策略说明
耶鲁捐基掌门人斯文森通过投资组合，配置不相关资产，在实现稳定收益的同时大幅降低了回撤。本策略研究简单的资产配置投资场外基金的效果，由于A股和美股相关性较低，因此主要选择这两个市场进行资产配置，定期再平衡，由于研究的是资产配置的效果，因此本策略不进行择时。
总结成一句话就是：
按照固定比例定期再平衡A股资产，美股资产和债券资产
回测说明
可以发现，在不进行择时的情况下，组合从2010年11月初的高峰开始回测，一年左右收益回正。经过9年长跑后年化收益12% ，最大回撤约16%，发生在2015年股灾，而同期沪深300最大回撤近48%。长期来看跑赢了大盘，在保证长期稳健收益的同时有效降低了波动和回撤。如果从市场低估时开始回测，年化接近20%。本回测的具体配置为：
A股资产占比40%，选择的基金为易方达上证50指数A（110003）和易方达中小盘混合（110011）
美股资产占比40%，选择的基金为国泰纳斯达克100QDII（160213）
债券资产占比20%，选择的基金为易方达稳健收益债券B（110007）
每季度的第一个周四进行再平衡调仓，对偏离超过10%的资产进行调仓
策略优点
- 长期持有风险低，交易频率低，稳健省心
- 波动较小
- 贸易战背景下有效避险
待改进
- 选择的基金历史业绩表现较好，有参数过拟合的可能性
- 可以加入其他类型的资产进行研究
- 可以加入择时进行研究
- beta较低，在牛市中跑不赢大盘
- 依赖中美市场，A股和美股同跌时表现较差
