债息、美股齐上升 金市再被血洗
金市微评26-04-2018
债息、美股齐上升 金市再被血洗
是日焦点
- 美国国债孳息率再度上升，无息资产吸引力下跌
- 波音业绩胜预期，带领道指结束5连跌
- 债息上升、美股反弹，资金继续流出金市
行情回顾
日期 | 开市价 | 最高位 | 最低位 | 收市价 | 变幅 | 高低波幅 |
4月25日 | 1331.35 | 1331.86 | 1318.61 | 1322.64 | -8.75 | 13.25 |
周三亚洲时间开市后不久，金价已升至全日最高位1331.86美元/盎司，但之后走势转弱，持续下跌。金价跌势一度在欧洲交易时间中段喘定，但在欧市尾盘再度急跌，创出全日最低位1318.61美元/盎司。美洲时间开市后，金价反复回升，最终收报1322.64美元/盎司，跌8.75美元/盎司，波幅13.25美元/盎司。
宏观推演
周三美国国债孳息再度上升，加上美股强势反弹，金市再被血洗。美国10年期国债孳息率的收市价于上日终于冲破3%心理大关，报3.0032%，创出4年高位。而美国2年期国债孳息率更创下2008年以来最高，一度触及2.508%，收市则报2.488%。有分析认为10年期美国国债孳息率上升至3%已开始缺乏上望空间，但其升势仍然取决于美联储的加息步伐。市场原本担心债息上升会令企业融资成本上涨，美股初段受压下跌。但之后波音公司公布的首季业绩胜于预期，公司同时上调全年盈利预测，推动股价大涨4.19%。受波音盈利胜预期影响，股市气氛改善，道指结束一连5日的跌势，从低位反弹超过200点收市。由于债息上升，令无息资产黄金的吸引力下降，加上美股结束5连跌，气氛改善，资金继续流出金市。
看图观势
市场大户在4月24日应该是沽售了黄金，所以今日金价未必可以站稳1330美元/盎司（下方图一蓝线示）。然而，上日大户可能已重新进场做多，令之后金价可以回稳。从金价日线图可见，金价于上日一度跌穿上升轨（下方图一红线示），但收市时已收复部份失地，令收市价不至于跌穿上升轨。价格有可能在上升轨获得力量，所以金价在今日亚市早盘造出的低位刚好与上升轨重迭。假如今日两日都可以守于1323.81美元/盎司（下方图一绿线示），则金价转势回升的机会增强。故此，如果今日收市价高于1323.81美元/盎司，多头投资者已可偷步小注做多；但如果收市价低于1323.81美元/盎司，则多头投资者不宜行动，反而是空头投资者可以试试做空。如果金价真的失守上升轨，下一个支持位可能是1310.45美元/盎司。
至于人民币公斤条方面，价格受267.06人民币/克所支持，但又未有足够的上升动力，致使金价困于270.34人民币/克（下方图二蓝线示）和267.06人民币/克之间，暂时缺乏方向。故此，多头投资者暂时仍然以270.34人民币/克作为初步目标，空头投资者则应等待金价确定跌穿267.06人民币/克才可进场。267.06人民币/克多次守住金价，假如这次失守，下跌幅度可能很大，投资者应当留意。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
（图二、人民币公斤条价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
重点数据:
北京时间 | 内容 | 前值 | 预测值 |
20:30 | 美国3月耐用品订单月率初值 | 3.0% | 1.6% |
20:30 | 美国3月*库存月率初值 | 1.0% | 0.7% |
20:30 | 美国截至4月21日当周初请失业金人数(万) | 23.2 | 23.0 |
政经事件:
北京时间 | 内容 | - | - |
19:45 | 欧央行公布利率决议 | - | - |
20:30 | 欧央行行长德拉基召开新闻发布会 |
耐用品订单月率及*库存月率与美元呈正相关，数据上升利多美元，反之利空。初请失业金人数则与美元呈负相关，数据上升利空美元，反之利多。
政经事件方面，欧洲央行将公布利率决议，之后则由央行行长德拉基召开新闻发布会。欧元走势与美元及金价均息息相关，投资者切勿错过。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
