金市微评09-11-2018
鼎展论金: 美联储声明放鹰 金价继续五连跌
是日焦点
- 美联储维持利率不变于2.00-2.25%水平
- 美联储放鹰，表示仍然会循序渐进地加息
- 加息预期上升，股市反复，金价则受累下跌
行情回顾
日期 开市价最高位最低位收市价变幅 高低波幅
11月8日1227.391227.541219.871221.41-5.9 7.67
周四亚洲时间开市后不久，金价已造出全日最高位1227.54美元/盎司，之后金价反复下跌，直至亚市尾盘出现小幅反弹。欧洲时间开市后，金价在接近5美元的区间震荡，没有明显方向，走势不明朗。美洲时间开市后不久，金价造出全日最低位1219.87美元/盎司，之后试图反弹，但高位无承接，造出震荡区间，缺乏明显方向，最终收报1221.41美元/盎司，跌5.9美元/盎司，波幅7.67美元/盎司。
宏观推演
周四美联储公布最新利率决议，一如预期维持利率于2.00-2.25%，但议息声明鹰姿焕发，刺激美元指数急升。美联储在政策声明中表示，当局未有改变对经济的看法，仍然认为美国经济增长强劲，劳动市场亦继续增强。但美联储同时提到，商业固定投资的增长步伐有所回落，而长期通胀率亦变化不大，整体及核心通胀率维持于2%左右，即未见有急剧升温的迹象。另外，美国失业率持续下降，以及家庭消费增长强劲，亦反映出劳动市场以及经济活动强劲。在美联储的观察之中，只有商业投资放慢是较负面的评论，但整体而言经济势头强劲，所以美联储在声明中表示会继续循序渐进地加息。美联储的声明令加息预期上升，市场认为12月的美联储会议将会上调联邦基金利率上下限。受加息预期升温影响，股市表现反复，美元指数则大幅反弹，拖累金价连续第五日下跌。
看图观势
一如笔者所料，由于金价多次进攻1236.55美元/盎司（下方图一蓝线示）不果，所以走势较弱，要回调至1206.18-1221.37美元/盎司之间。根据彭博数据，金价于上日低见1220.23美元/盎司，收市价则报1224美元/盎司，反映1221.37美元/盎司具有一定的支持。然而，金价在今日亚洲时段再度跌穿1221.37美元/盎司，有机会向10月31日低位1212.03美元/盎司进发，甚至是预期的区间底部1206.18美元/盎司（下方图一黄线示）。从上日反弹至1224美元/盎司收市的情况可见，事实上很难判断甚么支持位最强。金价在最近曾多次跌至1221.37美元/盎司附近就作出反弹，上日同样出现了这个情况，然而这个支持位在今天就下破了。这是笔者提议投资者把注码分散，不要集中于某一个位置买入的原因。按照这个策略，现在1221.37美元/盎司应该已入了一注，下一注则是1216.37美元/盎司，如此类推。至于空头投资者则仍可小注做空，因为尚未形成底部形态，相信金价仍有下跌空间。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
重点数据:
北京时间内容 前值 预测值
21:30美国10月PPI年率 2.6% 2.5%
23:00美国9月批发库存月率终值 0.3% 0.3%
23:00美国11月密歇根大学消费者信心指数初值 98.6 98.0
政经事件:
北京时间内容
17:00美联储理事夸尔斯就未来的金融监管发表讲话
21:30美联储FOMC永久票委威廉斯发表讲话
22:00美联储理事夸尔斯就银行压力测试发表讲话
PPI年率、批发库存月率终值以及密歇根大学消费者信心指数初值与美元呈正相关，数据上升利多美元，反之利空。
政经事件方面，今晚有两位美联储官员会发表演讲，包括是FOMC永久票委威廉斯以及理事夸尔斯，敬请留意。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
