金市微评26-10-2018
鼎展论金: 美股回暖兼欧元下跌 美元走强拖累金价
是日焦点
- 欧央行行长德拉基拒绝援助意大利，亦警告各界准备英国硬脱欧
- 憧憬业绩造好，美股回暖
- 德拉基言论导致欧元下跌，加上美股造好，刺激美元大升，不利金价
行情回顾
日期 开市价最高位最低位收市价变幅 高低波幅
10月25日1232.581239.001227.881230.04-2.5 11.12
周四亚洲时间开市后，金价延续周三美市升势，持续上升至欧洲交易时间初段，造出全日最高位1239美元/盎司。欧洲时间开市后不久，金价急速回落，很快就转升为跌，及后在欧市中后段于低位震荡。美洲时间开市后，金价弱势依然，反复下跌至美市尾盘，造出全日最低位1227.88美元/盎司。其后金价见底反弹，但无法收复全部失地，最终收报1230.04美元/盎司，跌2.5美元/盎司，波幅11.12美元/盎司。
宏观推演
周四双重因素刺激美元走强，连累金价走软。欧洲央行于上日公布10月利率决议，一如预期保持政策不变。决议公布时，欧元兑美元急升，因为市场预期政策保持不变，代表欧央行正继续货币政策正常化。然而，行长德拉基稍后召开新闻发布会，会上他回答记者提问时暗示不会援助意大利，导致预算危机继续升温。意大利债务严重，总额比西班牙、葡萄牙、希腊和爱尔兰的债务加起来还要多，是「欧猪五国」之首。而且意大利亦是欧元区第三大经济体，一旦预算案问题继续发酵，导致意大利债息持续上升，将对欧元区的银行系统产生极巨大冲击。故此，德拉基的回答触发市场忧虑，令欧元瞬间由升转跌。再加上德拉基亦表示，私营市场要为英国可能「硬脱欧」（无协议下脱欧）而做好准备，他的言论令市场对于英国硬脱欧的忧虑升温，进一步打击欧元以及英镑兑美元汇价。另外，美股在暴跌之后近来强劲反弹，道指一度重返25000点水平，收市亦报24984点，升401点。市场憧憬科技股业绩造好，亚马逊于交易时段内劲升7.09%，谷歌母公司Alphabet亦上升4.4%（亚马逊及Alphabet收市后公布业绩，表现逊预期），一众科技股带领股市上扬。美股于交易时段内回暖，对美元亦有提振作用，导致金价小幅下跌。
看图观势
根据彭博数据，上日金价升至1239.24美元/盎司就掉头回落，与10月23日的顶部1239.84美元/盎司相当接近。如果多头投资者有按照笔者指示，见金价在升至1239.84美元/盎司附近就减持，大约可以避开5美元左右的跌幅。虽然金价有可能在1239.84美元/盎司做顶，但这个顶部的阻力应该不太大，未足以令空头投资者进行中线部署。然而，投资者要注意，如果金价跌穿1224.9美元/盎司，则代表1239.84美元/盎司的阻力较预期，投资者可能需要暂时把多头头寸出清。而假如今天金价无法在1233.79美元/盎司以上收市，多头投资者也应考虑进一步减持，因为即使走势未见大顶，金价仍然有可能进入盘整区间。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
重点数据:
北京时间内容 前值 预测值
20:30美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值2.1%1.8%
20:30美国第三季度实际GDP年化季率初值 4.2%3.3%
22:00美国10月密歇根大学消费者信心指数终值 99.0 99.0
政经事件:
北京时间内容
22:00欧央行行长德拉基发表演讲
核心PCE物价指数、GDP年化季率初值以及密歇根大学消费者信心指数终值与美元呈正相关，数据上升利多美元，反之利空。上述指针当中，以GDP数据最为外界注目，其表现可能对金融市场产生巨大波动。
政经事件方面，欧央行行长德拉基将会出席会议，主题为「了解通胀动能：成本的角色、涨价和预期」，并于会议结束时发表演讲，敬请留意。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
