人民银行打击沽空 美元回落振奋金价
是日焦点
- 人民银行上调外汇风险准备金率至20%
- 人行举动导致美元指数短线走低，刺激股市以及金市向上
行情回顾
日期 | 开市价 | 最高位 | 最低位 | 收市价 | 变幅 | 高低波幅 |
8月3日 | 1209.03 | 1219.82 | 1204.31 | 1214.54 | +5.49 | 15.51 |
上周五亚洲时间开市初段，金价在3美元区间波动，缺乏明确方向，但在亚市中段出现跌势，之后金价在亚市余下时间横行。欧洲时间开市后，金价跌势持续，接近欧市中段时造出全日最低位1204.31美元/盎司。之后金价展开反弹，在美洲时间开市后升幅扩大，更在美市中段造出全日最高位1219.82美元/盎司。其后金价升势回顺，最终收报1214.54美元/盎司，升5.49美元/盎司，波幅15.51美元/盎司。
宏观推演
上周五中国人民银行捍卫人民币汇价，打击沽空，导致美元短线走低，刺激金价反弹。人民银行将远期售汇业务外汇风险准备金率由0%提升至20%，令沽空人民币成本上升。假设持有外汇的收益回报是3厘，20%的准备金则会令客户提高远期购汇成本60点子，对外汇交易而言属于高成本。对上一次人民银行把外汇风险准备金率提升至20%是2015年9月1日（同年10月15日生效），在去年9月已把外汇风险准备金率降为0%。人民银行再次提高外汇风险准备金率，表示中国政府无意让人民币过急贬值。故此，人民币的空头投资者沽出美元再买入人民币，以把人民币空头头寸平仓。此举导致美元指数短线走低，刺激环球股市以及金价造好。
看图观势
上周五笔者明确指出金价向目标1204.9美元/盎司（下方图一橙线示）进发，而彭博数据则显示低位是1204.58美元/盎司，几乎0误差。同时笔者也指出相对强弱指数跟金价呈现背驰现象，所以主张在1204.9-1210美元/盎司之间做多。执笔之时，金价约报1216美元/盎司，比起1210美元/盎司已多出6美元。不论是多头还是空头投资者，相信都获利甚丰。至于目前走势，则仍然受制于4月11日所形成的下降轨，今日亚市早盘的高位是1217.93美元/盎司，跟下降轨的位置1217美元/盎司相当接近。笔者上周五提过，金价未能守稳1236.55美元/盎司（下方图一蓝线示）之前，最佳做法仍然是短炒。再加上金价未守稳于1217美元/盎司之上，多头投资者适宜把部份仓位平掉获利，如果今日的高位未能升穿上周五高位1220.05美元/盎司，则把余下的仓位平掉。上周五的止损条件仍然适用，金价跌穿1200美元/盎司时，多头投资者也应该止损。空头投资者则暂时休息一下，始终金价累跌甚多，应等待金价出现明确跌势才再进场。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
政经事件:
北京时间 | 内容 | - | - |
- | 美国重启对伊朗制裁 | - | - |
政经事件方面，美国将重启对伊朗汽车业、黄金贸易和其他主要金属交易的制裁。美伊两国磨擦加剧，伊朗最近威胁将封锁霍尔木兹海峡，加剧了美国、伊朗和以色列的冲突。由于全球有20%石油出口会经过霍尔木兹海峡运输，所以霍尔木兹海峡又称为「最重要的石油动脉」，封锁该海峡可能刺激地缘政治紧张以及油价急升。投资者应该留意伊朗会否就美国的制裁作出报复，封锁霍尔木兹海峡。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
