千古炼金：8.10号的商品期货金属分析以及建议操作     
        周四工业品盘中集体下探一波之后震荡回升，目前黑色、化工板块仍在阶段高位运行，有色板块实现一波短线反弹，不过未能集体突破中期*。对于周五走势，重点观察黑色、化工周内确立的高点、低点，大概率维持反复洗盘走势，适合短线参与，有色板块留意中期横向*，回升阶段持续承压，还会逐步回吐涨幅。    操作建议：短期反弹至关键压力区，盘中稳健空仓观望，激进则可空仓等待反弹滞涨阴线出现后以625附近压力为防守尝试空单参与。
      
     今天主要还是先说说：
     【金属】：
     铜：夜盘铜价冲高后回落，未能守住5万整数关口。智利矿山罢工威胁仍然存在，据报道政府进入调停。中国为对冲中美贸易战可能给经济带来的压力，计划增加基建投资，意味着增加有色金属需求。昨日LME库存增加3475吨，现货贴水26.5美元。铜价昨天维持区间波动，短期仍存在进一步走高的可能，上方压力50500。


    锌：夜盘锌价回落，成交清淡，移仓交易为主。市场短期处于低库存及冶炼企业减产环境下，短期供应可能出现紧张；对于中长期市场预期矿供应将明显改善，供求由缺口向过剩转变。短期锌价可能跟随有色金属整体走势，上方压力22100。


    铝：由于美铝宣布西澳罢工将不影响生产，周四夜盘铝价大幅回落。基本面上，国内目前的铝下游消费仍然不错，现货维持贴水；境外方面基差快速回落，全球库存继续下降。宏观上，中美首批互征关税已经实施，上周美国宣布将对中国2000亿商品的关税征收税率由10%提升至25%，如无意外将于9月5日开始征收。此外受国内政策调整市场现阶段对基建回暖预期较强，利多基本金属未来走势。我们认为铝的基本面显示价格中期触底，在谨防贸易战升级风险的前提下操作中建议前多继续持有为主。


    镍：周四夜盘沪镍价格小幅下跌。现阶段库存方面整体下降的趋势仍在继续，国内镍铁产量不足仍是支撑价格的主要逻辑，在不锈钢利润尚可的情况下，精炼镍在目前价格仍有替代镍铁的作用。近期冬季限产的初步计划*，从去年的经验看对北方镍铁生产影响相对有限，未来需警惕8月后镍铁复产以及贸易战等因素导致宏观环境走弱带来的下游消费回落风险。操作上建议在目前价格观望。


    螺纹钢：现货方面，上海杭州螺纹钢4250到4320左右，唐山钢坯价格3900。近期螺纹钢下游需求尚可，出货正常。后期基建投资增速有望企稳回升，则房地产一直保持非常强的韧性。宏观政策边际宽松，叠加河北、江苏、汾渭平原等钢铁主产区均有采暖季环保限产的相关方案和预期，山东地区部分钢厂收到限电通知，可能会对建材产量产生一定影响。螺纹钢社会库存依旧在下降，短期螺纹仍将维持强势，操作上建议在1901合约上偏多为主。


    铁矿石：近期港口现货成交较为活跃，价格持稳，青岛港口主流市场PB粉报价487元左右，普氏指数67.45美元左右。在钢铁行业环保趋严及铁矿石总体供应宽松的背景下，铁矿石价格持续上涨的动力存疑，价格上涨更多是汇率因素以及黑色商品整体上涨导致市场对铁矿价格的估值提升。预计短期铁矿仍以跟随成材波动为主。


    焦煤焦炭：9日煤焦期价延续高位震荡整理。现货市场，准一主流港口现货报2300-2350，蓝天保卫战预期主导市场情绪，贸易商惜售心态较强，焦企普遍维持低库存甚至零库存，现货陆续执行第二轮100元上涨，钢厂接受较快，近期现货延续涨势概率较大。焦煤方面，部分低*品种小幅上涨30元/吨，环保影响较多独立洗煤厂关停，短期精煤供应下滑，下游焦炭利好带动下，部分产地煤矿出货情况开始有所转好。整体上，8月环保升级预期继续推升焦炭涨价预期，焦炭1901及1905预期偏强运行，多单持有为主，套利方面，继续持有1901多焦炭空焦煤策略。


    贵金属：受贸易摩擦和经济基本面良好的影响，昨夜美元再度走高至95.60，由于土耳其和朝鲜方面的地缘政治紧张提振，黄金仅小幅下滑，伦敦金目前维持在1212美元位置。黄金低位震荡未能吸引更多买盘，SPDR Gold Trust持仓当前为2016年3月以来最低水平，但或表明已接近底部。伦敦银则小幅走高至15.43美元/盎司。人民币企稳于6.83，黄金1812收于269.60元/克，白银1812收于3689元/千克。尽管黄金出现企稳迹象但抄底需谨慎，当前的美元黄金技术面仍然疲弱，有继续下探可能，但总体已经位于相对较低的区间。人民币企稳的情况下内盘黄金主要跟随美元黄金，黄金1812合约核心区间267-275元，白银1812核心区间3650-3800元。关注今晚美国7月CPI数据。

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品种多空： 原油 看跌