金市微评19-10-2018
鼎展论金: 美债美股双双下跌 避险资金流入金市
是日焦点
- 美债债价下跌，使收益率上升，令美股再度大跌
- 道指下跌超过300点，纳指重挫2%
- 避险情绪使美汇以及金价同时上涨
行情回顾
日期 | 开市价 | 最高位 | 最低位 | 收市价 | 变幅 | 高低波幅 |
10月18日 | 1223.41 | 1230.09 | 1218.51 | 1224.89 | +1.6 | 11.58 |
周四亚洲时间开市后，金价持续窄幅波动，直至亚市尾盘开始下跌，在欧洲交易时间初段造出全日最低位1218.51美元/盎司。之后金价反弹，直至欧市尾盘回落。美洲时间开市后不久，金价重拾升势，在美市中段造出全日最高位1230.09美元/盎司，其后回吐部份升幅，最终收报1224.89美元/盎司，升1.6美元/盎司，波幅11.58美元/盎司。
宏观推演
周四金融市场弥漫悲观情绪，美股继中、欧股市大跌后接力大跌。美联储9月会议纪要偏向鹰派，使市场对加息步伐的忧虑升温，美债被抛售，使债券孳息率攀升，10年期美国国债收益率再度升至3.2%水平，而2年期美国国债收益率亦升至2.9%以上，创出2008年以来高位。美国国债被视为无风险投资产品，其收益率上扬会令风险资产被扬弃，所以美股继上周之后再度大跌。加上企业业绩参差，市场担心贸易战继续发酵会影响企业盈利，尤其担心科技股股值被高估。故此，道指大跌逾300点，纳指则重挫逾2%，而标指亦跌近200天移动平均线附近。避险情绪上升，使美汇以及金价同时上涨，属于较为少见的现象。
看图观势
上日金价走势波动，先跌穿前日低位1220.67美元/盎司，之后却又升穿前日高位1229.57美元/盎司，而最终收市价也高于前日开市价，所以在形态上，上日的烛身是完全覆盖前日烛身的。简言之，走势上是偏好的，上升至1236.55美元/盎司（下方图一蓝线示）的时间可能比笔者预期快，金价或许不会在1221.37美元/盎司附近盘整。由于预期金价在1221.37美元/盎司附近横行的机会减少，保守起见，空头投资者仍然应该等待金价升至1233-1236.55美元/盎司时才开始做空。而多头投资者则仍然可保留多头头寸，除非收市价低于上日低位1218.78美元/盎司。假如金价日内跌势太急，跌穿1218.78美元/盎司以下5美元，则投资者亦应该先离场，勿等待至收市前才行动。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
重点数据:
北京时间 | 内容 | 前值 | 预测值 |
22:00 | 美国9月成屋销售年化总数(万户) | 534 | 529 |
政经事件:
北京时间 | 内容 | - | - |
14:35 | 日央行行长黑田东彦发表简短讲话 | - | - |
23:30 | 英伦银行行长卡尼发表演讲 | - | - |
周六 00:00 | 美联储FOMC票委博斯蒂克出席讨论会 | - | - |
成屋销售年化总数与美元呈正相关，数据上升利多美元，反之利空。
政经事件方面，日本央行行长黑田东彦将会在日本信托银行协会会议上发表简短讲话。稍后英伦银行行长卡尼则会在纽约经济俱乐部发表演讲，而美联储FOMC票委博斯蒂克则出席一项经济展望讨论，敬请留意。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
