金、银再次放弃来之不易的价格升幅，创下了自2月27日的股市崩盘以来的新低。昨夜间受到亚洲市场下滑的影响，金价下跌超过8美元，目前在635美元附近找到了重要支撑。在纽约市场开盘之前，黄金的价位就极不稳定地在638美元/盎司和644美元/盎司之间来回震荡。银价跌至12.62 美元(跌幅 19 美分)；铂报收1198美元，每盎司跌幅达16美元。
黄金市场重新面临外部压力。一连串的负面消息使得全球投资者及其资产开始寻求快速撤离的退路。表面上看，三周前在日元融资套利中大量回购日元的头条新闻打压了黄金价格，而眼下，美国次级借贷市场的崩溃以及它给金融和房地产股带来的巨大阴影则令市场雪上加霜。流动性危机正在显现，特别是在抵押借贷市场方面，这对全球股票市场的打击巨大。也使得人们对上个月以来股票和黄金市场反弹的性质产生了疑问。无论如何，投资者纷纷开始考虑抛出手中的东西。
此外，二月份糟糕的市场零售数据，低于预期的春季就业状况，丧失抵押赎回权的屋主人数创下纪录，以及欧佩克打算开足石油供给量，都将导致一个极为不妙的后果。这些新闻对黄金市场很不利。不管什么原因，当投资者们在贵金属市场上纷纷开始抛售时，市场似乎要面临一轮快速下跌。这一快速下跌的趋势有可能是一个内在的基本面疲软的信号，也可能（更可能）是对长期牛市超买的一次短期性的情绪化的回调。尽管这一回调已经达三分之一。
到最后，黄金也许只是履行了它作为一种高流动性资产的使命。当其他资产的形势不妙时，黄金不失为一种换取快钱的有效工具。问题在于，在当前的抛售风潮中，贵金属并没有被看作为一种风险更小的投资品种，似乎也无法重新回到它们历史上作为避险工具的地位。是否需要经历一次更大规模的资产崩溃才能使黄金重回投资保值的中心地位。也许是的。但恐怕不会。转机将全速运转并且提醒我们所有人一个“巨大的买入机会”，该机会就将出现在那些崩溃的部门中。在你用其丧失殆尽之前，你的损失不要超过市场的平均水平。现金万岁。
此刻，只有精明的珠宝商和工业用户认为这个价位足够低，才是黄金市场的希望。让我们拭目以待看他们是否会抄底并为金价提供支撑。如果金价能反弹回650美元表明他们确实进场买货了。
黄金布道家们提醒我们说，一旦脆弱的债务链（无论是消费者、商业还是政府债务）断裂，股票和纸币都将巨幅贬值而黄金则大放异彩。对此，这些年来，我们已经听得太多。我们的确看到了他们的某些预言变成了现实。但是，当货币信用经历危机时，黄金却并没有绽放光彩。
在本月结束之前，还要多久金价将会跌回年初的605美元而不是向上冲击700美元的价位？我们猜测，以目前的速度，不需要太长时间，这会使得那些天真而自以为是的多头们惊慌失措。
在我们经历下跌的时候，他们持续地保持着惊人的沉默。他们的可信度一定会受到后来者的检验。
(文中时间为美国东部时间)
