周二（7月2日）現貨黃金小幅走高，現報1390.43美元，漲幅0.45%。周一因G20峰會傳達的樂觀信號，這使得市場避險情緒大幅回落，黃金一度下挫25美元。不過由於美國突然提議對歐盟征稅，同時伊朗突破了鈾濃縮的產量上限，這使得避險情緒再度回升。眼下市場仍將繼續關注美國經濟數據，因制造業數據依舊疲軟，周一黃金一度上漲至1396美元上方，本周關注非農數據，這將為美聯儲降息提供進一步的線索。

　　美元指數周一大幅飆升。G20峰會的樂觀結果已經部分影響了美國利率市場對於今年降息的定價，盡管7月份降息仍被完全定價，但預期分布已經向沒那麼鴿派的一方小幅轉移，最近美元、美聯儲和貿易關系的動態廣受關注，隨着緊張關系緩和，市場對於美聯儲鴿派傾向的預期正在調整，美元在這種情況下走高。周一美國公布的6月ISM制造業PMI錄得51.70，好於預期值51。但盡管如此，美國6月ISM制造業PMI低於仍前值52.10，並且創2016年10月以來新低。受此影響，黃金小幅下挫後一度拉升至1396美元上方。因此近期仍需關注美國的經濟數據，尤其是周五即將公布的非農數據，市場將從中尋找有關美國就業市場的線索。

　　近期黃金的下跌部分歸結於多頭的獲利了結。自5月下旬以來，資金經理已經將黃金期貨的看漲頭寸提高了11倍，隨着黃金價格衝高回落，部分交易商可以會考慮適當拋出以獲取利潤。數據顯示僅在一周前資金經理將黃金淨多頭持倉的數量從15.0516萬手增加至17.7741萬手，同時多頭持倉增加了13152手，空頭持倉減少了14073萬手。同時數據還顯示自5月28日以來，黃金的淨多頭持倉充分15937手增長了整整11倍。由於黃金的淨多頭持倉為2018年2月以來的最大值，這意味着有獲利回吐的空間。同時分析人士指出，從G20峰會傳達出積極的信號以來，實際上獲利回吐就已經開始了。筆者萬東晨認為，最近幾周黃金的看多情緒空前高漲，隨着G20峰會的樂觀情緒，黃金在未來幾周可能會受到進一步的壓力。

　　日內早些時候有消息稱美國提出對歐盟40億美元的商品加征關稅。受此影響黃金短線出現一波拉升。美國和歐盟針對飛機補貼問題爭端由來已久。早就今年的4月8日為了報複歐盟對空客提供補貼，給波音利益造成損害，美國貿易代表辦公室便威脅一份針對歐盟產品、價值約110億美元的征稅清單。考慮到貿易問題已經嚴重影響到美國經濟，同時美國制造業疲軟很大程度上在於國際貿易問題所導致的產品庫存上升。此前美國和墨西哥發生貿易爭端時使得美元出現了大幅的走弱，並且使得黃金出現大幅回升，因此近期美歐貿易走向如何可能也會對黃金產生直接影響。

　　從技術面上來看，日線上來看，K線形態已經頂部跡象，KDJ高位死叉，MACD也有死叉跡象，5日均線拐頭向下，短線仍有震蕩下行的風險；重點關注1380附近支撐，該位置也是上漲趨勢線支撐所在，若下破該支撐，則增加短線見頂風險；進一步支撐在2016年高點1375.31附近，1266-1439漲勢的38.2%回撤位支撐在1372.83附近，20日均線支撐在1367.82附近。上方5日均線阻力在1400整數關口附近，金價仍有可能對該阻力進行回踩確認，若不能收複該位置，則短線仍將延續跌勢；進一步阻力在19.1%回撤位1405.79附近；若意外回升至1400整數關口上方，則削弱短線看空信號。

　　4小時圖上來看，KDJ接近超賣區域有結成金叉的跡象，金價在1382附近有所企穩，短線存在震蕩反彈的機會，初步阻力在上一交易日紐約時段高點1396.28附近，布林線中軌阻力在1403.82附近，若能收複該位置，則增加短線看漲信號。不過，由於MACD死叉信號仍在，布林線向下傾斜，若金價不能頂破1396.28附近阻力，並下破隔夜低點1381.69附近支撐，則可能打開新的下行空間；下方較強的支撐在1365.18附近；然後6月14日高點支撐在1358.03附近。

　　綜合來看，隔夜美元指數大幅上漲，令金價承壓明顯，短線美元多頭機會增加，對金價不利；而全球股市受貿易局勢提振，普遍表現樂觀，避險情緒減弱，金價失守千四關口後短線看空信號有所增加；但中線仍需留意全球央行的寬松傾向給金價的支撐情況，同時由於美國威脅對歐盟商品增加關注，伊朗方面地緣局勢再度緊張，黃金多頭短線也存在一些機會。故操作上暫已震蕩對待，關注區間1380-1396；破位順勢跟進即可；

　　日內黃金操作策略：

　　1395一線空單進場，止損3美元，目標1387-82；

　　下方1382一線多單進場，止損3美元，目標1390-93；

　　文：萬東晨

　　2019/07/02