是日焦点
-中美贸易谈判结束，双方未有结束冲突的协议
-美国要求苛刻，包括要求中国在2020年年底前降低逆差2000亿美元
-特朗普声称要作出令中国难受的决定
行情回顾
日期 开市价 最高位 最低位收市价 变幅 高低波幅
5月4日 1311.09 1315.22 1307.81314.39 +3.33 7.42
上周五亚洲时间开市后，金价反复上升，但在亚市中段开始失去上行动力，自高位回落。欧洲时间开市后，金价承接亚市跌势，但在欧市中段重拾升势，在非农报告公布后急抽至全日最高位1315.22美元/盎司。美洲时间开市后，金价一度急跌，刷新日内低位至1307.8美元/盎司。其后金价反弹迅速，收复失地，最终以上升作结，收报1314.39美元/盎司，升3.33美元/盎司，波幅7.42美元/盎司。
宏观推演
上周五中美两国贸易代表团结束一连两日的谈判，最终未能达成结束冲突的协议。据《华尔街日报》报道，美国代表团抛出辛辣条件，令中方难以接受。美方提出八大要求，其中最为瞩目的包括：要求中国在2020年年底前减少贸易逆差2000亿美元（即每年1000亿）、要求中国停止对「中国制造2025」涉及的行业作任何补贴、要求中国将所有非核心产业商品的关税降至不高于美国的征税水平。美国开出如此严苛的条件，所持的理据是中国加入世贸之后未完全开放市场，而且中国对美国的贸易顺差亦由90年代的140亿美元升至2017年的3752亿美元，占美国对外贸易逆差的46%。美国总统特朗普认为这个情况持续已久，所以认为中国是「被宠坏」了，不应让这个情况继续下去。特朗普在推特上表示，在听取代表团汇报之后，将会作出令中国难受的决定。分析认为这代表了中美贸易磨擦短期内难以解决，市场对此仍然保持观望态度。
看图观势
自从笔者提出5月2日的形态是利多的倒转锤头（Inverted hammer）之后，金价就持续上升。今日暂时的低位是1310.04美元/盎司，也反映出笔者提出的支持位1310.45美元/盎司（下方图一黄线示）是相当重要的位置。按照目前路径，金价确有机会上升至笔者提出的目标1325.27美元/盎司，多头投资者可依照这个位置来平仓获利。较保守的投资者可以利用1323.81美元/盎司（下方图一绿线示）为平仓位置，因为这个位置或许会有阻力。空头投资者的策略跟上日相约，须等待金价升至1323.81美元/盎司或以上才可以试试做空。
至于人民币公斤条方面，今日价格裂口这开，证明了笔者建议做多是正确的。初步目标不变，仍然是270.34人民币/克（下方图二蓝线示），以及271.8人民币/克（下方图二黄线示）。如果多头投资者持仓较多，可以把一部份在270.34人民币/克先行获利，另一部份则等待金价升至271.8人民币/克才卖出。这是分散风险的做法，即使金价未能如期升至271.8人民币/克，部份仓位也已经获利。至于空头投资者则暂未适宜行动，应等待金价回调的时候才做空。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
（图二、人民币公斤条价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
重点数据:
北京时间内容 前值预测值
16:30欧元区5月Sentix投资者信心指数19.6 21.0
欧元区5月Sentix投资者信心指数上升利空美元，反之利多。
政经事件方面，美联储FOMC将有两位投票委员出席活动，博斯蒂克将于题为「机器学习金融：会改变游戏规则吗？」的金融市场会议上致欢迎辞；而巴尔金则会在乔治梅森大学主办的活动中发表演讲。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
