得下滑。美国俄克拉荷马州库欣原 油库存变化值连续 7 周录得增长。美国精炼油库存变化值连续 3 周 录得增长，且创 1 月 17 日当周（14 周）以来新高。美国汽油库存 变化值连续 4 周录得增长。美国原油库存变化值连续 13 周录得增长。 美国上周原油库存增至 2017 年 5 月以来最高水平。 知名金融博客零对冲表示，因疫情影响需求，加上欧佩克减产尚 未执行，全球原油严重供应过剩，全球范围内储油空间告急。分析师 称市场需要看到原油产量的立即减少才可能开始恢复。美国原油库存 连续 13 周录得增加。 国际能源署署长 Fatih Birol 在一篇推文中表示，“我们认为在 这个‘黑色 4 月’中石油市场还会保持异常动荡。OPEC+减产是一 个好开端，但由于需求下降的规模，这样的减产不足以立即重新平衡 市场”。综上所述，目前以欧佩克+所达成的一些减产来看，根本不足以 改变严重过剩的现状，短时间内全球的存储空间也要告急，即使产量 后续加大，真的减了下来，仅是库存这一项就已经够让目前市场消化 好长时间，所以事态发展至此，不单单是供需问题，还要改变目前油 市格局，大概率页岩油首当其冲，美国成为原油净出口国也要改变， 欧佩克和俄罗斯的原油主导权大概率也要由此而提升。