美元、债息齐上升 金价惨遭滑铁卢
发布时间：2018-04-24
金市微评24-04-2018
美元、债息齐上升 金价惨遭滑铁卢
是日焦点
- 美国10年期国债孳息率触及2.998%，创逾4年最高
- 美元指数高见91.076
- 受多重打击，金价承压下跌
行情回顾
日期 | 开市价 | 最高位 | 最低位 | 收市价 | 变幅 | 高低波幅 |
4月23日 | 1333.28 | 1335.28 | 1321.94 | 1324.81 | -10.34 | 13.34 |
周一金价在亚洲时间裂口低开，之后金价小幅反弹，直至欧洲交易时间初段造出全日最高位1335.28美元/盎司。金价其后转跌，跌势愈来愈急，直至美洲交易时间初段造出全日最低位1321.94美元/盎司。其后金价跌势喘定，在低位徘徊，最终收报1324.81美元/盎司，跌10.34美元/盎司，波幅13.34美元/盎司。
宏观推演
周一金价遭遇多重利淡因素，连续第三日承压下跌。美国10年期国债孳息率于周一迫近3%，最高升至2.998%，令黄金等无息资产吸引力下降。市场担心国债供应增加，以及原油及商品价格上升会推高通胀，加快加息，所以国债价格下跌。另外，由于政治局势有缓和迹象，支持了美元转强。上周六美国财长努钦表示可能访问中国，市场期望是次访问可以解决两国的贸易争端。而努钦亦向俄铝作出解除制裁建议，进一步令地缘政治风险降低，导致美元指数上升。努钦指出俄铝只要断绝与商人欧柏嘉（Oleg Deripaska）的关系，企业可以与俄铝继续交易至10月23日。这个措施除了降低地缘风险外，对铝价亦有很大打击，从而拖累包括黄金在内的贵金属及其他大宗商品价格。
看图观势
上日金价跌势太急，即日已抵达了1323.81美元/盎司，比预期的5月1日前后早了一周。今明两天的走势相当重要，如果大户在目前的低位沽出了持仓，那么金价跌穿上升轨（下方图一红线示）的机会相当大，有机会再度跌至1310.45美元/盎司（下方图一黄线示）。相反，如果大户在此处买入，则代表金价短期内可重返1330美元/盎司（下方图一蓝线示）水平之上。要金价走势向好的话，金价今日的收市价不应低于1323.81美元/盎司，否则金价向淡机会较大。多空双方可以利用1323.81美元/盎司作为多空分界线。短炒而言，暂时假设金价在1323.81美元/盎司已获支持，有机会升至阻力1330美元/盎司。
至于人民币公斤条方面，上日低位果然已低于267.06人民币/克（下方图二红线示），之后可作出反弹。空头投资者应该已经可以成功获利，多头投资者也避免了亏损。目前金价应该受到267.06人民币/克所支持，空头投资者不宜于现价做空。短炒而言，多头投资者则可以买入，然后于270.34人民币/克（下方图二蓝线示）平仓。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
（图二、人民币公斤条价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
重点数据:
北京时间 | 内容 | 前值 | 预测值 |
21:00 | 美国2月FHFA房价指数月率 | 0.8% | 0.6% |
22:00 | 美国4月咨商会消费者信心指数 | 127.7 | 126.0 |
周三 04:30 | 美国截至4月20日当周API原油库存变动(万桶) | -104.7 | - |
政经事件:
北京时间 | 内容 | - | - |
周三 02:00 | 英伦银行行长卡尼发表演讲 | - | - |
FHFA房价指数月率及咨商会消费者信心指数均与美元成正相关，数据上升利多美元，反之利空。 而原油库存上升则利空加元，反之利多。
政经事件方面，英伦银行行长卡尼将会在伦敦职业经济学家协会年度晚宴上发表演讲，敬请留意。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
