最近，有統計數據指出，投資黃金的收益率在多個時期都超過了股市，且本世紀至今金價的漲幅也遠高於標普500指數。然而，不是所有投資者都對黃金趨之若鶩，有一些名震全球的投資大咖，反而對黃金的漲勢熟視無睹。其中，就包括一直被視為投資風向標的“股神”巴菲特。

巴菲特為何對黃金心存偏見？他與貴金屬市場發生過多少傳奇的故事？看到近幾個月金價節節走高，股市則曆經動蕩，一代股神心里又是否會產生一絲後悔之情呢？帶着這些疑問，讓我們一起在下文中尋找答案。

巴菲特的投資主要分為以下三大類：貨幣投資、非生產性投資和生產性投資。其中，黃金屬於非生產性投資。這一類投資的最大特點，或者說缺陷，就是其盈利只能依靠買賣。當其他投資者以高於買入價的價格收購你手上的黃金時，你才能獲利，白銀和鉑金也是一樣的情況。

相比之下，貨幣資產包括儲蓄賬戶存款、貨幣市場基金和債券等多種資產類別，市場流通量大、交易機會眾多。而生產性資產，如股票，不僅自身可以升值，其衍生品也具有一定的價值（比如股票產生的股息收入）。

事實上，在這三類資產中，巴菲特最偏愛的是生產性資產。截至去年，伯克希爾哈撒韋公司擁有逾60家子公司，總價值約為1760億美元。另有數據顯示，伯克希爾哈撒韋公司對貨幣資產的投資額也一度高達1160億美元，投資對象大多數為美國短期國債。分析認為，雖然國債和貨幣市場基金投資回報比並不高，但勝在流動性強，這能讓巴菲特穩定地積累現金儲備。

為了證明自己對黃金的看法沒有錯誤，巴菲特曾經舉過一個經典的投資案例：

同一時間，同樣的資金，投資於世界上所有的黃金（當時的總價值約為9.6萬億美元）和投資與同等價值的生產性資產，隨着時間流逝，我們會看到什麼？如果你把錢投資到農田，那麼這可以創造2000億美元一年的收入，如果投資在油井，那麼賺得可就更多了。可是黃金呢？只要一直沒人買你手上的黃金，你就看不到它的價值。

黃金要對巴菲特說一句：就喜歡你看不慣我又幹不過我的樣子

最後，我們不得不問一句，一直拒絕投資黃金的巴菲特，真的跑贏市場了嗎？

很遺憾，早已封神的巴菲特，這一次似乎輸了。金十此前曾報道過，Pensionpartners的研究主管比列羅（CharlieBilello）近日指出，在過去20年里，黃金的回報率超過了485%，其表現超過了巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司（回報率為426%）。此外，數據還顯示，黃金是過去20十年里回報率第二高的資產，將股票遠遠拋離在身後。

雖然黃金在最近兩周走勢稍顯疲軟，但仍然是市場上最受歡迎的資產之一。相反，關於全球股市動蕩、美股瀕臨崩盤的分析層出不窮。因此，更確切地說，不是巴菲特輸給了黃金，而是整個股票市場都輸了。

針對股神在這場黃金賽跑中的失利，不少市場人士也給出了自己的看法。SIAWealthManagement首席市場策略師ColinCieszynski認為，巴菲特對於黃金的態度過於絕對，對黃金價值的描述也過於簡單化了。他表示：

“一定程度上，巴菲特關於生產性資產和非生產性資產價值的描述並沒有錯，但黃金市場與股市根本是兩個完全不同的領域，不能簡單粗暴地將其直接比較。事實上，黃金並不只是一種用來賺錢的投資，它還是通貨膨脹和貨幣貶值的對衝，更是危機的對衝。你可以詬病黃金無法產生財富，但你必須承認，它可以用來儲存財富。”

BubbaTrading.com首席市場策略師霍維茨（ToddHorwitz）也表示，投資者不應忽略黃金作為一種有效避險資產的價值。霍維茨表示，他讚成持有一定的黃金頭寸，但投資者不應把所有錢都投資在黃金市場，黃金應當被視為投資組合多元化的一種有效選擇。

近兩月月往往是我們重點關注的焦點，加上金九銀十的助威，更顯得令人期待。此前有些學員和老師講，很多技術指標不會運用也看不明白，導致自己平時建倉心里也沒有着落，沒有依據。進了多單擔心會跌，進了空單擔心會漲，盈利的單子不敢拿，導致2個點的盈利，5個點的虧損......歸根結底終是技術和專業不過關。做單前沒有規劃，震蕩行情多空來回被止損。至此金九銀十之際，陳氏財經針對每一位實盤學員制定出針對性一對一盈利方案，利用短線波段和中長線，針對不同資金量來把握利潤。機會和運氣永遠是留給有準備的人。金九銀十陳氏財經望每一位投資者都能抓住。

不管你是老手還是新手，陳氏財經都會盡所能去幫助你，風雨同舟，任何投資都是有風險的，風險控制永遠第一位，盈利才是第二，資金有保障的同時收益就會有保證，如果眼中只局限利潤，而不計較得失，有時候更容易適得其反，最好的進攻就是防守，如果你認可，或者我能夠幫到你，請讓我幫你解憂！

陳氏財經結語：

都說市場上沒有永恒的王者，哪怕強如股神，也會遇到自己的投資盲區。作為一個投資者，必須明白一個道理：評估資產價值，一定要用全面的眼光；此外，市場是永遠處於變化之中的，沒有哪個市場會一直盈利。雖然不是每個人都能成為股神，但明白這些道理，你才能在追趕股神的道路上走得更踏實。

　　攥稿人/陳氏財經