上周现货黄金开盘1206.38美元/盎司，最高1214.1美元/盎司，最低1196.14美元/盎司，收盘1198.41美元/盎司，全周金价下跌7美元，跌幅0.43%。

　　　上周现货黄金八月收官，价位收市于1200美元/盎司的关键支撑位附近，但走势依然疲软，录得连续第五个月下跌。周内美墨达成协议，使得美加贸易谈判看到曙光，短暂提振黄金多头，但随着新兴市场经济危机蔓延，美国核心通胀符合市场预期，中美贸易战加剧，美加谈判无果而终，美元的避险属性明显，美元指数重返95关口，使得黄金处于弱势再次承压下行。黄金月线连续5个月下跌，跌幅近10%，创五年来最长连跌周期，且市场仍处于显著的下行趋势中。

　　　美加谈判无果，中美关税升级

　　　周一美国和墨西哥达成了一项贸易协议，该消息一度令市场避险情绪降温，使得美元指数跌破95关口，在美国与墨西哥达成贸易协议之后，美国与加拿大启动贸易谈判。进行了四天的激烈谈判，美加两国在核心的乳制品问题上互不相让，双方未能达成协议，双方将于本周三（9月5日）恢复会谈。

　　　加拿大总理特鲁多周五表示，他只会签署一份对加拿大有利的协议。特鲁多重申，他的政府不会屈服于美国关于乳品体制的要求。

　　　据外媒报道，特朗普总统在周一宣布与墨西哥达成贸易协议时对记者说，他拒绝了中国的谈判尝试，因为他想与中国达成一个不那么“单方面”的贸易政策。外媒报道称，美国和中国贸易形势再度恶化，美国总统特朗普可能最早在9月份第一周对中国2000亿商品征收关税。

　　　在贸易争端加剧的情况下，市场参与者更加青睐于买入美元来对冲风险，这帮助美元一路走高，从而令黄金这类以美元计价的资产承受下行压力。

　　　核心PCE升至六年高位 GDP靓丽美元喜上眉梢

　　　美国7月核心PCE物价指数年率报2%，达到6年高位，与预期持平，前值为1.9%；7月核心PCE物价指数月率报0.2%，符合预期。

　　　二季度GDP增长上修至4.2%，略高于7月公布的初值4.1%，创下四年来的最佳经济表现，为2014年第三季以来最快增速，美国8月谘商会消费者信心指数大幅好于预期，就2018的上半年来看，特朗普实现了美国经济增长平均3%的目标，且美国经济增长依然具有较强的持续性。

　　　新兴市场惨不堪言或导致资金流向美元

　　　自美国发动贸易战以来，新兴市场的货币都大幅走软，由于美国的制裁，上周里拉四日连跌，兑美元逐渐跌向8月13日触及的纪录低点7.24。刚刚过去的8月，里拉一度跌超35%，成为新兴市场表现最差的货币。这还创下自2001年该国经济危机以来单月跌幅最大的纪录。

　　　阿根廷的经济形势也在不断的恶化。此前阿根廷总统要求IMF提早释放备用贷款，动摇了投资者信心。任凭阿央行大举抛售外汇并紧急将指标利率从45%升至60%，也无法力挽狂澜。

　　　巴西宣布以4.20雷亚尔兑1美元的汇率进行外汇干预，为6月22日以来首次，同时还暂停了美元兑巴西里亚尔期货交易。

　　　8月31日，印尼盾跌至1998年以来新低，印度卢比亦创下历史新低，势将录得三年来的最大月度跌幅。

　　　“目前存在一种因贸易冲突题材而买入美元的趋势，这对新兴市场货币产生了负面影响，并反过来刺激美元上涨，同时部分新兴经济体央行如土耳其央行为保证汇率的稳定不得不选择抛售黄金储备，加剧了黄金的跌势。”IG Securities资深外汇策略师Junichi Ishikawa说。

　　　技术分析

　　　黄金周线图

　　　周线图，行情在8月第三周大阴线高位承压收阴线，价格盘中刺破5周期均线，重心未见下移，暂时减缓下行的力度，连续三周进入横盘整理结构，上行空间要打开，则要强势突破目前整理区间上轨，均线系统依旧空头排列，MACD指标运行在零轴下方，做空的动能在减弱，下周市场迎来非农，关注多头能否以阳线站上5周期均线，操作上建议反弹做空为主，低吸为辅。

　　　黄金日线图

　　　日线图，行情走类似V型反弹，但在V字形水平口承压回调，自1160上涨支撑线空头在尝试击破，故第一波反弹到1214一带或结束，接下来关注行情回调的深度，深度将决定力度及是否会迎来第二波反弹，第一波反弹的50%、61.8%都是重要的支撑位，如价格失守61.8，则关注1160的支撑，均线系统在价格下方形成支撑，MACD指标现金叉，做多的动能在减弱，美指重新站上95，下周前半周或延续上行，黄金偏向回调，操作上高抛为主，关注黄金分割位的支撑，博多为辅。

              文/缪华理财

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