金市微评20-12-2018
鼎展论金: 联储会议血洗股市 明年预期加息2次
是日焦点
- 美联储提高利率水平至2.25-2.5%
- 美联储立场虽然软化，但仍然比市场预期强硬，导致股指期货由升转跌
行情回顾
日期 开市价最高位最低位收市价变幅 高低波幅
12月19日1248.741257.871241.91243.93-4.79 15.97
周三亚洲时间开市后，金价在约3美元的区间波动，缺乏明显方向。欧洲时间开市后，金价依旧横行，但在欧市中段出现跌势，然后于欧市尾盘在低位徘徊。美洲时间开市后不久，金价急升，很快就造出全日最高位1257.87美元/盎司。金价造出日内高位之后出现沽压，开始下跌，跌势在美联储公布加息决定之后加剧，临近尾市才造出全日最低位1241.9美元/盎司。其后跌势稍为喘定，最终收报1243.93美元/盎司，跌4.79美元/盎司，波幅15.97美元/盎司。
宏观推演
周三美联储正式公布12月利率决议，结果公布时触发市场暴跌。美联储一如预期加息1/4厘，令联邦基金利率目标上下限提升至2.25-2.5%。然而，会后的议息声明却没有市场想象般鸽派，令金融市场大惊失色。虽然美国总统特朗普连日来多番炮轰美联储的加息决定，但是美联储并未受压而改变立场，于会后声明表示仍然会进行加息。虽然美联储FOMC的与会官员提及到环球经济和金融发展带来的威胁，但亦表示美国经济活动一直以强劲速度增长。官员们表示，联邦基金利率将逐步上调，以配合经济活动扩张、就业市场强势以及中期通胀2%的目标。美联储的加息位图暗示2019年将会加息2次，较9月的估计减少1次，但仍然高于市场估计的1次。基本上，美联储仍然保持收紧货币政策的步伐，即使立场稍为变得温和，但并没有如市场预期般鹰派。故此，环球股指期货、金价及非美货币等市场在议息结果公布之后急跌，扭转日内升势。美国三大股指原先憧憬美联储放鸽而于开市后走高，但议息结果出笼之后倒跌。道指由升逾300点变跌超过300点，从日内高位回落超过700点，收报23323.66，跌351.98点。金价同样因为加息决定而由高位倒跌收场。
看图观势
上日美联储议息结果没预期中那么温和，结果金价无法守住12月10日的高位1251美元/盎司，上日低位跌至1241.82美元/盎司，接近是1251美元/盎司以下10美元。形态上，上日高位有可能形成了近期顶部。如果收市价在今天可以升穿上日的开市价1249.42美元/盎司，即代表市场消化了上日阴烛的跌幅，那么这个顶部则较为无力，未必可以有效将金价压得太低。就目前走势而言，以上日收市价1243.08美元/盎司为界线，守则可于短期内逐步收复失地，失守则空头投资者可小注做空，博金价跌至1236.55美元/盎司（下方图一蓝线示）。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
重点数据:
北京时间内容 前值 预测值
21:30美国截至12月15日当周初请失业金人数(万)20.6 21.5
政经事件:
北京时间内容
11:00日本央行公布利率决议
14:30日央行行长黑田东彦召开新闻发布会
20:00英伦银行公布利率决议和货币政策会议纪要
初请失业金人数与美元呈负相关，人数增加利空美元，反之利多。
政经事件方面，继美联储公布议息决定之后，日本央行以及英伦银行都会接力公布利率决定。市场关注的是各国央行会否连手收紧货币政策，导致市场流动性减少。美联储的加息暗示已令市场大惊失色，如果大国央行连手收紧货币政策，则可能造成更大型的金融动荡，投资者敬请留意。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
