上周五黄金沉闷了一天后尾盘发了下飙，周末的一度以为空头在获利出场，直到周一我看了新的持仓报告显示：截止8月14日自8月7日基金空头增持19863手，多头增持3487手；散户多头减持2029手，空头减持146手。无论按总头寸还是按净头寸统计头四大交易商和头八大交易商的空头比重都大过多头比重。

　　那么黄金自1160的反弹（持仓报告有一定的滞后性）现在可以确认是多头的增持导致上涨，并不是空头的减持所致。那么现在黄金是长线多的机会吗？我暂时是不这么认为。

　　上面从持仓报告看说明交易员在大趋势上依然继续看空黄金，只是超卖后少量多单跟进。研究是否能形成趋势性的走势，还得有基本面的共振。从现在的基本面上看，并无大幅利多黄金的因素。

　　1，世界经济政治格局不稳定。随着美元的升值和美国的对外贸易政策改变，新兴经济体面临重大危机。土耳其、南非、委内瑞拉、阿根廷、印度、俄罗斯兑美元汇率都出现大幅贬值（当然人民币也出现了大幅贬值）。随着投资者对经济前景的担忧，大宗商品价格纷纷下跌。

　　2，中美贸易摩擦直接会导致美通胀快速上升，通胀快速上升后美联储必定加快加息的步伐，这样美元指数还会上涨。别忘了，美元指数受到的利好还有美元回流（贸易战和税改所致）。太高的美元是特朗普不愿意看到的，所以8月16日应美国邀请，中美第六轮谈判会在8月下旬进行，但是此次仅是副部长级别。谈判取不取得进展暂且不说，副部长级别的谈判就算取得进展，后续还会有多轮谈判，所以短期内中美贸易摩擦是不会休兵罢战。

　　以上两点是目前的一个大基本面，也许你会不解，黄金不是具有避险属性吗？为什么“乱世”黄金反而下跌。

　　请看08年次贷危机时黄金的走势，2008年3月黄金从1032.35美元/盎司下跌到10月的681.75美元/盎司，直到美联储在11月末推出第一轮量化宽松，黄金才又开启牛市上涨。这其中的逻辑就美元和黄金避险属性的转换，以及在大环境下商品属性的不同，简单说在大危机下，生存都难以保证，黄金再贵也是有价无市。

　　从97亚洲金融风暴到08年次贷危机引发的全球金融危机，10年一个周期，目前又是10年，也许你也看到了，美国长短端国债收益率倒挂（97和08年也出现倒挂），再结合目前新兴经济体危机，史上最大两个经济体贸易战，周期内是否又会出现金融风暴？索罗斯说过，乱局即是大局，也许，一场金融风暴正在悄然袭来。

　　那么对于我们做外汇黄金的来说，这是财富重新洗牌的机会。第一个机会，做空非美货币，因为我们没法做空阿根廷比索，土耳其里拉等，欧元是最佳选择，从走势图看，欧元从08年受到打击了，欧元区经济一直低迷，欧元/美元走势上也一直处于震荡下跌走势，英国脱欧更是雪上加霜，17到18年2月的反弹仅是修正。第二个机会：做空大宗商品。以原油和铜为例，铜6月份的时候我已经说过要跌了，目前已经连跌三个月。原油75一线应该是高点了，后续行情下跌为主。

　　第三个机会：先空后多金银。我之所以现在不看好金银能大幅反转，也是基于这点，黄金现在的基本面并不适合做长线多单，正如罗杰斯说，黄金跌到1000以下将是大买的机会，我认为他在开玩笑，跌到1000以下有这种可能，如果真是那样，我们今年内是无法看到，或许他说的是两三年内的计划。

　　那么近期黄金有没有抄底的机会，一切看持仓和外部条件（趋势形成的三大条件），如果条件吻合，那就果断做。但是有一点我是确认的，即使抄底，也不看新高（1365），只是算是大级别的波段修正。

　　说下短期行情：

　　日内注意1193和1195的*，这里有可能会再次下跌，由于我前面没有做多（1160做多没赶上，上周五全天观望），所以目前我也不打算追多，总体看法是1160的反弹很难超过1200，这波反弹很快会被获利了结情绪所主导。

　　1195附近我会再做一次空。

　　以上仅是笔者分析笔记，不构成投资建议，投资有风险，交易需谨慎。我是曹盛飞2018年8月21日。

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品种多空： 现货黄金 看跌