尽管受OPEC+新一轮减产制约，但并不会再现2016年前一轮减产时那么快的库存去化速度；

① 供应方面，尽管受OPEC+新一轮减产制约，原油供应快速增长势头放缓，但并不会再现2016年前一轮减产时那么快的库存去化速度。理由有两方面：其一，决定全球油价的关键变量发生变化，2014年之前，主要是由OPEC原油产量和需求决定；此后，由于美国页岩油产出崛起以及美国原油出口占全球原油贸易比重上升，美国页岩油产量、成本和出口才是原油的决定性变量；

② 其二，美国页岩油产量2019年的增量足以对冲OPEC+的新一轮减产的量。2018年8月，美国原油产量飙升至创纪录的1134.6万桶/日，同比大增200万桶/日，2019年则有望突破1200万桶/日的大关。除非WTI原油长时间跌破45美元/桶大关，否则美国页岩油企业很难减产；

③ 从需求方面来看，全球原油需求会减速。未来几年之后，随着产出缺口闭合，货币政策继续回归正常，预计多数发达经济体的增长率将下降到潜在水平——远远低于十年前全球金融危机爆发前达到的平均增长率。劳动年龄人口增长减缓，生产率增长预计乏力，是中期增长率下降的主要驱动因素

原油：受OPEC减产消息提振，油价跌势放缓，市场的基本面有好转的迹象。MACD零轴之下金叉且上行动能持续走强，MA均线的跌势也逐渐放缓，此外，KD以及RSI震荡上行这也为油价反弹提供技术面支撑。此外，油价正受到转折线支撑。投资者需警惕的是，下行走势目前依旧较为疲软，这或限制原油的涨势。

4小时图显示，油价短线震荡上行。MA均线跌势放缓，且油价升破了60周期均线的*并升破了的阻力，不过，KD指标有温和回落的趋势，这将在一定程度上限制油价的短线反弹空间。油价想要持续反弹需首先收复61.8%回撤位在55.30美元附近的阻力。

综合来看：回调做多为主，上方需要关注54/55阻力，下方关注52/51附近支撑，具体的建议可以关注慧欣女神朋友圈或微博。

原油操作建议：

1、建议在55.0-55.2美元附近考虑做空，止损0.5个点，目标54.3-53.0美元附近；

2、建议在50.1-50.3美元附近考虑做多，止损0.5个点，目标52.5-55.6美元附近。

【投资有风险，入市需谨慎，做单建议带止损止盈，操作权由投资者本人自主决定，建议仅供参考，亏盈自负】

金价触及五个月高位，因美国就业数据降低升息预期；

金价周五触及五个月高位，因美元在美国公布的就业数据逊于预期后下滑，市场预期美联储明年加息可能放缓；非农就业数据低于预期，这是一个负面的选择，正导致人们用黄金进行更多的对冲，空头可能在回补，并增加市场的多头；美元周五兑一篮子货币下跌，此前数据显示美国11月就业增长放缓，且月度薪资增幅低于预期，暗示经济活动有所放缓，疲软的就业报告强化了这样一种说法，即我们或许已经看到就业市场触顶；因此，我认为12月加息已成定局，但2019年的加息仍悬而未决；利率期货走势暗示，美联储明年加息幅度不会超过一次，而此前预期可能会有两次加息

黄金：黄金持续震荡上行，金价早盘触及1250美元。技术面走势依旧较为强势，KD以及RSI指标在触及超买水平之后有望继续走高，且上行云也有朝北运动的趋势。与此同时，MA均线涨势也较为坚挺，这也为黄金提供技术面支撑。金价上行首先将测试4月11日来下降趋势的50%百分比位在1262美元附近的阻力。

4小时图显示，黄金短线走势较为强势，市场持续受疲软非农数据的影响，MA均线呈多头排列趋势，且离散程度暗示，金价仍有进一步上涨的空间。此外，上行的整体走势依旧较为强劲，这也暗示金价短线走势偏上行。

综合来看：回调做多为主，可上方需要关注1250/1255阻力，下方方关注1240/1235附近建议可以关注慧欣女神朋友圈或微博。

黄金操作建议：

1、建议在1254-1256附近考虑做空，止损5美元，目标看1248-1240美金附近；

2、建议在1240-1242附近考虑做多，止损5美金，目标看1248-1255美金附近

【投资有风险，入市需谨慎，做单建议带止损止盈，操作权由投资者本人自主决定，建议仅供参考，亏盈自负】

白银：白银震荡上行现已经收复了的*，此外，KD以及RSI指标有进一步走强的趋势，这或支撑银价继续反弹。不过，下行目前仍没有明显反弹或者收口的迹象，且银价上行还将受到14.91美元附近关键阻力的*，只有有效升破这一水平的*，银价中期反弹才有望有效展开。

4小时图显示，白银短线涨势稍稍放缓，尽管美指早盘持续扩大跌势并刷新12月4日来的最低水平，但银价涨势并不太强劲，RSI涨势稍稍放缓，KD指标也触及超买水平，这或暗示白银有回调的风险，不过，银价下行将首先受到61.8%回撤位的支撑。

综合来看，回调做多为主，上方关注14.8阻力及下方14.4支撑，具体的建议可以关注慧欣女神朋友圈或微博。

白银操作建议：

1、建议在14.75-14.80美元附近考虑做空，止损0.05个点，目标14.65-14.40美元附近；

2、建议在14.50-14.55美元附近考虑做多，止损0.05个点，目标14.65-14.85美元附近。

【投资有风险，入市需谨慎，做单建议带止损止盈，操作权由投资者本人自主决定，建议仅供参考，亏盈自负】

天然气：从日线上分析，天然气最近连续一阴加一阳，天然气上方压力位在5.000附近，小时图及4小时图分析，天然气经过大涨之后就开始走回调，需要关注前期的高点5.000压力，下方关注4.000支撑，天然气建议区间操作即可

天然气操作建议：

1、建议在4.730-4.750附近考虑做空，止损0.05美金，目标看4.500-4.350美金附近； 

2、建议在4.380-4.400附近考虑做多，止损0.05美金，目标看4.500-4.700美金附近。

【投资有风险，入市需谨慎，做单建议带止损止盈，操作权由投资者本人自主决定，建议仅供参考，亏盈自负】

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