金市微評29-03-2019 

鼎展論金: 美指重返97  金價不敵強美元

是日焦點

- 美國GDP數據不如理想

- 比起美國經濟，市場更擔心環球前景，故資金流入美元

- 主要貨幣兌美元下跌，拖累金價大跌20美元

行情回顧

日期           開市價最高位最低位收市價 變幅       高低波幅

3月28日1308.941312.121288.361290.51-18.4823.76

周四亞洲時間開市後，金價窄幅波動，於亞市尾盤小幅上升，直至歐洲交易時間初段造出全日最高位1312.12美元/盎司。金價造出高位之後暴跌，跌勢跨越歐美兩大交易時段，暴跌近20美元，跌勢持續至美市中段才造出全日最低位1288.36美元/盎司。其後金價於低位徘徊，最終收報1290.51美元/盎司，跌18.48美元/盎司，波幅23.76美元/盎司。　

宏觀推演

周四美元指數強勁，重返97水平以上，拖累金價暴跌近20美元。雖然日內公布的美國GDP數據不理想，第四季實際GDP年化季率修正值差於預期，僅報2.2%，加上美聯儲官員的言論亦偏鴿派，但美元指數不跌反升，歐元、英鎊和日元等主要貨幣則兌美元下跌。美國國債出現利率倒掛現象，但美國經濟現時不存在泡沫，即使經濟出現衰退，市場未必因為資產泡沫爆破而暴跌。反而環球經濟比美國更差，歐洲甚至要重啟寬松政策，投資者傾向選擇將資金投放至美元。這導致美元反其道而行，在眾多壞消息底下反而急漲，令金價大幅下跌近20美元，失守千三大關。

看圖觀勢

筆者上日指出，金價跌穿了上升軌，明確寫出「金價向好的機會其實不大」。可是筆者也沒有想到上日金價跌勢會如此迅猛，單日大跌20美元，轉眼失守千三大關。由於金價失守千三大關的過程太快，金價應無法於1302.32美元/盎司附近橫行以消化沽壓了。目前金價要看的是能否守住1287.35美元/盎司的支持，又或是3月7日的低位1280.94美元/盎司，如果連這兩個價位都失守，金價有可能要跌至1263.09美元/盎司才會得到支持。現階段不建議多頭投資者貿然進場，因為圖表仍然未形成見底跡象，抄底是相當危險的。而空頭投資者如果在1302.32美元/盎司已經平了倉，暫時也不適宜再做空，因為距離1287.35美元/盎司太接近，根本沒有足夠數據告訴大家，到底1287.35美元/盎司是否有支持。多空雙方宜休戰一天。

（圖一、黃金現貨價格日Ｋ圖，圖片來源：彭博Bloomberg）

注意事項

重點數據:

北京時間內容                                                               前值       預測值

20:30美國1月PCE物價指數年率                       1.7%        1.4%

20:30美國1月個人支出月率                                -0.5%0.3%

21:45美國3月芝加哥PMI                                         64.761.0

22:00美國3月密歇根大學消費者信心指數終值 97.8 97.8

22:00美國2月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)         60.7  62.0

政經事件:

北京時間     內容

     -            英國下議院再就文翠珊脫歐方案投票

     -            中美第八輪高級別貿易談判結束

21:25    美聯儲FOMC票委威廉斯發表演講

周六00:05    美聯儲理事誇爾斯發表演講

PCE物價指數年率、個人支出月率、芝加哥PMI、消費者信心指數和新屋銷售年化總數均與美元呈正相關，數據上升利多美元，反之利空。

政經事件方面，美國貿易代表團與中方的第八輪高級別貿易談判將於今日結束，市場關注談判進展，以及下周第九輪談判的詳情。另外，英國脫歐也迎來關鍵一日，下議院將會第三次對文翠珊的脫歐方案進行投票。方案是否通過對脫歐進程影響重大。最後，美聯儲將有高級官員出席不同活動並發表演講，包括FOMC永久票委威廉斯和理事誇爾斯，敬請留意。

鼎展金融集團研究部經理陳鴻璣

以上金評只反映本人觀點，並不代表鼎展金融集團立場

(投資涉及風險，宜量力而為，不要過份進取，價格可升可跌)