文/金匯良言 於FX168發布 轉載請注明出處

本周，全球股市迎來一場新的風暴。作為經濟的晴雨表，股市波動反映出全球經濟步入新一輪結構性變革，投資者應如何理性分析當前形勢，把握機遇進行資產配置。

全球股市暴跌，是風險釋放還是危機信號？

10月10日，美國股市大幅下挫，道瓊斯指數大跌831.83點，下跌3.15%，創8月16日以來最低。納斯達克指數報7422.05點，暴跌4.08%，創7月3日以來最低。標普500指數下跌94.66點，下跌3.29%，創2月以來最大跌幅。

歐洲股市同樣也迎來6月至今表現最差的一天，歐洲三大股指集體暴跌，英國富時100指數跌幅1.27%，報價7145.74點，創近半年以來最大跌幅；德國DAX指數跌幅2.2%，報價11712.50點，創19個月以來新低；法國CA*0指數跌幅2.11%，報價5206.22點。

10月11日，亞太市場接力歐美股市，開盤紛紛下跌，一片慘綠。日經225指數跌幅擴大至4%，創近半年以來新低；香港恒生指數跌至25147點，創下15個月新低，而A股三大指數收盤跌幅均超過5%，上證指數跌破熔斷底，創近4年新低，千股跌停的局面再次上演。

此次美股下跌主要來源於三方面影響。一是10年期美國國債收益率加速回升，上漲接近2011年以來的最高點。二是美聯儲的加息政策，緊縮的貨幣政策使股市走勢趨向下行發展，期限利差擴寬，科技股承壓明顯。三是曆經10年牛市，美股估值整體處於高位，持續的流動性收緊觸發估值回調。多重影響促使投資者開始拋售手頭以科技股為首的美股，帶來此次股票市場的調整。

從宏觀環境來看，當前美國經濟形勢向好，第二季度年化季環比GDP增長率為4.2%，到達2015年以來峰值，9月生產者價格指數（PPI）環比增長0.2%，各項經濟指標表現良好。因此本次美股市場調整短期內未必持續，但由於估值長期居於高位，未來一段時間仍然具備很大的回落風險。

近觀中國股市，此次A股指數暴跌一定程度上受到美股的影響，但從曆史走向來看，A股與國際市場出現共振多屬於耦合，市場波動更多取決於自身因素——受國內經濟周期性下行及中美貿易摩擦的影響，市場對經濟增速預期信心不足，也導致市場在面對當前歐美股市形勢時過度反應而出現非理性下跌。

當前國際秩序下，投資者如何把握機遇？

自從中國加入WTO以來，中國的金融市場正在加速實現全球化和放寬有關的法律規定。根據中美兩國簽訂的協議，中國加入WTO兩年後，在中國的外資銀行能夠在經營人民幣公司業務。五年後，外資銀行能夠經營人民幣個人業務。

現在，互聯網外匯交易代表着外匯市場的未來和發展方向。互聯網是交易的載體，而選擇和發展正確的技術是外匯交易的關鍵部分。互聯網意味着無論您在世界的任何地方，可以真正地對這種技術保持完全控制。

下面我們說說外匯投資的優點：

1.世界第一的流通性

直到二十世紀末期，外匯市場還一直都被大型金融機構所壟斷。只是近十幾年來外匯市場經曆了曆史性變革，專業的外匯經紀公司開始通過互聯網提供外匯交易平台,使私人投資者和機構投資者具有同等參與機會。

根據新的市場調查，外匯現貨市場每天的交易量約為4萬億美元，是當今世界最大的投資交易市場。相比每日450億美元的期貨市場和200億美元的股票市場，這個數字使其他的交易相形見絀。外匯市場提供的超規模流通性遠遠高於其他投資工具。

世界範圍內的股票市場貶值直接導致銀行、金融機構、投資機構和大眾從股票市場轉向外匯市場。在過去的近十幾年里，這一因素致使外匯交易市場呈明顯的快速增長趨勢，預計未來將繼續保持這一勢頭。

2.公平透明

與世界上任何股票和期貨市場相比，外匯交易市場更加穩定、更加安全。外匯市場日交易達到2萬億美元，是全球最大、流通最快的市場，這個特點保證了價格的穩定性及執行的公正性。外匯交易市場具備其他投資行業無與倫比的優勢：價格透明度極高的迅速報價、專業的交易平台以及晝夜交易機會。

3.24小時不間斷,適合各類人群

全球外匯市場24小時不停地運轉。周一淩晨外匯市場在新西蘭開盤時，舊金山仍然是周日的下午。一天之中，從悉尼、東京、新加坡、香港、蘇黎世、法蘭克福、巴黎、倫敦、紐約、芝加哥外匯市場依次開始交易，最後到美國的西海岸，周六的淩晨(美國的星期五下午)閉市休息。在外匯市場里，交易者可以不分晝夜對重大新聞作出反應。

由於外匯交易是全球範圍市場，允許客戶24小時交易，交易者因此避免了因市場關閉而無法對重大新聞事件及時作出反應的風險。投資人也可對進場或出場的時間有彈性的規劃。越來越多的私人投資者為外匯交易的巨大利潤所吸引，加入到外匯交易的行列。

4.交易成本低

由於外匯交易無需在中央交易所進行,交易的成本近乎沒有。由於互聯網的發展,在網上外匯交易讓投資者可以直接和市場制造者進行交易，省卻了中間人的費用。進一步降低投資者需要負擔的交易成本，而外匯市場的極高交易額和流動性，大大減低了買賣的差價。

不論是透過電話或是網路下單，外匯交易都不另收手續費和印花稅。而在股票市場進行買賣，除了價差之外，投資人還必須額外負手續費和印花稅。外匯市場的店頭交易的結構削減了交換與清算的成本，因此降低了交易的成本。此外，透過網路科技的發展，投資人可以即時的看到的匯率，也使得交換的成本降低。值得一提的是，外匯交易的價差比股票交易的價差要小。

5.不論熊市或牛市都有獲利機會

和股票市場不同，外匯市場不論在熊市或牛市、買方或賣方都有同樣的獲利機會。股票市場通常被視為是一個買方的市場，因為在相關的法律架構下，市場並不鼓勵放空操作，但由於外匯的買賣方式會同時牽涉到一買一賣，因此就沒有先買還是先賣的結構性問題。

換句話說，不論市場的走勢向上或向下，對外匯投資人而言，獲利的機會都是均等的。外匯市場的走勢通常是循環不斷的，一般與經濟周期有密切關系，不管投資者運用基本面分析法，還是技術面分析法，在一段時期內貨幣都會有明顯的價格走勢，較容易捕捉市場趨勢，是適合套用技術分析法的市場。

6.易學易懂

無須金融投資專業背景。在中國股票市場有2千多支股票，活躍的有幾百支，在北美市場有上萬支股票，要想從中選出理想的股票來，要花相當的功夫和具有相當的水平，如果花同樣多的時間在幾個外匯品種上（外匯的主要品種就幾個），那麼可能你對外匯比率的漲跌就有了市場的深層認識，就能夠隨着市場的起浮波動而動。外匯市場是新的投資趨勢之一。越來越多的投資者懂得把投資項目分散，現在你有更好的選擇,你或許可以體驗一下外匯交易。

　　文/金匯良言

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