大圣取金：5.15外围翻红大盘逐步企稳，50ETF合约选择对了才能赚钱！

  昨天大盘最后一小时放量下跌，外围股市普遍上涨，消息面偏向平静。今天大盘小幅高开，上攻时关注2900点附近的压力，强压力在2920点附近；回落时关注2872点附近的支撑，强支撑在2860点附近。

  昨天外围股市普遍下跌，A股虽有下跌，但跌幅应该是最少的，但A股有其自身的运行规律，这叫“个性”，一般表现是跟跌不跟涨，晚间欧美股市普遍反弹，今天大盘能否跟涨，目前还是一个未知数，但我们还是要关注两点：

  一是沪港深通资金的走势。昨天沪港深通资金大幅流出105亿，创下历史第三大流出记录，就是因为沪港深通资金的流出才引发了昨天大盘尾盘的回落，外资占比虽然不多，但人气影响巨大！所以，今天大家还是要关注这部分资金，只要沪港深通资金今天能够转为流入，今天大盘有望出现反弹。

  二是大盘上攻的量能。没有量能，大盘就走不远，目前两市资金总量不足5000亿，相比前期的万亿量能已经腰折，大盘向上反弹，沪市量能至少要回到前天中阳线的量能2700亿附近，否则，今天大盘也还是冲高回落。

  技术分析：沪指针对5日线多空双方反复争夺，由于成交量逐渐萎缩，反弹受阻，空方占据了优势，短期看沪指有可能再次考验下方2804点缺口支撑。这两天成交可以说是非常清淡的，这决定了空头短期内难以发动大规模的进攻，所以上证指数要回补2804点缺口，短线是一件很难的事。在上证指数短期内难以向下回补缺口的前提下，中小板综的下跌空间也会比较有限。简单地说，只要沪市不补缺，中小板就没事。投资者需要注意的是，上周五以来短期进入了一个观察期，市场心态整体还是不大稳定，难以形成持续性的热点。

  如果选择向上，则上方的第一关口为2950点附近，短线投资者可关注这一阻力位能否有效突破，若成功突破，则预计沪指将向3050点一线发起冲击，该点位也正是上周一向下跳空缺口的下沿，这也意味着此处将面临较大的压力。而若股指选择向下，则可关注2440点上涨段的黄金分割位。而若这一支撑失守，则下方2804点缺口处有较强的支撑，此缺口不破，大盘大的趋势就没有遭到破坏，如果真到了2804以下，应进入越跌越买的区域。市场若能在缺口之上止跌，那么行情的强势仍将得以维持，但以A股逢缺口必补的习惯，尽快补掉缺口也算是一件好事。创业板指周一收出的孕阴线恰好对应的是90天线交叉250天线，周二该指数的高点与低点都比周一要低，说明新一波下跌正在酝酿。创业板指作为领先指标，率先跌破250天线，短期内若不能迅速收复的话，那么接下来创业板综也将失守该线。从创业板综的KDJ与CCI指标来看，很可能‘地狱加油’，而技术指标越低，越往下调整幅度就越大。

  综合分析：昨日开盘前十分钟外盘A50出现急速跳水，导致A股再次大幅低开，在历史上A50基本上都是跟随A股走。我们观察A股自身走势，虽然跟随外盘A50期货，但是成交量有明显的萎缩，也说明A股本身下跌动力仍然不足，但如果外盘A股股指期货如此连续的大幅杀跌，权重股继续不作为，则市场可能还要再下台阶，后市主要还是要关注权重股的表现。个人认为A股市场走势外盘A股A50影响越来越明显，后市要排除影响还是要靠A股权重股。

  50ETF方面：

  5月14日上证50ETF现货报收于2.708元，下跌0.62%，上证50ETF期权总成交面额702.989亿元，期现成交比为0.51，权利金成交金额14.327亿元；合约总成交2538853张,较上一交易日增加3.34%，总持仓3580578张，较上一交易日增加2.06%。

  认沽认购比为0.80(上一交易日认沽认购比0.78)。

  波动率延续周一的趋势，高开低走，最终收于26.65。

  上证50大幅低开，随后冲高至5日均线附近受阻回落，收盘小幅下跌，成交量基本与昨日持平。

  周一官媒的发言铿锵有力，国人看得热血沸腾，可惜14日尾盘趋势变弱，50最终收跌，美股隔夜大涨，A50盘前小涨，但二季度大概率还是盘整，深虚认购要慎重，可逢低做多。

  合约选择：

  如果布局认购做多，可以将6月2600合约作为重点选择之一。

  如果布局认沽做空，可以将6月2800合约作为重点选择之一。

  50ETF期权实战：如何选择合约、如何玩转合约

  每一个期权合约能够带给投资者的收益和亏损都不同，所以投资者参与期权实战，除了判断正确的行情方向（这是第一硬性指标），你的每一次合约选择都很关键。

  首先对期权合约基础了解：

  分类：实值（深度、中度、浅度）-平值-虚值（浅度、中度、深度）

  区别：权利金不同，杠杆率不同，到期有效风险不同

  影响合约价格三大因素：标的涨跌、时间价值、波动率。

  其次重点分析两个影响因素：

  波动率对价格的影响

  1.买方实则是做多波动率，卖方实则是做空波动率；

  2.波动率上涨，买入期权做对赚的多，做错亏的少；

  波动率下跌，买入期权做对赚的少，做错亏的多。

  3.波动率与标的涨跌其实是相伴相生的，出现横盘整理的行情必然是降波的情况。

  时间价值对价格的影响：

  同一行权价远月的期权时间价值比近月的大；

  平值合约时间价值最大，虚值合约只有时间价值且占比100%；

  时间价值是不利的变量，会随着期权到期日临近流失越来越快，直至归零；

  如何选择合约：

  稳健型交易

  实值期权权利金成本比较高，杠杆率不及平值、虚值期权，实值期权同时具有内在价值和时间价值。时间对买入者侵害相对而言较低，实值期权实际上对标的波动大小的同步率更大，因此只要标的有效波动，实值期权便能有收益产出。作为一种稳健型投资，实值期权（时间价值占比10%以内）为首选。

  激进型交易

  平值期权权利金成本适中，杠杆率适中，平值期权时间价值最大，从时间价值流失率的角度来看也是比较大，但是平值最容易变成实值，因此，当标的价格有效突破平值行权价时，平值期权所能带来的利润最大。当然如果出现方向错误，损失也自然更大。当投资者预期后市行情将有不错的波动大小便可选择买入平值期权，适合日内交易，不建议去冒隔夜风险。

  博弈型交易

  虚值期权权利金成本便宜，杠杆率大，只有时间价值，行权价远离标的价格，只有当标的发生有利方向大幅波动时，才有利润产出，波动越大，盈利越大。如果只是小幅上涨，由于时间价值流失的关系便出现即使方向正确还不赚钱的情况。越是深度虚值对应行情波动要求便越大。虚值期权到期归零风险也越大。所以虚值期权作为纯博弈高风险的投资策略，谨慎买入。

  如何玩转合约

  分批建仓、分批平仓

  投资者在首次开仓时都会带有试探性，尤其是新手在对行情方向并没有太大信心的情况下，采取分批建仓的动作是比较合适的。同样的在到达一个高位，一方面又担心行情会出现反转，一方面又不想错过行情继续带来的利润，那就操作分批平仓的动作。

  加仓、补仓、减仓

  盘中行情走势符合预期并且平稳上行或下跌的情况，可以适当进行加仓、补仓的动作。那么行情并不是走的非常顺利，在没有明显盈亏的情况可以适当减仓。切忌逆势加仓。

  分批止盈、分批止损

  期权价格的波动比传统的股票价格波动快的多，作为期权买方虽然说不用担心爆仓风险，但是在出现比较大的波动，买错方向的一方同样也会出现较大亏损，出现亏损时又期待反弹可以采取分批止损的动作。留一部分等待反转。

  资金还在股市里，不叫赚钱也不亏钱，只有进了口袋才能计算盈亏。所以说，在一段趋势中，当你有了一定的利润，记得落袋为安，不想错过更大的后续空间，可以采取分批止盈动作。留下一部分继续博取更大的利润空间。

  分批止盈、止损跟直接止盈、止损有字面意思的不同。

  高抛低吸

  顺着趋势交易才是王道，在趋势行情中也难免会有回调，只要没有确定的拐点出现，不建议轻易开反方向，容易来回打脸（高手除外），为了能购获得更大的利润，又不愿承担价格回调风险，认准了一个合约便可以做高抛低吸动作，扣除交易手续费成本你觉得划算，利润都是你的。

  换仓、调仓

  期权的日内交易可操作性强，又是T+0的，所以投资者可以根据对行情的判断随意切换频道，在一些“V”“W”行情中，高手可以随意操作认购、认沽，高点平，低点进，这个叫换仓、调仓。

  新手绕过，看不准行情时多看少动，宁可错过、避免做错。

  移仓

  移仓动作技术性比较强，分为几个操作方面：

  1.投资者也许能够很好的判断标的方向，但是很难判断精准的波动大小，所以首次开仓一般建议开实值合约，当盘中出现较大波动时，继续看好后市的话，可以将实值合约平仓出局，提高自己的资金使用率，开仓平值、浅虚值合约，这个叫移仓动作。利用平值、虚值的更高杠杆带来更大的利润空间（前提是标的波动大小和波动率指标上涨）否则不要轻易操作，避免波动率下跌风险。深虚值慎选（请把你的交易手续费成本算上）

  2.买期权最大的风险便是时间价值流失风险，越是接近合约末期，时间价值流失的越快，直到最后归零。平值合约、虚值合约虽然权利金价格相对较便宜，因为没有内在价值，所以存在归零的风险是必然的。所以在临近期权到期日之前，保守的投资者可以逐步将当月的合约平仓掉，开下个月同一行权价该合约，虽然远月的合约权利金成本比当月的贵，但是因为时间的关系，风险降低了很多。当然期权末日轮行情也是不错的参与机会，小仓位可以感受一下，风险承受能力较差的投资者就绕过了。

  还是那句老话，人是活的，本金是自己的，盘中的变化是不定的，控制仓位、资金管理、止盈止损是必要的，盘中的补仓、减仓、移仓都是自由的！

  黄金原油方面：

  一直以来，黄金价格保持在底部的震荡，试探对1270下方处于徘徊，市场风险情绪不断增加，酝酿着等待爆发，而美元的下跌似乎引爆了这一切的酝酿，由于美盘突然破底抵达97，黄金应声而起，自1283一路飙升至1303，达了20美元的涨跌。

  近期，自1346的下跌以来，一共走了三波下行，之前由于美元横盘整理，对黄金市场并未构成太大的影响，即使中途出现一次美元破位98的高点，金价依然保持在底部1280下方整理，就从美元98开始下跌这一波，黄金价格也以1266为支点迎来了反击。

  日线方面，金价已经强势拉升之后，冲破了原来的下降通道上轨位置，也成功拿下了1291.5最近几个交易日的高点，加之周线方面以BOLL下轨附近为支撑，有反弹修正的迹象，短期将向1310附近迈进，形成高位的修正行情。

  既然，上方的压力已经突破了，黄金是否会延续这波上涨?回看美元走势，发现美元只是一个诱空，破位前面的低点到达97之后，守住了这个位置，并没有失守，而是来了一个刺探后快速反弹，又回到了4小时级别中轨的位置，美元近期连续性的慢跌，但周线以及日线并不支撑大幅的下挫，日线在96.8为支撑，而周线则以中轨位置作为支撑点。

  如图，1小时方面，最后一次拉升的点是在1296，而前期顶底转换的位置在1291，也就是这两个位置将成为今天的关键所在，另外要注意的就是美元，反弹之后是否会破位97.40的高点，成为了今天参考金价走势的关键所在，如果黄金的价格回调而美元反弹，就会形成日内的震荡之势。

  原油昨日冲高回落收低，亚欧盘一波下探没能跌破前一日低点60.60.最低到60.66后启稳上升，美盘触碰61.08一带承压。最终尾盘时段收低在61.20.整体符合预期，只是欧盘没有下跌破低，使得美盘冲高后没有破低60.60低点，短线在蓄势当中。日图再次的冲高收低继续看空。本周63.30高点临界点之下高空为主。昨日61.90-62.0空单早盘在61.10可以落袋部分仓位。其余仓位下移保本继续下看。

  4小时震荡中拉锯带动指标，中期均线已慢慢拐头，周初经过一波诱多后的回落。135单位均线也开始下压，同时布林道低位再收口。震荡中蓄势破低，上轨压力在62.60.不排除还会在布林道上下轨之间震荡，但大趋势看好空头，日图和周线还有一波下挫破掉60.0的走势。下破只是时间问题。目前反弹高空就是为了提前做好跌破的准备。

  5.15操作建议：

  1：黄金回落1296-95多，损1290，目标1303-1308

  2：原油61.80依旧空，止损62.30  目标60.80-60.30

  本文内容纯属是个人观点，感谢您的欣赏，选择和坚持一定是有它顺序的，大圣取金期待与您的学习交流！

  文/大圣取金