金市微评10-12-2018
鼎展论金: 非农失望中美紧张 股市续泻金价势强
是日焦点
- 美国非农业新增职位仅15.5万，远逊预期
- 中国外交部先后召见美、加驻华大使，抗议孟晚舟被捕
- 今晨环球股指期货受消息拖累下挫，避险资金流入金市
行情回顾
日期 开市价最高位最低位收市价变幅 高低波幅
12月7日1236.71249.831236.411248.7+11.9813.42
上周五亚洲时间开市后不久，金价已造出全日最低位1236.41美元/盎司，之后开启升浪，升势横跨亚洲、欧洲以及美洲交易时段，中途没有显著回调，走势强劲。金价临近收市时造出全日最高位1249.83美元/盎司，之后稍为回调， 最终收报1248.7美元/盎司，升11.98美元/盎司，波幅13.42美元/盎司。
宏观推演
上周五至周末接连出现坏消息，导致股指期货继续下跌，导致资金流入金市避险。上周五公布的非农报告令市场大失所望，11月非农业新增职位仅15万5千人，远逊于预期的19万8千人，亦远低于前值25万人。虽然失业率报3.7%符合预期，而每小时工资增长年率亦持平于3.1%，但工资增长月率报0.2%，稍低于预期的0.3%，加上新增职位偏低，市场普遍认为这会限制美联储的加息能力。市场认为美联储提早暂停加息周期的机会率升高，美元指数再度走弱。
及至周末，中国外交部副部长紧急召见美国驻华大使以及加拿大驻华大使，就加国拘提华为首席财务官孟晚舟提出严正交涉和强烈抗议。中方要求美加两国立即释放孟晚舟，纠正错误做法。加拿大方面则强调事件与政治无关，而是孟晚舟涉嫌违反法律。而美国方面亦指事件不影响和中国就贸易的谈判。然而市场显然不认同这种说法，投资者认为事件会破坏中美关系，令贸易谈判添上阴霾。受中美关系紧张以及非农报告失望所影响，环球股指期货延续跌势，亚太区股市走势偏软，美股期货亦遭抛售，资金因而转投金市避险，金价一度升至1250美元/盎司上方。
看图观势
上周五的非农报告令人失望，美元指数也无力返回上升轨，形成下跌走势的机会也就提升了。目前美元指数有机会下跌至95.55水平，那时候金价应该可以抵达1266.92美元/盎司（下方图一绿线示）。上周笔者提议多头投资者可以在非农报告公布之前先买入一注，在报告公布之后再考虑是否买入。如果投资者果然跟从了笔者意见，当日买入的两注都有利润。而空头投资者见美元没有回升至96.95以上（根据彭博显示，上周五美元最高报96.921），也应该避免了亏损，没有做空。现阶段金价的升势应可延续，所以笔者不建议空头投资者大手做空，顶多是小注短炒。至于多头投资者也可以考虑自身持仓能力而决定是否要卖出手上的持货。虽然笔者认为金价可以抵达目标1266.92美元/盎司，但没有方法预视到底中途会否出现波动，所以笔者建议持货能力较弱的投资者可以先卖出一注，另外一注则留待1266.92美元/盎司才卖出，又或者是当金价回落至10月26日高位1243.48美元/盎司之下就卖出。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
重点数据:
北京时间内容 前值 预测值
23:00美国10月JOLTs职位空缺(万)700.9710
政经事件:
北京时间内容
- 意大利上议院对预算案进行投票
16:00欧洲法院对英国能否单边撤回脱欧决定作出裁决
JOLTs职位空缺与美元呈正相关，空缺增加利多美元，反之利空。
政经事件方面，意大利下议院已通过预算案，并将于当地时间今天转交上议院表决，留意会否导致欧元波动，从而影响美汇和金价。另外欧洲法院亦会对英国能否单边撤回脱欧决定作出裁决，裁决结果可能英国人推动第二次脱欧公投，也可能干扰12月11日英国国会就脱欧方案的投票，对局势产生影响，敬请留意。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
