金市微评29-10-2018
鼎展论金: 数据造好但美股下挫 多空势力拉扯金价
是日焦点
- 美国第三季GDP增长3.5%，胜于预期
- 忧虑企业盈利增长放缓，科技股领跌，三大股指全星期下跌3%以上
- 多空力量拉扯，金价冲高回落
行情回顾
日期 开市价最高位最低位收市价变幅 高低波幅
10月26日 1230.031243.231229.871234.89+4.85 13.36
上周五亚洲时间开市后，金价小幅向下，接近亚市中段时造出全日最低位1229.87美元/盎司，之后略为反弹，直至亚市尾盘，波幅仍然只有3美元，走势沉闷。欧洲时间开市后，金价表现反复，先升后回，欧市尾盘几乎回吐日内升幅。美洲时间开市后，金价急升，很快就抽升至全日最高位 1243.23美元/盎司。其后金价极速回落，几乎回吐所有日内升幅，最终收报1234.89美元/盎司，升4.85美元/盎司，波幅13.36美元/盎司。
宏观推演
上周五公布的美国GDP数据强劲，本应打击金价，但美股继续寻底，避险资金支持金价靠稳。上周五公布的美国第三季度实际GDP年化季率初值报3.5%，较预期的3.3%为高。虽然美国第三季GDP增速较第二季的4.2%稍慢，但考虑到美国经济体规模庞大，3.5%仍然属于极为亮丽的表现。受总统特朗普去年底实施的1.5万亿元减税计划以及失业率创下49年新低的影响，消费者支出增长4%，较预期的3.3%为高，亦是2014年以来最佳表现。本来GDP数据强劲会令加息预期上升，不利金价，但美股继续急滑，导致避险资金流入金市。科技股龙头亚马逊和谷歌母公司Alphabet业绩不如预期，分别下跌7.8%以及2.2%，带领股市下跌。另外，分析认为税改效力逐渐减退，而贸易战的损害开始浮现，同样成为市场担心的重点之一。美国三大股指上周全线下跌，道指下跌3%，标指下跌3.9%，而纳指则下跌3.8%。股市风险激增，导致资金涌入金市避险，对抗强劲GDP数据带来的沽压，令金价于上日受多空势力拉扯，一度冲高后回落。
看图观势
笔者上周五指出，如果金价未能在1233.79美元/盎司以上收市，则代表金价有可能进入盘整区间，所以建议多头投资者进一步减持。以中线部署而言，金价应该在8月16日已经建立了今年的底部，所以目前的大方向是上升的。故此，笔者并非指引多头投资者要把所有头寸出清，只是提议减持。10月23日、25日和26日的高位都高于1236.55美元/盎司（下方图一蓝线示），但这三天都是冲高回落，未能守住1236.55美元/盎司的，所以此处的阻力应该颇为强大，金价未可一举升穿。依笔者所见，金价有可能在1221.37美元/盎司至1236.55美元/盎司的区间波动，直至周五公布非农报告之后才有新走势。上述的区间可作为短炒的参考。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
重点数据:
北京时间内容 前值 预测值
20:30美国9月个人支出月率 0.3% 0.4%%
20:30美国9月PCE物价指数年率 2.2% 2.0%
政经事件:
北京时间内容
- 英国发表秋季预算报告
21:45美国芝加哥联储主席埃文斯在公开活动上致辞
个人支出月率以及PCE物价指数年率与美元呈正相关，数据上升利多美元，反之利空。上述指标当中，PCE物价指数年率是美联储最重视的指标之一，其重要性不言而喻。
政经事件方面，英国财政大臣夏文达将发表上任后首份秋季预算报告。英国政府仍然未与欧盟达成任何脱欧协议，市场关注在英国濒临硬脱欧之际，到底英国的预算案会有甚么内容。投资者需要留意预算案对英镑兑美元汇价产生的波动，可能影响美元指数以及金价。另外，明年将会成为美联储FOMC票委的芝加哥联储主席埃文斯将会出席第六届地区说争力年度峰会，并致开幕辞，敬请留意。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
