市场总结

受中美贸易谈判重启消息提振，市场恐慌情绪缓和，周四有色板块集体下探回升，黑色板块震荡探涨，化工板块除了pta依然单边上涨之外，大部分品种进入暴力洗盘走势。总体来看，预计有色板块仅是短线反弹修复，可以在反弹阶段逐步寻找新仓空单介入机会，黑色、化工短期或有惯性拉升动力，不过中下旬仍维持见顶回调预期，可以耐心等待遇阻明确或者沽空信号出现。农产品板块，粕类进入深调阶段，多单冲高离场观望为宜，油脂维持弱势震荡，棉花仍建议择机空单跟进，苹果主看高位大幅洗盘，留意提示运行区间。

有色金属   

【沪铜】没有量能支撑的行情非常脆弱 关注加仓机会  

中国7月未锻轧铜及铜材进口量为45.2万吨，同比增加15.9%。2018 年1-7月未锻轧铜及铜材进口量为304.9万吨，较去年1-7月的262.4万吨增加16.2%。Escondida 铜矿的管理层周三称，已经与矿工工会就新的劳工合同达成一致，Caserones 铜矿工会投票决定接受资方初步薪资提议。沪铜1810合约昨日期价全天维持弱势震荡，收跌2.58%，夜盘冲高回落，没有量能支撑的行情非常脆弱，行情破位下跌，短期看空情绪主导，操作上空单减仓持有，今日继续关注加仓机会。 

【沪锌】反弹空间较为有限 弱势特征明显 

全球有色全线飘绿，对锌价造成很大压力，；市场淡季，LME 连日增库，沪津粤三地锌社会库存持续增库，保税区库存高，继续打压锌价。供应预期持续下调，以及国内资金宽松预期，动摇空头的动力。沪锌1810合约昨日期价早盘小幅反弹后震荡盘整，午后跳空反弹乏力震荡回落，夜盘虽然迎来小幅反弹，但反弹空间较为有限，弱势特征明显，操作上前期空单减持。

   

黑金品种  

【焦炭】延续高位震荡 警惕高位回调 

现货第四轮涨价开始，三周涨幅累积400元，山西区域运输受阻，供需矛盾进一步激化，同时叠加江苏区域焦化产能退出，新的供需缺口出现，短期现货仍偏强运行，现货目前升水现货，焦1809预计在2600附近宽幅震荡，由于可交割资源有限贴近现货涨幅而行。焦炭1901合约昨日期价止跌回升再现上攻态势，尾盘加速上行连创新高，夜盘高开延续高位震荡，预计短期延续高位震荡，银途金典操作上，警惕高位回调，建议暂时观望。 

【焦煤】震荡中选择方向 建议观望 

焦煤供应偏宽松，价格触底反弹，盘面基于交割逻辑近月合约或冲高迅速回落，远月开始偏强运行，后期可关注焦煤反套。焦煤1901合约昨日期价从盘初的跌势中震荡反弹，微弱收跌，夜盘高开小幅回落调整，多头略显疲软，但同样无大幅下跌风险，预计短期在震荡中选择方向，操作上建议观望。 

【螺纹】多空博弈激烈 

当前市场看涨信心依然较强，一是环保政策陆续*导致限产预期增加，钢厂产量仍会受限，二是钢坯价格不断上扬，成本抬升支撑现货价格居高不下，三是钢厂挺价意愿坚决，预计短期现货市场仍将强势。螺纹1901合约昨日期价开盘踏空下探后缓慢上行，尾盘小幅收涨，夜盘冲高遇阻小幅回落，多空分歧博弈激烈，预计短期转入高位区间振荡格局，前期多单注意止盈，做空需等待方向明确。

 

化工品

【橡胶】行情破位下跌 空单持有 沪胶基本面弱势不变，短期集中交割压力依然存在，前期沪胶反弹拉大期现价差，引发市场套利资金再度入场，沪胶高位回调，但沪胶处于底部区间，与其它品种比值过低，前阶段沪胶集中交割逻辑接近尾声，前期利空基本兑现。橡胶1901合约昨日期价开盘直线跳水直逼前低后维持低位震荡，收跌逾4%，夜盘延续弱势震荡，没有量能支撑的行情非常脆弱，行情破位下跌，看空情绪浓厚，空单持有。 

【PTA】近期屡创新高 多头减仓仍可继续持有 虽然油价在基本面支撑不足的情况下受到库存增加的拖累而大幅下跌，但亚洲PX市场供货紧张，买方话语权增强，致使PX五连涨。当前聚酯厂家库存紧张，部分畅销规格下游厂家排队等货，PTA现货延续偏紧格局。因此短期PTA现货支撑偏强。PTA1901合约近期屡创新高，表现出较强的多头走势，昨日期价单边上涨，成交量突破660万，暴收涨近5%，强劲走势结束全天交易，夜盘高开震荡回调，遇5日短线支撑后小幅上行，多头减仓仍可继续持有，空单勿进。 

【甲醇】高位震荡 短期延续震荡 国内甲醇生产装置一般会进行秋季检修，虽然目前具体检修计划尚未公布，但根据今夏装置高负荷运行情况来看，相较去年检修力度应该不会缩减，届时供应将发生滑。甲醇1901合约昨日期价早盘小幅反弹，午后震荡整理，尾盘小幅收跌，夜盘高开震荡回落，操作上警惕高位回调，多单减仓部分止盈，空单勿进。 

农产品 

【白糖】空头力量强大 后市仍不乐观 印度糖业估计 2018-19榨季约 200 万吨用于产糖的甘蔗将被改用于生产乙醇。国内现货价格暂时稳定，部分地区小幅下调，成交一般偏淡。郑糖1901合约昨日期价延续小幅反弹，收跌1.25%，夜盘冲高回落，空头力量强大，后市仍不乐观，空单大胆持有。 

【棉花】看空明显 空单持有 棉花基本面偏弱，支撑不足。储备棉成交量创新低，需求端未见好转。况美*外国投资法案，中美贸易形势再度紧张。近期全球市场状况不佳，或将拖累郑 棉弱势运行。郑棉1901合约昨日期价开盘小幅下探后快速反弹，夜盘冲高回落，短期看空情绪主导，操作上空单减仓持有。  

风险提示：具体操作价位根据操作资金、周期、风格调整。个人观点、仅供参考、据此入市、风险自负。

撰稿人/银途金典

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