鼎展论金：联储年内停缩表 美股高收金价回
是日焦点
- 美联储1月会议纪要显示，委员认为今年应停止缩表
- 美联储：暂停加息没有风险，要对货币政策保持耐心
- 美股高收，金价稍为回落
行情回顾
日期 | 开市价 | 最高位 | 最低位 | 收市价 | 变幅 | 高低波幅 |
2月20日 | 1339.72 | 1346.54 | 1336.69 | 1340.95 | +1.28 | 9.85 |
周三亚洲时间开市初段，金价窄幅上落，直至亚市中段急升至全日最高位1346.54美元/盎司，之后于亚市余下时间回落，回吐日内升幅。欧洲时间开市后，金价反复回升，升势横跨欧洲及美洲时段，在尾市几乎回升至全日最高位，但其后急回，回吐大部份升幅，最终收报1340.95美元/盎司，升1.28美元/盎司，波幅9.85美元/盎司。
宏观推演
周三美联储公布了1月货币政策会议纪要，一如预期地放鸽。美联储几乎全体与会者都认为今年最好宣布停止缩表计划，意味着美联储的资产负债表将维持大约3.8万亿美元的债券。与会者认为，预早对外公布停止缩表的决定，能够为资产负债表规模正常化的过程带来更多确定性。与会者认为对货币政策要保持耐心，因为美国和外国政策带有不确定性，以及金融环境不稳，核心和总体通胀疲弱。最令人意外的是，这次与会者认为暂停加息没有带来风险，一改以往美联储担心停止加息会令经济过热的看法。由于美联储很可能于今年暂停缩表过程，刺激美股回升，拖累了金价表现。
看图观势
上日笔者提醒过多头投资者即使做多也可，但不应大注，似乎这是正确的判断。上日金价刷新了近日高位至1346.8美元/盎司，然而后来转升为跌，形成了一根阴烛。如果多头投资者的注码太大，可能持货的时候不会*心。而执笔之时，金价又回升至1340美元/盎司水平，反映做多也不是坏决定。当然，我们必须密切留意市场给我们的信息，跟进金价走势。假如今日收市价高于1340美元/盎司（为保守起见，最好是高出1至2美元），那么金价则仍然有上行空间，未必能够成功造出顶部型态。然而，假如收市价低于1340美元/盎司，甚至是低于1332.4美元/盎司，那么金价造出顶分型的机会颇大，多头投资者届时应止损离场；而空头投资者则可顺势做空试试看。假如金价造出了顶分型，有机会回调至1326.57美元/盎司（下方图一红线示），甚至更低。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
重点数据:
北京时间 | 内容 | 前值 | 预测值 |
21:30 | 美国截至2月16日当周初请失业金人数(万) | 23.9 | 23 |
21:30 | 美国12月耐用品订单月率初值 | 0.7% | 1.8% |
22:45 | 美国2月Markit制造业PMI初值 | 54.9 | 55.0 |
23:00 | 美国1月成屋销售年化总数(万户) | 499 | 500 |
周五 00:00 | 美国截至2月15日当周EIA原油库存变动(万桶) | 363.3 | 253.6 |
政经事件:
北京时间 | 内容 |
20:30 | 欧洲央行公布1月货币政策会议纪要 |
周五 01:45 | 加拿大央行行长波洛兹发表演讲 |
初请失业金人数与美元呈负相关，初请人数增加利空美元，反之利多。而耐用品订单月率初值、Markit制造业PMI初值及成屋销售年化总数均与美元呈正相关，数据上升利多美元，反之利空。最后，原油库存与加元呈负相关，库存增加利空加元，反之利多。
政经事件方面，欧洲央行将会公布1月货币政策会议纪要，而稍后加拿大央行行长波洛兹则会于蒙特利尔商会发表演讲，敬请留意。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
