许羿杰：7.12金油跳崖式下跌，黄金原油后市如何看待

相信昨天的行情让很多朋友彻夜难眠，黄金最大波幅15美金，单边下跌14美金，原油更是单边暴跌逾4美金之多。当然大行情都是伴随着着大利润，很多朋友欣喜之余也会纳闷，为何EIA大幅利多，原油却高台跳水，感觉自己都不会看行情。凡事事出必有因，接下来就和大家谈一谈昨天为何出现如此行情，更要探讨一下接下来黄金原油走势如何。

先说一下黄金，一般情况下随着股市下跌和紧张局势加剧，市场会预期金价会上涨，这一贵金属一直以来都被视为避险资产，因其通常在市场动荡期间保值或增值。通常这个时候投资者会买入黄金，以限制他们在其他资产上的损失。然而，近一个月来，股市普跌的情况下，金价却逐步跌向7个月低点。

个人认为最直接原因在于美元。美联储加息和实际利率的上升（以10年期美国国债衡量，实际利率较年初上升了20%）都在支撑美元。美元维持坚挺，导致金价持续下跌。就像芝加哥商品交易所集团首席经济学家布鲁•帕特南所说到，问题在于“黄金不产生利息，而美联储正在推高短期利率。”在这样的环境下，持有黄金被视为一种成本，而不是一个机会。尽管市场成交量一直很高，但牛市还没有出现，价格依然低迷。

那后市黄金该如何看待，如果美联储依旧强调推高短期利率，并且放缓国际关系，那么黄金的上涨动能依旧不足，金价留在底部的概率大大加大。但是不可忽略的是特 朗 普一直在制造国际负面影响，这也是黄金上涨的一个重要契机，随着贸 易 战的深化，黄金作为主要避险产品，会再次推高价格

至于原油，还是脱不开美国，沙特表示在欧佩克的决定之前沙特的产量增加，因应美国和其它消费国对填补供应缺口和为高企的油价降温的呼吁。 这也正好像我之前提到过的一样，这些国家都是欺软怕硬的，为了讨好美国牺牲自我利益。

当然美国为了拉拢盟友加大对伊朗的施压，特 朗 普不惜软化其在伊朗石油出口制 裁豁免方面的立场。美国总统特 朗 普威胁要对中国再度征收关税，这将进一步加深中美贸 易争 端，对全球经济增长造成压力，从而减少国际能源需求作为大宗商品之首的原油首当其冲。

技术面上看，目前金价整体走势仍是下跌趋势，黄金在连失1260美元/盎司关口和1250美元/盎司关口后有进一步走弱的迹象，短期内多头翻身的机会不大。即期阻力位在1250及1260关口；下行支撑在1235及1240。目前来看，金价尝试构建底部，因此需要一定的时间来得到可确定的趋势。

从技术面来看，当前均线指标上行动能开始减弱呈空头态势向下排列放量，原油有见顶迹象，近期的多次冲高回落此迹象已经十分明显了，伴随着多次回落，短线压力位在逐步下移，短线上行将备受阻力，目前短线压力位在74.0，如果油价短线未能收复74关口的话，那么将打开进一步下行的空间！

4小时图来看，油价从上周起多次跌破60周期均线的支撑，且再度回落至7月3日来下降趋势线下方，暗示油价短线技术面转为看空。MACD零轴之上死叉且下行动能拉升，这加剧了油价回落的风险。油价目前已经跌至云层当中，且云图上行云涨势已经基本结束，这暗示油价短线上行趋势很可能已经逆转。

前面羿杰也一直在强调，原油技术性回调在所难免，通道跌破加速下滑。既然71.4这个位置昨晚已经跌破，下移支撑位置将在69.2附近进行试探。

日内操作建议：黄金依托1240/1236进多，目标1248/1250,1250不收复，空单进场，目标1244.原油依旧维持高空思路，考虑昨日原油大幅跳水，今日会有技术面修正，70.4多单进场，止损70，目标71.2/71.4,在前支撑71.4空单进场，止损71.8，目标70.2，跌破70再做布局。

至于中长线布局的单子，黄金可以考虑在底部酌情加仓，原油减仓部分锁定利润，等回补跳空缺口后在分批进场。

文/许羿杰

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