金市微评07-12-2018
鼎展论金: 联储放鸽数据疲弱 美元遭受连环攻击
是日焦点
- 美国ADP就业数据表现欠佳
- 美联储可能宣布放慢加息步伐
- 美元指数受双重打击回落
行情回顾
日期 开市价最高位最低位收市价变幅 高低波幅
12月6日1236.381244.161234.551236.72+0.399.61
周四亚洲时间开市后，金价稳步上扬，直至亚市中段失去上行动力，开始横行。欧洲时间开市后，金价短线急跌，很快就跌至全日最低位1234.55美元/盎司。金价造出低位之后反复回升，在美洲交易时间开市后更出现急弹，造出全日最高位1244.16美元/盎司。金价于高位遇到沉重沽压，回吐大部份升幅，最终收报1236.72美元/盎司，微升0.39美元/盎司，波幅9.61美元/盎司。
宏观推演
周四连续出了两个利淡消息，使美元指数大幅下滑，失守97水平。人称「小非农」的ADP就业人数于昨日公布，表现令人失望。报告显示，私人市场新增职位仅有17万9千人，不单较预期的19万5千人低，也创下3个月低位。这加剧了市场对经济步入衰退的忧虑，同时使加息预期降温。另外，《华尔街日报》报道指，美联储官员正在考虑在12月会议之后，宣布采取观望态度。由于近日油价下跌，加上经济数据表现未如理想，通胀压力已经大大舒缓，所以美联储接连有高级官员表示目前已经接近中性利率。如果美联储在12月会议再上调利率水平，并于会后声明宣布采取观望态度，加息周期可能会于明年春季暂停。上述消息令美元指数回落，金价则维持于近日高位。
看图观势
笔者早前说过美元「久守必失」，终于美元指数在上日跌穿了上升轨（下方图二绿线示）。不过多头不要过于兴奋，实时把资金全数投入于金市。始终今天公布非农报告，市场可能十分波动；假如数据强劲，扭转近日对经济衰退的忧虑，则有可能令美联储改变鸽派的态度。大家要注意一点，虽然股市近日大幅下跌，但是美联储不会把股市纳入考虑之内，除非股市的表现真的相当差，所产生的负财富效应影响到实体经济，否则在美国经济基调良好的情况下，美联储不一定保持鸽派态度。再加上目前因为油价下跌而令通胀压力减少，也令美联储有转鸽的空间。但如果油组与非油组成员协议大幅减产，刺激油价急升，则有机会使通胀压力回升，迫使美联储采取行动。故此，即使目前美联储大吹鸽风，也不应该太过乐观，我们还是需要留意价格讯号以及实在的经济数据。言归正传，假如非农报告不能刺激美元重返96.95之上，相信美元是真的跌穿上升轨的，那么金价也将会升穿上日高位1244.37美元/盎司，目标上调至1266.92美元/盎司 （下方图一绿线示）。多头投资者可以密切留意美元走势，并且分注买入。例如以现价先买入一注黄金，然后等待公布非农报告，之后才决定是否再*。如果非农报告强劲，那么就立即止损离场。空头投资者做法几乎相反，留意美元指数，如果美元回升至96.95之上，则可以做空，博金价再回落至1221.37美元/盎司或以下。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
（图二、美元指数日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
重点数据:
北京时间内容 前值预测值
21:30美国11月季调后非农就业人口变动(万) 25.019.8
21:30美国11月失业率 3.7%3.7%
21:30美国11月平均每小时工资年率 3.1%3.1%
21:30美国11月平均每小时工资月率 0.2%0.3%
23:00美国10月批发库存月率终值 0.7%0.7%
23:00美国12月密歇根大学消费者信心指数初值 97.597.0
政经事件:
北京时间 内容
- 意大利下议院对预算案进行投票
17:00 油组与非油组成员召开部长级会议
20:00 油组与非油组成员召开联合新闻发布会
周六01:00 美联储理事布雷纳德发表演讲
本周焦点非农就业报告将于今晚公布，对美元以及黄金带有重要意义。 非农就业人口变动、平均每小时工资年率及月率、批发库存月率终值以及密歇根大学消费者信心指数初值均与美元呈正相关，数据上升利多美元，反之利空。而失业率则与美元呈负相关，失业率上升利空美元，反之利多。
政经事件方面，意大利下议院将对预算案进行表决，留意会否导致欧元波动，从而影响美汇和金价。另外石油输出国组织（油组OPEC）的会议来到第二天，将会加入非油组成员国，市场关注减产讨论的成果。最后，美联储理事布雷纳德将发表演讲，留意联储官员会否继续放鸽，打击美元走势。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
